Definicion de Ley Celler-Kefauver: significado, historia
La **Ley Celler-Kefauver** se refiere a una legislación estadounidense que prohíbe las fusiones y adquisiciones que puedan disminuir la competencia en el mercado. Fue aprobada en 1950 como una enmienda a la **Ley Sherman** y lleva el nombre de sus coautores, Emanuel Celler y Estes Kefauver. Su objetivo es prevenir prácticas anticompetitivas y proteger a los consumidores.
¿Qué es la Ley Celler-Kefauver?
La Ley Celler-Kefauver fue una ley aprobada por el Congreso de los Estados Unidos en 1950 para evitar que ciertas fusiones y adquisiciones (M&A) crearan monopolios o redujeran significativamente la competencia en los Estados Unidos.
A veces llamada Ley Antimonopolio, sirvió para fortalecer las leyes antimonopolio existentes y cerrar las lagunas presentes en la Ley Antimonopolio Clayton y Sherman.
Resultados clave
- La Ley Celler-Kefauver es una ley aprobada por el Congreso de Estados Unidos en 1950 para impedir fusiones y adquisiciones anticompetitivas.
- Introducido en 1950, tenía como objetivo fortalecer las disposiciones antimonopolio existentes, que en ese momento solo se aplicaban a la compra de acciones en circulación.
- La ley se centró en las compras de activos y se centró en fusiones verticales y de conglomerados sospechosos, ayudando a cerrar algunas lagunas existentes.
Comprender la ley Celler-Kefauver
A lo largo de los años, los gobiernos han aprobado varias leyes para proteger a los consumidores de prácticas comerciales predatorias. Las leyes antimonopolio, como se las conoce, existen para garantizar la existencia de una competencia leal en una economía de mercado abierta. Su objetivo es evitar que ciertas empresas unan fuerzas si se cree que tal medida reduciría las opciones disponibles para los consumidores, limitaría la oferta y potencialmente conduciría a precios más altos de bienes y servicios.
La Ley Celler-Kefauver fue un paso importante para eliminar el comportamiento empresarial egoísta. Introducida poco después de la Segunda Guerra Mundial, esta ley en particular se basó en otras aprobadas antes, buscando cerrar las lagunas existentes en las leyes antimonopolio al garantizar que todas las fusiones entre industrias, no solo las horizontales dentro del mismo sector, fueran examinadas y controladas.
En primer lugar, la ley se refería a los siguientes tipos de conexiones corporativas:
- Fusiones verticales: Se fusionan dos o más empresas que realizan diferentes funciones en la cadena de suministro para un producto o servicio común. Estas fusiones pueden plantear problemas antimonopolio si la empresa compra a los proveedores de sus competidores. Esto puede permitir a una empresa bloquear eficazmente el acceso de los competidores a materias primas u otros artículos esenciales.
- Fusiones de conglomerados: Empresas que operan en diferentes sectores o regiones geográficas están uniendo fuerzas para ampliar sus mercados y gamas de productos. Cuando dos gigantes se fusionan en una sola empresa, existe el riesgo de que utilicen su marca y su poder financiero para eliminar la competencia y luego, cuando ya no quede nadie, aumenten los precios en detrimento de los consumidores.
Historia de la Ley Celler-Kefauver
Una de las primeras leyes antimonopolio aprobadas por el Congreso de los Estados Unidos fue la Ley Sherman Antimonopolio. Esta ley, aprobada en 1890, proporcionó control sobre ciertas actividades de fusiones y adquisiciones, pero sólo si se compraban acciones en circulación. En otras palabras, esto significaba que las normas antimonopolio podían eludirse en gran medida simplemente comprando los activos de la empresa objetivo.
