Definicion de Option Rolling: Definición, Cómo Funciona y Tipos
Option Rolling es una estrategia utilizada en el trading de opciones para extender o ajustar la posición de una opción existente a una fecha de vencimiento posterior. Se lleva a cabo mediante la venta de una opción existente y la compra de una nueva opción con una fecha de vencimiento posterior, o con un precio de ejercicio diferente. Esta estrategia puede ser implementada de diferentes maneras, como Rolling Up, Rolling Down, o Rolling Forward.
¿Qué es la renovación de opciones?
Las opciones rodantes significan cerrar una posición de opciones existente y abrir una nueva posición en la misma opción con un precio de ejercicio más alto.
Esto es lo opuesto a una reducción, donde un inversor cierra simultáneamente una posición y abre otra a un precio de ejercicio más bajo.
Resultados clave
- Una tirada de opciones cierra una posición de opción en un ejercicio para abrir una nueva posición de opción del mismo tipo con un precio de ejercicio más alto.
- Revertir una opción call o put es una estrategia alcista, mientras que revertir una opción call o put es una estrategia bajista.
- La estrategia de agrupación de opciones generalmente se implementa en respuesta a las condiciones cambiantes del mercado.
Entendiendo la opción rodante
Las opciones rodantes, que es la abreviatura de «transmitir una opción a un precio de ejercicio más alto», se refieren a aumentar el precio de ejercicio de una posición de opción cerrando el contrato original y abriendo un nuevo contrato sobre el mismo activo subyacente a un precio más alto. precio de ejercicio. El comerciante ejecuta ambos tramos simultáneamente para reducir el deslizamiento o la pérdida de ganancias debido a cambios en el precio del activo subyacente que pueden ocurrir al aplicar la estrategia.
Independientemente de si la posición existente es una opción de venta o de compra, el procedimiento de liquidación es el mismo. Lanzar una opción de compra es una estrategia alcista porque estás apostando a que el precio seguirá subiendo hasta un nuevo ejercicio más alto. Esta también es una operación alcista cuando se retiran las opciones de venta porque pasar a un precio de ejercicio más alto indica que no cree que el precio baje.
Al desenredar una opción de compra, el operador debe asegurarse de que el valor neto de la nueva posición sea menor que el beneficio obtenido al cerrar la posición anterior, teniendo en cuenta que la prima de ejercicio más alta del out-of-the-money (OTM) La opción debería ser menor. Por el contrario, los nuevos contratos de venta también valdrán más que los contratos de venta antiguos.
Dependiendo de si las posiciones antiguas y nuevas son largas o cortas, el resultado de la agregación puede ser un débito o un crédito en la cuenta. Cuánto depende esto de la diferencia de precio de las opciones enrolladas.
Cómo funciona la agrupación de opciones
Para iniciar una liquidación de opciones, un operador puede configurar órdenes simultáneas de venta para cerrar y compra para abrir para salir de una posición larga existente y simultáneamente ingresar una nueva posición larga a un precio de ejercicio más alto, o configurar simultáneamente una compra. -orden de apertura. Órdenes de «cerrar» y «vender para abrir» para salir de una posición corta existente y entrar en una nueva posición corta con un precio de ejercicio más alto.
Hay varias razones por las que un operador podría deshacer una posición, incluso para evitar la ejecución de una posición de compra corta o simplemente para aumentar el optimismo sobre una posición de compra larga. Recuerde que una llamada larga dentro del dinero (ITM) pierde gran parte de su valor temporal, por lo que pasar a una llamada OTM le dará al operador una ganancia parcial y posiblemente un mayor retorno de la inversión debido al precio más bajo de la nueva opción. llamadas.
Una posición de venta larga puede convertirse en un precio de ejercicio más alto si el activo subyacente aumenta de precio pero el operador aún cree que eventualmente caerá. Por tanto, la posición se mantiene y las pérdidas se reducen algo.
Los operadores deben tener en cuenta que los diferenciales entre los precios de las opciones a diferentes precios de ejercicio varían. Algunas condiciones del mercado no serán tan favorables para la liquidación como otras.
Otros tipos de rollos de opciones
Los operadores de opciones utilizan una variedad de estrategias de seguimiento para responder a las condiciones cambiantes del mercado, asegurar ganancias, limitar pérdidas y gestionar el riesgo.
Los operadores también pueden renovar una posición de la misma manera que hacerlo. Esta estrategia simplemente implica cerrar la posición original y abrir una nueva posición con el mismo activo subyacente y fecha de vencimiento, pero a un precio más bajo.
Además, los operadores pueden revertir una posición manteniendo el mismo precio de ejercicio y extendiendo la fecha de vencimiento. Si el nuevo contrato tiene un precio de ejercicio más alto y una fecha de vencimiento posterior, la estrategia se llama roll-and-go. Por el contrario, si el nuevo contrato tiene un precio de ejercicio más bajo y una fecha de vencimiento posterior, se denomina «roll down and forward».
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es la renovación de opciones?
– La renovación de opciones significa cerrar una posición de opciones existente y abrir una nueva posición en la misma opción con un precio de ejercicio más alto. Es el opuesto a una reducción, donde un inversor cierra simultáneamente una posición y abre otra a un precio de ejercicio más bajo.
2. ¿Cómo funciona la agrupación de opciones?
– Para iniciar una liquidación de opciones, un operador puede configurar órdenes simultáneas de venta para cerrar y compra para abrir para salir de una posición larga existente y simultáneamente ingresar una nueva posición larga a un precio de ejercicio más alto, o configurar simultáneamente una compra-orden de apertura. Hay varias razones por las que un operador podría deshacer una posición, incluyendo evitar la ejecución de una posición de compra corta o aumentar el optimismo sobre una posición de compra larga.
3. ¿Cuáles son otros tipos de rollos de opciones?
– Aparte de la renovación de opciones, los operadores también pueden revertir una posición manteniendo el mismo precio de ejercicio y extendiendo la fecha de vencimiento, lo que se denomina «roll-and-go». También pueden revertir una posición con un precio de ejercicio más bajo y una fecha de vencimiento posterior, llamado «roll down and forward». Los operadores utilizan una variedad de estrategias de seguimiento para responder a las condiciones cambiantes del mercado, asegurar ganancias, limitar pérdidas y gestionar el riesgo.
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