¿Qué es el análisis cruzado y cómo funciona?

¿Qué es el análisis transversal?

El análisis transversal es un tipo de análisis en el que un inversor, analista o administrador de cartera compara una empresa en particular con sus pares en la industria. Un análisis transversal puede centrarse en una empresa para analizar directamente a sus mayores competidores, o puede abordarla desde una perspectiva de toda la industria para identificar empresas con una fortaleza particular. El análisis transversal se utiliza a menudo en un intento de evaluar el desempeño y las oportunidades de inversión utilizando datos que van más allá de las métricas convencionales del balance.

Cómo funciona el análisis cruzado

En un análisis transversal, el analista utiliza métricas comparativas para determinar la valoración, el apalancamiento, las perspectivas futuras y/o el desempeño operativo de la empresa objetivo. Esto permite al analista evaluar el desempeño de la empresa objetivo en estas áreas y tomar la mejor decisión de inversión entre el grupo de competidores dentro de la industria en su conjunto.

Los analistas realizan análisis transversales para identificar características especiales dentro de un grupo de organizaciones comparables en lugar de establecer relaciones. A menudo, un análisis transversal resaltará un área específica, como el presupuesto militar de una empresa, para revelar áreas ocultas de fortalezas y debilidades en el sector. Este tipo de análisis consiste en recopilar información y se centra en comprender el «qué» en lugar del «por qué». El análisis transversal permite al investigador formular hipótesis y luego probarlas utilizando métodos de investigación.

Diferencia entre análisis transversal y análisis de series de tiempo

El análisis cruzado es uno de los dos métodos principales para comparar inventarios. El análisis transversal analiza los datos recopilados en un momento determinado en lugar de durante un período de tiempo específico. El análisis comienza estableciendo los objetivos del estudio e identificando las variables que el analista quiere medir. El siguiente paso es definir un segmento, como un grupo de pares o una industria, y determinar el momento específico que se evaluará. El último paso es realizar un análisis transversal y de variables y llegar a una conclusión sobre el desempeño de la empresa u organización. Básicamente, el análisis transversal muestra al inversor qué empresa se adapta mejor a las métricas que le interesan.

El análisis de series de tiempo, también conocido como análisis de tendencias, se centra en una empresa a lo largo del tiempo. En este caso, la empresa se evalúa en el contexto de su desempeño pasado. El análisis de series temporales muestra al inversor si a la empresa le está yendo mejor o peor que antes, según los indicadores que le interesan. A menudo serán cosas clásicas como ganancias por acción (BPA), relación deuda-capital, flujo de caja libre, etc. En la práctica, los inversores suelen utilizar una combinación de series temporales y análisis transversal antes de tomar una decisión. Por ejemplo, observando las ganancias por acción en horas extras y luego observando las ganancias por acción de referencia de la industria.

Ejemplos de análisis cruzado

El análisis transversal no sólo se utiliza para analizar una empresa; se puede utilizar para analizar muchos aspectos diferentes de un negocio. Por ejemplo, un estudio publicado el 18 de julio de 2016 por el Instituto Tinbergen de Ámsterdam (TIA) midió la capacidad de sincronización de factores de los administradores de fondos de cobertura. El tiempo es la capacidad de los administradores de fondos de cobertura para sincronizar correctamente el mercado al invertir y aprovechar los movimientos del mercado, como caídas o avances.

El estudio utilizó un análisis transversal y encontró que las habilidades de sincronización de factores son mejores entre los administradores de fondos que utilizan el apalancamiento a su favor y que administran fondos más nuevos, más pequeños y más flexibles, con tarifas de incentivo más altas y períodos de capitalización más cortos. El análisis puede ayudar a los inversores a seleccionar los mejores fondos de cobertura y administradores de fondos de cobertura.

El modelo de tres factores de Fama y French, al que se le atribuye la determinación del valor y las primas de las empresas de pequeña capitalización, es el resultado de un análisis transversal. En este caso, los economistas financieros Eugene Fama y Kenneth French realizaron un análisis de regresión transversal de la población de acciones ordinarias en la base de datos CRSP.