Definicion de ¿Qué es un comunicado breve? Definición y cómo funciona en el trading
Un comunicado breve es un mensaje conciso y directo que se utiliza en el trading para informar sobre eventos o noticias relevantes que pueden afectar los mercados financieros. Este tipo de comunicado se caracteriza por su brevedad y su impacto en la toma de decisiones de los inversores.
¿Qué es un comunicado breve?
“Exención de venta corta” se refiere a una orden de venta corta que está exenta de revisión de precios según el Reglamento SHO de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). La implementación actual de esta regla contiene una versión modificada de la regla alcista, que limita el precio de las órdenes cortas para vender valores cuyos precios están cayendo.
La regulación actual permite un número relativamente pequeño de restricciones, y dentro de estas restricciones hay un número aún menor de excepciones a esta regla. Estas excepciones tienen como objetivo permitir a los corredores prestar un mejor servicio a sus clientes en mercados en pánico.
Resultados clave
- Las leyes federales de valores restringen las ventas en corto para evitar que contribuyan a la volatilidad a la baja.
- Estas restricciones se aplican mediante la Regla 201 de la SEC, también conocida como Regulación SHO y coloquialmente conocida como la regla de aumento alternativo.
- Esta regla incluye un «disyuntor» que entra en vigor si la negociación de un valor cae más del 10% en un solo día de negociación.
- Algunas transacciones no están restringidas por ley y pueden etiquetarse como «exentas a corto plazo».
- Estas excepciones promueven la liquidez y el arbitraje en los mercados de valores.
Comprender la publicación breve
Los procedimientos estándar del mercado exigen que las ventas de valores se marquen como «largas», «cortas» o «exentas a cortas». Se permiten órdenes cortas exentas incluso en los casos en que las ventas en corto puedan estar restringidas. Estadísticamente, estos casos son muy raros y la mayoría de los comerciantes minoristas no experimentarán el impacto de estas restricciones o excepciones, ya que la regla de aumento modificada sólo entra en vigor en circunstancias extremas y las exenciones están dirigidas principalmente a los comerciantes institucionales.
En los cambios de 2010 se agregó una breve etiqueta de exención de impuestos. Por lo tanto, una orden de compra se marca como larga y una orden de venta corta que cumple con la regla alcista modificada se marca como corta. Una orden de venta corta marcada como orden de venta corta exenta es una orden que se ejecuta de conformidad con una de las excepciones establecidas en el Reglamento SHO.
Venta corta
Las ventas en corto generalmente se refieren al intercambio de valores a través de un corredor con margen. Los corredores de bolsa prestan valores a sus clientes con el fin de realizar ventas en corto. Los corredores de bolsa sólo pueden realizar ventas al descubierto en determinadas condiciones especificadas por la ley. Por lo general, un corredor de bolsa negociará estos valores para un cliente con el fin de realizar ventas en corto, lo que requiere que la operación involucre posiciones cortas o exentas.
La venta en corto de valores está diseñada para ayudar a los participantes a obtener ganancias durante los mercados en caída y atraer a más participantes a los mercados en un momento en que los inversores pueden estar retrocediendo. Para evitar que las consecuencias de un mercado en pánico empeore, la SEC promulgó el Reglamento SHO en 2005 y cambió las reglas relativas a las órdenes de venta en corto en 2010.
Reglamento SHO
La regulación SHO es una regulación aplicada por la SEC que está diseñada para evitar ventas en descubierto y otros abusos. También incluyó una versión inicial de la regla alcista para evitar que las ventas en corto contribuyan a la volatilidad a la baja. Estas reglas entran en vigor durante períodos en los que el mercado puede correr el riesgo de perder participantes (liquidez), y esto desalienta a quienes explotarían dicho mercado.
En 2010, la SEC cambió las Reglas 200(g) y 201 del Reglamento SHO para flexibilizar las restricciones a las ventas en corto. La nueva versión de la regla, conocida como disyuntor, se activa sólo cuando el precio de un valor cae más del 10% en un día y permanece en vigor hasta el cierre del día siguiente. Cuando se activa esta condición, las casas de bolsa solo pueden ejecutar órdenes de venta corta a un precio superior a la mejor tasa nacional actual, a menos que esas ventas estén exentas.
Cuándo una transacción puede etiquetarse como «exenta a corto plazo»
La regla 201 enumera una pequeña cantidad de circunstancias bajo las cuales los corredores pueden autorizar ventas en corto que de otro modo violarían la regla alternativa al alza. Las empresas de corretaje pueden ejecutar y mostrar estas órdenes como «liberación corta» siempre que cuenten con políticas razonables para evitar el etiquetado incorrecto de las operaciones.
Una operación puede marcarse como «exenta a corto plazo» y ejecutarse a un precio inferior al mejor precio nacional si se aplica una de las siguientes condiciones:
- El vendedor es propietario de las acciones en corto, pero no tiene derecho a entregarlas en el momento en que se realiza la orden de venta en corto.
- El creador de mercado envía una orden de venta corta para resolver una posición de lote impar.
- Un vendedor en corto intenta arbitrar entre las diferencias de precios en un mercado nacional o internacional bajo ciertas condiciones.
- Una venta corta ocurre en relación con una venta o redistribución de acciones.
- Se ejecutó sobre la base de un precio promedio ponderado por volumen bajo ciertas condiciones.
Aunque la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) supervisa a los corredores que emiten órdenes de venta en corto, no realiza inspecciones programadas periódicamente. En cambio, la SEC exige que los corredores de bolsa se autorregulen aplicando sus propias políticas y manteniendo registros que puedan ser auditados en cualquier momento.
Los corredores de bolsa marcarán una orden como excluida si creen de buena fe que cumple los criterios de exclusión. Estas órdenes están marcadas como SSE. Todas las órdenes marcadas como SSE serán revisadas cuidadosamente por organizaciones autorreguladoras y la SEC para verificar el cumplimiento de las excepciones al Reglamento SHO.
Corrección – enero. 9, 2022: Una versión anterior de este artículo establecía incorrectamente ciertas excepciones a la regulación SHO.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es una orden de venta corta exenta?
Una orden de venta corta exenta es una orden que se ejecuta de conformidad con una de las excepciones establecidas en el Reglamento SHO de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). Esta orden está marcada para mostrar que cumple con las condiciones específicas que la hacen elegible para la exención.
2. ¿Qué es la Regulación SHO y cuál es su propósito?
La Regulación SHO es una regulación aplicada por la SEC que está diseñada para evitar ventas en corto y otros abusos del mercado. Su propósito principal es evitar que las ventas en corto contribuyan a la volatilidad a la baja, especialmente durante momentos de crisis o pánico en el mercado.
3. ¿Cuándo se puede etiquetar una transacción como «exenta a corto plazo»?
Una operación puede marcarse como «exenta a corto plazo» y ejecutarse a un precio inferior al mejor precio nacional si se aplica una de las condiciones establecidas en la Regla 201 del Reglamento SHO. Estas condiciones incluyen situaciones en las que el vendedor es propietario de las acciones en corto pero no tiene derecho a entregarlas, o cuando un creador de mercado envía una orden de venta corta para resolver una posición de lote impar, entre otras condiciones específicas.
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