Al reconocer el lenguaje vago y las numerosas lagunas de la Ley Sherman, el Congreso de los Estados Unidos respondió en 1914 enmendándola. La posterior Ley Clayton Antimonopolio buscó aclarar muchas cuestiones interpretativas agregando ejemplos específicos de acciones corporativas ilegales. Sin embargo, también tuvo deficiencias, incluida la ambigüedad en torno a la discriminación de precios y la incapacidad de cerrar las lagunas en materia de adquisiciones de activos y adquisiciones que involucraran a empresas que no eran competidoras directas.
Una vez que se aclararon estas dificultades, siguieron varias enmiendas más. En primer lugar, estaba la Ley Robinson-Patman de 1936, que fortaleció las leyes contra las prácticas de discriminación de precios. Luego, en 1950, se aprobó la Ley Celler-Kefauver para abordar otros problemas evidentes.
Importante
La Ley Celler-Kefauver ayudó a poner fin a violaciones antimonopolio anteriores después de una ola de consolidación cuestionable antes y después de la guerra.
El primer caso importante relacionado con la Ley Celler-Kefauver se materializó en 1962, cuando un tribunal estadounidense bloqueó la fusión de Brown Shoe Co. y Kinney Company Inc. Los jueces tomaron nota de la “tendencia hacia la integración vertical en la industria del calzado” y concluyeron que la fusión propuesta amenazaba con eliminar sustancialmente la competencia en ese mercado.
Consideraciones Especiales
Como ha demostrado la historia, la Ley Celler-Kefauver no impidió todas las fusiones verticales y de conglomerados. Para evitar que se produzcan tales transacciones, es necesario demostrar que la fusión de dos empresas reducirá significativamente la competencia. Aunque parece claro que esto sucederá, un puñado de fusiones verticales y de conglomerados aún logran obtener luz verde.
Las empresas que cotizan en bolsa deben informar al Departamento de Justicia (DoJ) y a la Comisión Federal de Comercio (FTC) si planean realizar una fusión que entre en una de estas dos categorías. Estas agencias gubernamentales tienen entonces el poder de decidir si bloquean el acuerdo.
Sin embargo, a veces un tribunal puede anular las decisiones del Departamento de Justicia y de la Comisión Federal de Comercio. Los jueces pueden no estar de acuerdo en que una fusión viola la Ley Celler-Kefauver y darle permiso para proceder, como fue el caso con la adquisición de General Dynamics Corp. (GD) de United Electric en 1974.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es la Ley Celler-Kefauver?
Respuesta: La Ley Celler-Kefauver fue una ley aprobada por el Congreso de los Estados Unidos en 1950 para evitar que ciertas fusiones y adquisiciones (M&A) crearan monopolios o redujeran significativamente la competencia en los Estados Unidos. A veces llamada Ley Antimonopolio, sirvió para fortalecer las leyes antimonopolio existentes y cerrar las lagunas presentes en la Ley Antimonopolio Clayton y Sherman.
Pregunta 2: ¿Cuáles son los tipos de conexiones corporativas que aborda la Ley Celler-Kefauver?
Respuesta: La ley se refiere principalmente a dos tipos de conexiones corporativas: las fusiones verticales y las fusiones de conglomerados. Las fusiones verticales son aquellas en las que se fusionan dos o más empresas que realizan diferentes funciones en la cadena de suministro para un producto o servicio común. Las fusiones de conglomerados ocurren cuando empresas que operan en diferentes sectores o regiones geográficas se unen para ampliar sus mercados y gamas de productos.
Pregunta 3: ¿Cómo se determina si una fusión viola la Ley Celler-Kefauver?
Respuesta: Para determinar si una fusión viola la Ley Celler-Kefauver, se debe demostrar que la fusión de dos empresas reducirá significativamente la competencia. Las empresas que cotizan en bolsa deben informar al Departamento de Justicia (DoJ) y a la Comisión Federal de Comercio (FTC) si planean realizar una fusión que entre en una de estas dos categorías. Estas agencias gubernamentales tienen entonces el poder de decidir si bloquean el acuerdo. Sin embargo, a veces un tribunal puede anular sus decisiones y permitir que la fusión proceda.
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