Definicion de ¿Qué es un fondo país?
Un fondo país es un instrumento financiero que se utiliza para financiar proyectos de desarrollo en un país específico.
¿Qué es un fondo país?
Un fondo de país es un fondo mutuo que invierte únicamente en valores de empresas de un país. Aunque los fondos nacionales pueden invertir en una variedad de sectores, se considera que están muy expuestos al riesgo político sin la capacidad de diversificar este riesgo.
Resultados clave
- Un fondo país es un fondo mutuo que invierte en valores de un solo país.
- Si bien un fondo nacional puede diversificarse dentro de sectores, se concentra en un solo país, lo que aumenta su exposición al riesgo político.
- Un fondo nacional normalmente puede generar altos rendimientos debido a su concentración, pero esto conlleva volatilidad de precios y mayores riesgos, especialmente en los mercados emergentes.
- Los fondos nacionales son lo opuesto a los fondos globales, cuyas carteras de inversión consisten en valores de todo el mundo para brindar diversificación.
- Los fondos de países pueden incluirse como complemento a una cartera de fondos global para lograr la ponderación de los países y al mismo tiempo mantener la diversificación.
Entendiendo el Fondo País
Un fondo de país invertirá todos o la mayoría de sus activos en valores de un país. La mayoría de los fondos nacionales tienen un pequeño porcentaje de inversiones en otros países, pero están muy concentrados en el país elegido.
Por ejemplo, un fondo nacional para Rusia sólo invertirá en activos con sede en ese país, como acciones de empresas rusas, deuda del gobierno ruso y otros instrumentos financieros con sede en Rusia.
Los fondos nacionales pueden ofrecer resultados fantásticos debido a su concentración de activos; Sin embargo, junto con estos indicadores también existe un alto nivel de riesgo y volatilidad de precios. Esto es especialmente cierto para los fondos nacionales centrados en países en desarrollo, que normalmente se clasifican como mercados emergentes.
Fondos para países en desarrollo y desarrollados
En los mercados emergentes, la cartera de un fondo puede concentrarse en una pequeña cantidad de emisiones con muy baja liquidez de mercado, lo que dificulta que el fondo salga de posiciones si es necesario. El fondo del país también estará expuesto al riesgo político de cualquier país, especialmente si el país ha demostrado un historial de inestabilidad.
Incluso en mercados desarrollados como Europa, asignar fondos de inversión a un fondo de un solo país significa que está sometiendo sus expectativas de riesgo y rentabilidad a un entorno de mercado relativamente estrecho. Es de conocimiento común que la diversificación es una de las estrategias de inversión más inteligentes que reduce la inversión en el fondo nacional. Es por esta razón que los expertos en inversiones sugieren no tener todo su portafolio de inversiones en un solo fondo de país.
Ventajas y desventajas de un fondo país
Los fondos nacionales pueden ser una excelente manera de ganar exposición a acciones de otros países. Aparte de tener una cuenta de corretaje en el extranjero, esta puede ser la única manera de invertir en acciones extranjeras cuyos ADR no cotizan en las bolsas estadounidenses.
Una cartera que tenga fondos nacionales estará más diversificada geográficamente que una cartera compuesta únicamente por acciones nacionales. Esto es útil para minimizar el riesgo de cartera, ya que algunas regiones pueden prosperar mientras que otras colapsan.
Sin embargo, el propio fondo del país puede representar un riesgo concentrado. Si un país experimenta una recesión económica, una crisis financiera, una devaluación de la moneda, un desastre natural o un evento geopolítico, probablemente afectará negativamente a todas las acciones de ese país en conjunto. El riesgo cambiario es un riesgo inherente a todos los fondos de un país, incluso si no están en crisis. Este es el riesgo cambiario asociado con la posesión de activos extranjeros. Incluso si el rendimiento de un fondo nacional es, digamos, del 10% sobre las ganancias de capital extranjero, si también sufre una pérdida cambiaria del 10% frente al dólar, la ganancia neta será cero.
Fondos del país
Riesgo país
Riesgo de cambio
Fondo Mundial vs Fondo País
Los fondos nacionales y los fondos globales (también conocidos como fondos internacionales) se pueden utilizar para agregar diversificación geográfica a una cartera. Un fondo global es un fondo que invierte en empresas ubicadas en cualquier parte del mundo, incluido el propio país del inversor. A menudo buscan identificar las mejores inversiones del mundo de los valores globales, independientemente de dónde se encuentren.
