Plan de compra directa de acciones (DSPP): definición y cómo funciona el DSPP

¿Qué es un Plan de Compra Directa de Acciones (DSPP)?

Un Plan de compra directa de acciones (DSPP) es un programa que permite a los inversores individuales comprar acciones de una empresa directamente de esa empresa sin la intervención de un corredor. Algunas empresas que ofrecen DSPP ofrecen planes directamente a inversores minoristas, mientras que otras utilizan agentes de transferencia u otros administradores externos para procesar estas transacciones. Estos planes ofrecen tarifas bajas y, a veces, la posibilidad de comprar acciones con descuento.

No todas las empresas ofrecen DSPP y dichos planes pueden tener ciertas restricciones sobre cuándo un individuo puede comprar acciones. Los DSPP han perdido parte de su atractivo en las últimas dos décadas a medida que invertir a través de corredores en línea se ha vuelto menos costoso y más conveniente, aunque los DSPP todavía ofrecen una ventaja para el inversor a largo plazo que no tiene suficiente dinero para comenzar.

¿Cómo funciona un Plan de compra directa de acciones (DSPP)?

Un DSPP permite a los inversores individuales abrir una cuenta para realizar depósitos y comprar acciones directamente de una empresa determinada. El inversor realiza un depósito mensual (normalmente a través de ACH) y la empresa utiliza esa cantidad para comprar acciones. Cada mes, el plan compra nuevas acciones de la empresa (o fracciones de acciones) en función del dinero disponible en depósitos o pagos de dividendos, si corresponde.

Este mecanismo le permite acumular de forma fácil y automática acciones de una determinada empresa. Debido a que estos planes suelen tener tarifas muy bajas (y a veces ninguna tarifa), esto hace que los DSPP sean una forma económica para que nuevos inversores ingresen a los mercados financieros. El depósito mínimo para participar puede variar de $100 a $500.

Quizás el método más común de inversión de capital privado sea la reinversión de dividendos, que consiste en utilizar dividendos para comprar más acciones de la misma empresa. Para las empresas que pagan dividendos, puede configurar un DSPP para comprar acciones automáticamente y luego reinvertir cualquier distribución de ganancias a través de un Plan de reinversión de dividendos (DRIP) complementario. Los DRIP permiten a los inversores reinvertir sus dividendos en efectivo en acciones adicionales o acciones fraccionarias de las acciones subyacentes en la fecha de pago del dividendo.

Una de las desventajas de un DSPP es que las acciones son bastante ilíquidas: son difíciles de revender sin recurrir a un corredor. Como resultado, estos planes suelen ser los más adecuados para inversores con una estrategia de inversión a largo plazo.

Planes de compra directa de acciones (DSPP) y emisor

Si bien los DSPP pueden beneficiar a los inversores, también pueden beneficiar a la empresa que los ofrece. Los DSPP pueden atraer nuevos inversores que de otro modo no podrían invertir en la empresa. Además, un DSPP puede brindar a la empresa la oportunidad de recaudar fondos adicionales a precios reducidos.

Las empresas que ofrecen DSPP suelen publicar información sobre los planes en sus sitios web en las secciones Relaciones con inversores, Servicios para accionistas o Preguntas frecuentes (FAQ). Aquí encontrará detalles sobre los mínimos de cuenta, los mínimos de inversión, las tarifas aplicables a sus ofertas, detalles comerciales y similares.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) regula un DSPP de la misma manera que regula una firma de corretaje. Entonces, aunque el mecanismo de inversión en un DSPP es algo diferente al de una correduría, los riesgos al comprar acciones son los mismos independientemente de cómo se compren las acciones.

Limitaciones de los planes de compra directa de acciones (DSPP)

¿El producto de inversión ha pasado su mejor momento?

En los primeros días de la inversión en línea, los DSPP se consideraban un buen negocio porque todavía había que pagar importantes tarifas comerciales o de gestión a los corredores de servicio completo si quería comprar acciones. Sin embargo, a medida que la inversión en línea se ha ido abaratando con el tiempo, algunos de los factores positivos iniciales del DSPP se han desvanecido.

Por ejemplo, un beneficio de un DSPP que se cita con frecuencia es que los accionistas no necesitan conservar certificados físicos como prueba de compra: el agente registra las transacciones de DSPP directamente en los libros de la empresa. Hoy en día, sin embargo, este beneficio es prácticamente irrelevante porque la mayoría de las acciones se mantienen electrónicamente en el sistema informático del corredor, conocido como título callejero. En otras palabras, los certificados en papel prácticamente han desaparecido de todos modos.

Entonces, si bien el concepto de DSPP puede seguir siendo atractivo, en la realidad actual ya no son tan funcionales.

Incertidumbre sobre la fecha de la transacción y el precio de las acciones

Cuando realiza una nueva compra a través de un DSPP, ya sea que realice una compra única o se registre para una inversión mensual, generalmente no tiene ningún control sobre la fecha de la transacción correspondiente. Cuando utiliza una empresa de transferencias, es posible que la transacción no se realice durante varias semanas. Básicamente, la compra se produce a cualquier precio de acción en ese momento.

Por otro lado, los corredores de descuento le permiten operar en tiempo real, para que siempre conozca el precio.

Diversificación

El mandamiento básico de la inversión es diversificar sus inversiones. Por lo tanto, a menos que participe en docenas de DSPP en múltiples industrias e internacionalmente, o tenga la mayoría de sus inversiones en fondos indexados, fondos mutuos o fondos cotizados en bolsa (ETF), es posible que no esté lo suficientemente diversificado.

De hecho, prácticamente cualquier compra individual de acciones, ya sea directa o mediante intermediación, está sujeta al mismo riesgo. Necesitas diversificarte. Por sí solos, los DSPP no suelen beneficiar al inversor medio.

Sin comisiones, ¿verdad?

Aunque las tarifas asociadas con un DSPP son pequeñas, es raro que un plan no tenga ninguna tarifa. Muchos cobran una tarifa de instalación inicial y algunos cobran una tarifa por cada transacción de compra, así como una comisión de ventas.

Incluso las tarifas muy pequeñas pueden acumularse con el tiempo, especialmente si aumenta su posición de forma lenta y automática. Por lo tanto, como ocurre con cualquier inversión, lea siempre atentamente el prospecto del DSPP para saber qué tarifas se le pueden cobrar.

Consideraciones Especiales

Considerando todo esto, la mayor ventaja de un DSPP para los inversores individuales sigue siendo la capacidad de evitar comisiones sin recurrir a intermediarios. Para algunos, invertir en un DSPP sigue siendo una buena opción. Para un pequeño inversor que esté dispuesto a comprar acciones individuales de una empresa en particular para agregarlas a su cartera y mantenerlas a largo plazo, un DSPP puede ser una forma rentable de hacerlo.