Pure Shares: qué significa, cómo funciona, ejemplo

¿Qué son las acciones netas?

Las acciones puras son una clase relativamente nueva de acciones de fondos mutuos. La industria de fondos mutuos introdujo acciones netas junto con acciones T en respuesta a la norma fiduciaria del Departamento de Trabajo. Esta regla de conflicto de intereses fue diseñada para detener comportamientos sin escrúpulos entre corredores y asesores financieros, como recomendar opciones de fondos más caras a los clientes para que puedan ganar comisiones más altas. Dado que las acciones puras ofrecen un precio único para todos, los asesores no se sienten tentados a preferir un fondo caro a uno más asequible.

Por lo tanto, las acciones puras sirven para brindar a los inversores acceso a la misma gestión de fondos que otras clases de acciones de fondos mutuos minoristas, pero generalmente con costos más bajos y más transparentes.

Comprender los recursos netos compartidos

Las acciones puras se lanzaron en 2017 como una forma de aumentar la transparencia en las tarifas y comisiones de los fondos mutuos que soportan los inversores y, al mismo tiempo, garantizar el cumplimiento de las nuevas reglas establecidas en la Regla Fiduciaria.

Según un informe de Morningstar, las acciones netas son la mejor manera de aumentar la transparencia para los inversores en fondos mutuos. A diferencia de las acciones T, las acciones puras no requieren preventas ni tarifas anuales 12b-1 para los servicios del fondo. Si bien las acciones netas pueden incluir tarifas de gestión de inversiones y gastos administrativos, estas acciones no incluyen comisiones ni tarifas de distribución. Sin embargo, las empresas consultoras aún pueden cobrar tarifas adicionales por los servicios prestados. Los corredores suelen establecer sus propias comisiones por la venta de acciones puras, que pueden basarse en una tasa fija o en un porcentaje, lo que añade cierta transparencia para los inversores.

Las acciones limpias no sólo generan una mayor transparencia y menos conflictos de intereses, sino que esta clase de acciones también puede ofrecer a los inversores mayores ahorros. Las acciones puras y otras nuevas clases de acciones diseñadas bajo la regla fiduciaria podrían ahorrar a los inversores al menos un 0,50% en rendimientos sobre las ofertas actuales, según el análisis de Morningstar. Para colmo, los inversores pueden ganar un 0,20% adicional en ahorros porque sus asesores tendrán un incentivo para recomendar un fondo que sea lo mejor para el consumidor.

Ejemplo de recursos compartidos puros

Como ejemplo, podemos comparar los costos asociados con dos clases de acciones diferentes del mismo fondo mutuo subyacente. Tomemos como ejemplo el popular Washington Mutual Fund (AWSHX) de Capital Group.

Las acciones Clase A del fondo cobran una carga máxima del 5,75% y un índice de gastos netos del 0,56% anual. Con acciones Clase T del mismo fondo, el inversor seguiría pagando el 0,59% anual, pero su corredor sólo podría cobrar una carga comercial máxima del 2,5%. Al utilizar una clase de acciones puramente AWSHX, la transacción no tendrá carga comercial. En cambio, los corredores podrán cobrar una tarifa separada por su asesoramiento o servicios continuos. Incluso si sus comisiones son las mismas en todos los fondos, un inversor puede estar seguro de que su asesor no está presionando a ese fondo en particular debido a su estructura de incentivos.