De esta manera, el fondo global proporciona a los inversores una cartera diversificada de inversiones globales que reduce su exposición al riesgo. La inversión en valores internacionales a menudo puede aumentar el rendimiento potencial de un inversor con sólo un pequeño riesgo adicional. El Fondo Mundial también puede ayudar a aliviar algunas de las preocupaciones de los inversores al considerar inversiones internacionales a través de una estructura de cartera diversificada.
En teoría, un inversor podría crear una cartera diversificada geográficamente utilizando fondos de países individuales. Esto requerirá mucha investigación y esfuerzo y se puede lograr simplemente eligiendo un fondo global. Sin embargo, los fondos nacionales pueden utilizarse fácilmente para complementar una cartera global y centrarse en una región, sobreponderando efectivamente un país mientras el fondo global mantiene la diversificación.
Los fondos nacionales están fácilmente disponibles para los inversores estadounidenses. Puede comprar y vender tanto fondos mutuos como ETF que rastrean países específicos a través de su corredor y utilizar sus herramientas de selección para identificar los que le interesan.
Ejemplo real de Fondo de País
El ETF iShares MSCI Israel (EIS) fue el primer ETF de país centrado en Israel en el mercado y ofrece inversiones exclusivamente israelíes, con el 100% de sus 112 activos negociados en la Bolsa de Valores de Tel Aviv. El fondo tiene 139,1 millones de dólares en activos gestionados y cobra un índice de gastos del 0,57%. Durante los últimos 10 años (hasta el segundo trimestre de 2022), el fondo obtuvo una rentabilidad media del 6,25% anual.
Las 10 principales participaciones incluyen:
| Principales participaciones del EIS Country Fund | |
|---|---|
| Banco Leumi Le-Israel Ltd. | 8,27% |
| Check Point Software Technologies Ltd. | 7,26% |
| NIZA, LLC | 6,78% |
| Banco Hapoalim BM | 5,95% |
| ADR patrocinado por Teva Pharmaceutical Industries Limited | 4,69% |
| Grupo ICL LLC. | 4,43% |
| Israel Discount Bank Limited, Clase A | 3,81% |
| Elbit sistemas, LLC | 3,04% |
| Torre Semiconductor Ltd. | 2,72% |
| CyberArk Software, LLC | 2,72% |
¿El fondo indexado de qué país es mejor?
El fondo de cada país seguirá su propio índice de referencia local. Por ejemplo, un fondo nacional centrado en India utilizará el índice MSCI India para seguir su desempeño. Sería inapropiado utilizar el índice de otro país (como el S&P 500 en Estados Unidos) como punto de referencia para un fondo de un país extranjero.
¿Cuál es la diferencia entre un ETF y un fondo mutuo?
Los ETF y los fondos mutuos son muy similares en el sentido de que agrupan inversiones administradas por un administrador de cartera. Las principales diferencias están en cómo están construidos. Los ETF suelen ser más líquidos, cotizan intradía y, a menudo, tienen índices de gastos más bajos que un fondo mutuo equivalente.
¿En qué es un buen fondo global para invertir?
Hay varios fondos globales que rastrean las acciones globales. Un ejemplo es Vanguard Global Equity Fund (VHGEX). La cartera consta de más de 500 acciones de más de 30 países, y aproximadamente la mitad de sus participaciones son empresas estadounidenses. Cobra un índice de gastos del 0,45% y requiere un mínimo de 3.000 dólares para invertir.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un fondo país?
Un fondo país es un fondo mutuo que invierte únicamente en valores de empresas de un país. Está altamente expuesto al riesgo político y no puede diversificar este riesgo.
2. ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de un fondo país?
Las ventajas de un fondo país incluyen la exposición a acciones extranjeras, la diversificación geográfica y la posibilidad de obtener altos rendimientos. Sin embargo, las desventajas incluyen el riesgo concentrado y volatilidad de precios, así como el riesgo político y de cambio asociados.
3. ¿Cuál es la diferencia entre un fondo indexado y un fondo mutuo?
Los fondos indexados y los fondos mutuos son similares en el sentido de que agrupan inversiones administradas por un administrador de cartera. Sin embargo, los fondos indexados suelen ser más líquidos, cotizan intradía y tienen índices de gastos más bajos que los fondos mutuos equivalentes.
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