¿Qué es esquivar balas?

¿Qué es esquivar balas?

El término «esquivar balas» se refiere a la práctica poco ética de opciones sobre acciones de los empleados que retrasa la emisión de opciones hasta que se publican noticias negativas sobre la empresa, lo que provoca una caída del precio de las acciones. Debido a que el precio de ejercicio de la opción está vinculado al precio de la acción subyacente en el momento en que se emite la opción, esperar a que baje el precio de la acción permite a los titulares de la opción beneficiarse de un precio de ejercicio más bajo.

¿Cómo funciona esquivar balas?

Las opciones sobre acciones para empleados son un beneficio popular que algunos empleadores brindan a sus empleados como parte de sus paquetes de beneficios. Esta es sólo otra forma de compensación que los empleados (gerentes y otros empleados) pueden recibir junto con su salario anual o por hora. Aunque son bastante populares, los casos de evasión de balas suelen ser controvertidos y algunos los consideran una forma de uso de información privilegiada.

Este proceso permite a los empleados beneficiarse de un precio de ejercicio más bajo (el precio al que se puede comprar o vender el valor subyacente cuando se pueden negociar opciones de compra o venta), lo que aumenta sus posibilidades de obtener ganancias. Esto anula el propósito de la compensación basada en opciones, que está diseñada para recompensar a los empleados por ayudar a aumentar el valor para los accionistas. El titular de la opción, que suele ser un miembro de la dirección de la empresa, acaba beneficiándose de información potencialmente relevante para el mercado que no está disponible para el público.

Esquivando balas y otras prácticas controvertidas de opciones sobre acciones para empleados

Esquivar las balas no es la única práctica poco ética que tienen las empresas al otorgar opciones sobre acciones. En lugar de retrasar la fecha de opción de los empleados con comunicados de prensa negativos, algunas empresas planean específicamente publicar noticias negativas inmediatamente antes de la fecha de opción de los empleados. Los métodos adicionales que utilizan las empresas incluyen la carga de resorte y la retrodatación.

bota de primavera

La carga de resortes, por ejemplo, es otra práctica controvertida. Esto sucede cuando se conceden opciones justo antes de que la empresa anuncie realmente buenas noticias, lo contrario de esquivar una bala. Esto permite a los empleados beneficiarse y beneficiarse de cualquier buena noticia proveniente de la empresa. Al igual que esquivar balas, la carga de resorte también está permitida, pero algunos la consideran controvertida.

Retroceder a una fecha anterior

Otra práctica fraudulenta se conoce como retrodatación de opciones, en la que las opciones se otorgan con una fecha anterior a la emisión real de la opción, por lo que el precio de ejercicio puede fijarse en un precio inferior al precio de las acciones de la empresa en la fecha de concesión. Esto se volvió mucho más difícil después de que la Ley Sarbanes-Oxley de 2002 exigiera que las empresas informaran las concesiones de opciones a la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) en un plazo de dos días hábiles.

Ejemplo de esquivar balas

Supongamos que XYZ Corporation planea otorgar opciones sobre acciones a su director ejecutivo (CEO) el 7 de mayo de 2007. La empresa sabe que no podrá cumplir sus previsiones de beneficios cuando se publiquen el 14 de mayo y que los precios de las acciones caerán. como resultado probablemente caerá. Al trasladar la fecha de concesión de la opción al 15 de mayo, el director ejecutivo probablemente recibirá un precio de ejercicio más bajo que si la opción se hubiera concedido el 7 de mayo.