Definicion de Prima de adquisición: la diferencia entre el valor real y el precio pagado
La Prima de adquisición se define como la diferencia entre el valor real de un activo y el precio que se pagó por él. Es decir, si el precio pagado es superior al valor real, existe una prima de adquisición.
¿Qué es una prima de adquisición?
La prima de adquisición es la diferencia entre el valor razonable estimado de una empresa y el precio real pagado para adquirirla. La prima de adquisición representa el mayor costo de comprar una empresa objetivo durante una transacción de fusión y adquisición (M&A).
No existe ningún requisito de que una empresa pague una prima para adquirir otra empresa; Además, dependiendo de la situación, es posible que incluso reciba un descuento.
Comprender las primas de adquisición
En un escenario de fusiones y adquisiciones, la empresa que paga para adquirir otra empresa se denomina adquirente y la empresa que se va a comprar o adquirir se denomina empresa objetivo.
Razones para pagar una prima de adquisición
Normalmente, la empresa adquirente paga una prima de adquisición para cerrar el trato y evitar la competencia. También se puede pagar una prima de adquisición si el adquirente cree que las sinergias que surjan de la adquisición excederán el costo total de adquirir la empresa objetivo. El tamaño de la prima a menudo depende de varios factores, como la competencia dentro de la industria, la presencia de otros postores y la motivación del comprador y del vendedor.
En los casos en que el precio de las acciones de la empresa objetivo caiga bruscamente, su producto se vuelva obsoleto o si surjan preocupaciones sobre el futuro de la industria, la empresa adquirente puede retirar su oferta.
¿Cómo funciona la prima de adquisición?
Cuando una empresa decide que quiere adquirir otra empresa, primero intentará evaluar el valor real de la empresa objetivo. Por ejemplo, el valor empresarial de Macy’s, utilizando datos de su informe 10-K de 2017, se estima en 11.810 millones de dólares. Una vez que la empresa adquirente determina el valor razonable de su objetivo, decide cuánto está dispuesta a pagar por encima del valor razonable para presentar un acuerdo atractivo a la empresa objetivo, especialmente si hay otras empresas considerando la adquisición. .
En el ejemplo anterior, el comprador puede decidir pagar una prima del 20% para comprar Macy’s. Por lo tanto, el valor total que ofrecería sería de 11,81 mil millones de dólares x 1,2 = 14,17 mil millones de dólares. Si se acepta esta oferta de prima, el costo de la prima de adquisición será de 14,17 mil millones de dólares – 11,81 mil millones de dólares = 2,36 mil millones de dólares, o expresado como un porcentaje del 20%.
Lograr la prima de adquisición
También puede utilizar el precio de las acciones de la empresa objetivo para calcular la prima de adquisición. Por ejemplo, si Macy’s cotiza actualmente a 26 dólares por acción y el comprador está dispuesto a pagar 33 dólares por acción por las acciones en circulación de la empresa objetivo, entonces puede calcular la prima de adquisición como ($33-$26)/$26 = 27%.
Sin embargo, no todas las empresas pagan una prima de adquisición. intencionalmente.
Utilizando nuestro ejemplo de precio por acción, supongamos que no había ninguna oferta de prima sobre la mesa y que el precio de adquisición acordado era de 26 dólares por acción. Si el valor de la empresa cae a $16 antes de que la adquisición sea definitiva, el comprador pagará una prima de ($26 – $16)/$16 = 62,5%.
Resultados clave
- La prima de adquisición es la diferencia entre el valor razonable estimado de una empresa y el precio real pagado para adquirirla en una transacción de fusiones y adquisiciones.
- En contabilidad financiera, la prima de adquisición se registra en el balance como fondo de comercio.
- La empresa adquirente no tiene que pagar una prima para adquirir la empresa objetivo e incluso puede recibir un descuento.
Primas de adquisición en contabilidad financiera
En contabilidad financiera, la prima de adquisición se conoce como plusvalía: la porción del precio de compra que excede la suma del valor razonable neto de todos los activos adquiridos en la adquisición y los pasivos asumidos en el proceso. La empresa adquirente registra el fondo de comercio en una cuenta separada de su balance.
El fondo de comercio tiene en cuenta activos intangibles como el valor de marca de la empresa objetivo, una base sólida de clientes, buenas relaciones con los clientes, relaciones saludables con los empleados y cualquier patente o tecnología patentada adquirida de la empresa objetivo. Un evento adverso como una disminución en el flujo de caja, una depresión económica, un mayor entorno competitivo y similares pueden provocar un deterioro del fondo de comercio, que ocurre cuando el valor de mercado de los activos intangibles de la empresa objetivo cae por debajo de su costo de adquisición. Cualquier deterioro reduce la plusvalía en el balance y se registra como una pérdida en el estado de resultados.
El comprador podrá adquirir la empresa objetivo con descuento, es decir, a un precio inferior a su valor razonable. En este caso se reconoce un fondo de comercio negativo.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es una prima de adquisición?
La prima de adquisición es la diferencia entre el valor razonable estimado de una empresa y el precio real pagado para adquirirla. La prima de adquisición representa el mayor costo de comprar una empresa objetivo durante una transacción de fusión y adquisición (M&A).
2. ¿Cuáles son las razones para pagar una prima de adquisición?
Normalmente, la empresa adquirente paga una prima de adquisición para cerrar el trato y evitar la competencia. También se puede pagar una prima de adquisición si el adquirente cree que las sinergias que surjan de la adquisición excederán el costo total de adquirir la empresa objetivo. El tamaño de la prima a menudo depende de varios factores, como la competencia dentro de la industria, la presencia de otros postores y la motivación del comprador y del vendedor.
3. ¿Cómo funciona la prima de adquisición en contabilidad financiera?
En contabilidad financiera, la prima de adquisición se conoce como plusvalía : la porción del precio de compra que excede la suma del valor razonable neto de todos los activos adquiridos en la adquisición y los pasivos asumidos en el proceso. La empresa adquirente registra el fondo de comercio en una cuenta separada de su balance. El fondo de comercio tiene en cuenta activos intangibles como el valor de marca de la empresa objetivo, una base sólida de clientes, buenas relaciones con los clientes, relaciones saludables con los empleados y cualquier patente o tecnología patentada adquirida de la empresa objetivo.
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