Definicion de ¿Qué es un «bono de muerte»?
Un «bono de muerte» es un instrumento financiero que ofrece una compensación económica a los beneficiarios designados en caso de fallecimiento del titular del bono.
¿Qué es un «bono de muerte»?
Un bono de muerte es un tipo de valor respaldado por activos (ABS) que se obtiene combinando pólizas de seguro de vida transferibles, que luego se vuelven a empaquetar en bonos y se venden a los inversores. Cuando el vendedor de un gravamen por muerte fallece, el comprador recibe el beneficio de la póliza de seguro.
Resultados clave
- Un bono de muerte es un valor respaldado por activos (ABS) creado mediante la combinación de pólizas de seguro de vida transferibles, que luego se reempaquetan en bonos y se venden a los inversores.
- Los bonos de muerte pueden proporcionar diversificación a las carteras de los inversores que poseen activos en los mercados de materias primas, vivienda y otros mercados financieros.
- El rendimiento de los bonos de defunción está correlacionado con la esperanza de vida del asegurado.
¿Cómo funciona el Juramento de Muerte?
Las compañías de seguros de vida compran pólizas de seguro de vida existentes (conocidas como viáticos) y luego las venden a instituciones financieras, que luego las reenvasan para crear un producto de inversión llamado bonos de muerte. La empresa liquidadora pagará al vendedor más que el valor de rescate (beneficio por fallecimiento, que siempre es menor que el valor nominal) de la póliza de seguro.
Los bonos de muerte son similares a los valores respaldados por hipotecas (MBS), excepto que están respaldados por pólizas de seguro de vida que luego se agrupan, se reempaquetan en bonos y finalmente se venden a los inversores.
Los bonos de defunción tienen su origen en los acuerdos viáticos de la década de 1980. Estimulados por el inicio de la epidemia de SIDA, los pacientes con enfermedades terminales vendieron sus pólizas de seguro de vida para pagar medicamentos costosos y que necesitaban desesperadamente. Los pagos de la póliza se transfirieron a los compradores, quienes recibieron el pago completo de la póliza en caso de muerte del paciente.
Los bonos de muerte son instrumentos inusuales porque se ven menos afectados por los riesgos financieros estándar. Uno de los riesgos de poseer un depósito de seguridad recae en el asegurado. Si una persona vive más de lo esperado, los rendimientos de los bonos comenzarán a disminuir. Sin embargo, debido a que los bonos de muerte se crean a partir de un conjunto subyacente de activos, el riesgo asociado con una sola póliza se distribuye. El riesgo distribuido hace que los instrumentos sean más estables.
Asentamientos viáticos
La garantía por fallecimiento a menudo se tituliza a partir del fondo común de liquidación anticipada. Un acuerdo viático es un acuerdo en el que una persona con una enfermedad terminal o crónica vende su póliza de seguro de vida con un descuento de su valor nominal por dinero en efectivo. A cambio de efectivo, el vendedor de una póliza de seguro de vida renuncia al derecho de dejar el beneficio por fallecimiento de la póliza a un beneficiario de su elección.
El comprador del contrato de seguro paga al vendedor una suma global en efectivo y paga todas las primas futuras restantes de la póliza de seguro de vida. El comprador se convierte en el único beneficiario y recibe el monto total de la póliza al fallecer el propietario original.
En muchos estados de EE.UU., las empresas que compran fondos para venderlos a inversores tienen licencia de los comisionados de seguros estatales. Para obtener más información y una lista de reguladores de seguros estatales, visite Asociación Nacional de Comisionados de Seguros (NAIC).
Ventajas y desventajas de los bonos mortales
Los bonos de muerte pueden proporcionar diversificación a los inversores que poseen activos en los mercados de materias primas, vivienda y otros mercados financieros.
Tienen altos rendimientos que no se ven afectados por las fuerzas del mercado. De hecho, si el vendedor de una póliza de seguro de vida muere primero, el comprador se beneficiará.
Los bonos de defunción ofrecen ingresos libres de impuestos; Las pólizas de seguro de vida no están sujetas a impuestos sobre las ganancias de capital ni a impuestos ordinarios porque normalmente se utilizan para pagar los gastos funerarios de una persona fallecida.
Los rendimientos de los bonos de muerte son modestos. Por lo general, son más altos que los bonos del Tesoro de Estados Unidos, pero más bajos que las inversiones en acciones.
Algunos han expresado su preocupación por los bonos de muerte y la titulización de las pólizas de seguros de vida, haciendo comparaciones con las obligaciones de deuda colateralizada (CDO), que contribuyeron al colapso de las hipotecas de alto riesgo y al colapso del mercado inmobiliario en 2008.
Dado que no existen regulaciones ni requisitos para la industria, prácticamente cualquier persona puede colgar un letrero en su puerta e involucrarse en el negocio de liquidación de vida. La falta de supervisión hace que sea muy difícil para los inversores obtener suficiente información sobre el riesgo que tendrán los bonos de muerte para su cartera.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es un «bono de muerte»?
Respuesta 1: Un bono de muerte es un tipo de valor respaldado por activos (ABS) que se obtiene combinando pólizas de seguro de vida transferibles, que luego se vuelven a empaquetar en bonos y se venden a los inversores. Cuando el vendedor de un gravamen por muerte fallece, el comprador recibe el beneficio de la póliza de seguro.
Pregunta 2: ¿Cómo funciona el Juramento de Muerte?
Respuesta 2: Las compañías de seguros de vida compran pólizas de seguro de vida existentes (conocidas como viáticos) y luego las venden a instituciones financieras, que luego las reenvasan para crear un producto de inversión llamado bonos de muerte. La empresa liquidadora pagará al vendedor más que el valor de rescate (beneficio por fallecimiento, que siempre es menor que el valor nominal) de la póliza de seguro. Los bonos de muerte son similares a los valores respaldados por hipotecas (MBS), excepto que están respaldados por pólizas de seguro de vida que luego se agrupan, se reempaquetan en bonos y finalmente se venden a los inversores.
Pregunta 3: ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de los bonos mortales?
Respuesta 3:
Ventajas:
– Los bonos de muerte pueden proporcionar diversificación a los inversores que poseen activos en los mercados de materias primas, vivienda y otros mercados financieros.
– Tienen altos rendimientos que no se ven afectados por las fuerzas del mercado. De hecho, si el vendedor de una póliza de seguro de vida muere primero, el comprador se beneficiará.
– Los bonos de defunción ofrecen ingresos libres de impuestos; las pólizas de seguro de vida no están sujetas a impuestos sobre las ganancias de capital ni a impuestos ordinarios porque normalmente se utilizan para pagar los gastos funerarios de una persona fallecida.
Desventajas:
– Los rendimientos de los bonos de muerte son modestos. Por lo general, son más altos que los bonos del Tesoro de Estados Unidos, pero más bajos que las inversiones en acciones.
– Algunos han expresado su preocupación por los bonos de muerte y la titulización de las pólizas de seguros de vida, haciendo comparaciones con las obligaciones de deuda colateralizada (CDO), que contribuyeron al colapso de las hipotecas de alto riesgo y al colapso del mercado inmobiliario en 2008.
– Dado que no existen regulaciones ni requisitos para la industria, prácticamente cualquier persona puede colgar un letrero en su puerta e involucrarse en el negocio de liquidación de vida. La falta de supervisión hace que sea muy difícil para los inversores obtener suficiente información sobre el riesgo que tendrán los bonos de muerte para su cartera.
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