Definicion de Índice Credit Default Swap (CDX): qué es y cómo funciona
El **Índice Credit Default Swap (CDX)** es una medida financiera que sigue el rendimiento de un grupo de bonos corporativos o deuda soberana. Se utiliza como un indicador de riesgo crediticio y permite a los inversores protegerse contra el incumplimiento de los pagos de los bonos subyacentes. Funciona mediante la compra o venta de swaps de incumplimiento crediticio para cubrir el riesgo de crédito y proporciona una forma de diversificar el riesgo en una cartera de inversión.
¿Qué es el índice Credit Default Swap (CDX)?
El índice Credit Default Swap (CDX), anteriormente conocido como Dow Jones CDX, es un punto de referencia financiero que consiste en swaps de incumplimiento crediticio (CDS) emitidos por empresas norteamericanas o de mercados emergentes. CDX fue el primer índice de CDS, creado a principios de la década de 2000 y basado en una canasta de CDS de un único emisor.
Resultados clave
- El índice Credit Default Swap (CDX) es un índice de referencia que rastrea una canasta de swaps de incumplimiento crediticio de emisores seleccionados de EE. UU. y de mercados emergentes.
- Los swaps de incumplimiento crediticio actúan como pólizas de seguro en el mundo financiero, ofreciendo protección al comprador en caso de incumplimiento del prestatario.
- El índice se creó a principios de la década de 2000 y fue el primer índice que combinó swaps extrabursátiles (OTC).
- CDX también es un producto financiero negociado que los inversores pueden utilizar para obtener una amplia exposición al mercado de CDS.
- Los comerciantes e inversores también pueden utilizar CDX con fines de cobertura de forma mucho más eficaz que comprar CDS individuales.
Comprender el índice de swap de incumplimiento crediticio (CDX)
Un swap de incumplimiento crediticio (CDS) es un contrato de derivados extrabursátil que brinda protección a una contraparte contra un evento crediticio, como el incumplimiento o la quiebra del emisor. Esto puede considerarse como un seguro en el mundo financiero.
El índice Credit Default Swaps (CDX) rastrea y mide los rendimientos totales de varios segmentos del mercado de emisores de bonos para que los rendimientos totales del índice puedan compararse con fondos que invierten en productos similares.
Los inversores pueden utilizar el seguimiento de CDX para monitorear sus propias carteras con respecto a esta métrica y ajustar sus tenencias en consecuencia. CDX ayuda a cubrir el riesgo al proteger a los inversores en bonos del incumplimiento, y los operadores utilizan los índices CDX para especular sobre posibles cambios en la calidad crediticia de los emisores.
El índice Credit Default Swap (CDX) es en sí mismo un valor negociado: un derivado del mercado crediticio. Pero el índice CDX también funciona como envoltorio o contenedor porque está compuesto por una colección de otros derivados crediticios: los swaps de incumplimiento crediticio (CDS).
CDX tiene actualmente 125 emisores y se divide en dos tipos de préstamos diferentes: grado de inversión (IG) y alto rendimiento (HY). Cada seis meses, los valores subyacentes de CDX se revisan y, si es necesario, se reemplazan con valores nuevos. Esto ayuda a garantizar que el índice siga siendo relevante y no esté sobrecargado con inversiones que ya no existen o que son muy ilíquidas.
El índice CDX se actualiza cada seis meses y sus 125 nombres entran y salen del índice según sea necesario. Por ejemplo, si uno de los nombres pasa de estar por debajo del grado de inversión al grado de inversión, el reequilibrio lo trasladará del índice de alto rendimiento al índice de grado de inversión.
¿Por qué invertir en el índice Credit Default Swap (CDX)?
El CDX está completamente estandarizado y se negocia en una bolsa, a diferencia de los CDS individuales que se negocian en el mercado extrabursátil (OTC). Por tanto, el índice CDX tiene un alto nivel de liquidez y transparencia.
Los índices CDX también pueden negociarse con diferenciales más ajustados que los CDS. Por lo tanto, los inversores pueden cubrir una cartera de swaps de incumplimiento crediticio o bonos con CDX a un precio más bajo que si compraran muchos CDS individuales para lograr un efecto similar.
Por último, CDX es una herramienta bien administrada que se somete a una rigurosa revisión de la industria dos veces al año. La existencia de instrumentos como los índices CDX facilita que tanto los inversores institucionales como los individuales negocien productos de inversión complejos que de otro modo se mostrarían reacios a poseer por separado.
El índice CDX nació a principios de la década de 2000, durante una época difícil para los mercados financieros, tal vez para ayudar a que la inversión en productos financieros complejos y de alto riesgo (potencialmente de alta recompensa) fuera un poco menos compleja y un poco más segura.
Posteriormente se creó LCDX, que también es un índice de derivados de crédito con una cesta de 100 CDS del mismo nombre exclusivamente de crédito. La diferencia es que todos los CDS de LCDX son préstamos apalancados.
Aunque un préstamo bancario se considera deuda garantizada, los préstamos de menor calidad suelen negociarse en el mercado de préstamos apalancados. Así, el índice LCDX es utilizado principalmente por quienes quieren deuda de alto rendimiento, pero con mayor riesgo.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es el índice Credit Default Swap (CDX)?
Respuesta: El índice CDX es un punto de referencia financiero que consiste en swaps de incumplimiento crediticio emitidos por empresas norteamericanas o de mercados emergentes. Fue creado a principios de la década de 2000 y se basa en una canasta de CDS de un único emisor.
Pregunta 2: ¿Qué es un swap de incumplimiento crediticio (CDS)?
Respuesta: Un CDS es un contrato de derivados extrabursátil que brinda protección a una contraparte contra un evento crediticio, como el incumplimiento o la quiebra del emisor. En el mundo financiero, se considera como un tipo de seguro.
Pregunta 3: ¿Por qué invertir en el índice Credit Default Swap (CDX)?
Respuesta: Hay varias razones para invertir en el índice CDX. Primero, está estandarizado y se negocia en una bolsa, lo que significa que tiene un alto nivel de liquidez y transparencia. Además, los índices CDX pueden tener diferenciales más ajustados que los CDS individuales, lo que permite una cobertura más eficiente. Por último, la existencia de instrumentos como los índices CDX facilita que tanto los inversores institucionales como los individuales negocien productos de inversión complejos de manera más segura y menos compleja.
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