Definicion de Fondo Cerrado: ¿Qué significa invertir en fondos mutuos?
El término «Fondo Cerrado» se refiere a una forma de inversión en la que se crean carteras de valores agrupadas en un fondo común, cuyas participaciones no se pueden comprar o vender de manera continua, sino que están limitadas a momentos específicos. Invertir en fondos mutuos implica adquirir participaciones en un fondo de inversión colectiva administrado por profesionales, con el objetivo de obtener rendimientos a partir de la diversificación de los activos y la gestión activa del portafolio.
¿Qué es un fondo cerrado?
Un fondo cerrado es un fondo que está cerrado a los inversores (temporal o permanentemente) o ha dejado de existir. Los fondos pueden cerrar por diversas razones, pero se cierran principalmente porque el asesor de inversiones ha determinado que la base de activos del fondo se está volviendo demasiado grande para llevar a cabo eficazmente su estilo de inversión. El fondo podría dejar de existir si no funciona y los inversores retiran sus fondos.
Un fondo mutuo cerrado no debe confundirse con un fondo cerrado, que tiene un número fijo de acciones, generalmente invierte en sectores especializados y se negocia como una acción en una bolsa de valores.
Resultados clave
- Un fondo cerrado es aquel que ha dejado de aceptar dinero nuevo de los inversores.
- Un fondo que está cerrado a nuevas inversiones puede cerrarse y dejar de existir, o puede haber alcanzado una determinada cantidad de activos que le impida recibir más dinero.
- Algunas estrategias de inversión dejan de ser rentables si las posiciones tomadas en ellas se vuelven demasiado grandes.
- Si el fondo sigue funcionando, aunque no aceptará dinero de nuevos clientes, seguirá gestionando su cartera de acuerdo con su mandato.
Comprensión de los fondos cerrados
Un fondo cerrado puede dejar de realizar nuevas inversiones de forma temporal o permanente. Es posible que los fondos cerrados no permitan nuevas inversiones o que estén cerrados solo para nuevos inversores, lo que permite a los inversores actuales seguir comprando más acciones. Algunos fondos pueden proporcionar aviso de liquidación o fusión.
Cuando un fondo anuncia su cierre, su estructura puede variar. Una sociedad de fondos puede cerrar sólo a nuevos inversores o dejar de aceptar nuevas inversiones de cualquier inversor.
Si el fondo planea continuar como una empresa en funcionamiento, seguirá gestionando las operaciones como de costumbre. Los inversores existentes tienen la ventaja de poseer acciones y recibir ingresos adicionales y apreciación del capital. A los inversores actuales se les suele dar prioridad cuando un fondo empieza a limitar el flujo de sus activos. Como tal, inicialmente puede reabrirse solo para los inversores actuales antes de permitir nuevamente inversiones adicionales.
Consideraciones Especiales
En algunos casos, el fondo puede liquidarse después de que se anuncie el cierre. Si se liquida el fondo, la empresa de gestión de inversiones venderá todos los activos del fondo en un calendario predeterminado. La sociedad del fondo proporcionará entonces rentabilidad a los inversores. Las sociedades de fondos también pueden combinar acciones de un fondo con otro fondo existente.
Las sociedades de valores notificarán a los inversores la liquidación o fusión. Si una empresa distribuye distribuciones a inversores en relación con el cierre de un fondo, los inversores serán responsables de las consecuencias fiscales. Las empresas pueden ofrecer a los inversores opciones para reinvertir en otros fondos afiliados, lo que permite al inversor evadir impuestos.
Los administradores de dinero pueden cerrar ciertos grupos de carteras a nuevas cuentas (por ejemplo, aquellas con menos de $10,000 para invertir), dejando otros abiertos a ciertos tipos de inversionistas, como los inversionistas institucionales.
Factores que conducen al cierre del fondo
Si una empresa liquida o fusiona participaciones en fondos, suele deberse a falta de demanda. Si las entradas disminuyen o si la demanda de un nuevo fondo no ha generado suficientes entradas para mantenerlo activo, entonces la compañía del fondo tomará medidas para liquidar o consolidar acciones en un fondo con un propósito similar.
Ocasionalmente, es posible que un fondo deba cerrar debido a la inflación de los activos, lo que puede ocurrir debido a entradas excesivas de capital en el fondo. Esto es más común cuando el fondo invierte en acciones de pequeña capitalización o en una pequeña cantidad de valores. De esta manera, las entradas excesivas de capital pueden tener un impacto significativo en el mercado y en las acciones objetivo de la cartera.
Los fondos que cierran debido a la inflación de los activos suelen ser fondos gestionados activamente, ya que las estrategias de indexación pasiva son inmunes a este problema.
Es posible que los fondos deban cerrarse por otras razones, como el cumplimiento de la regla 75-5-10 para fondos diversificados. La regla 75-5-10 se establece en la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. La regla establece que un fondo no puede tener más del 5% de los activos de una sola empresa y no más del 10% de propiedad de las acciones con derecho a voto de una sola empresa. Los fondos diversificados también deben tener el 75% de sus activos invertidos en otros emisores y en efectivo.
En general, los cierres de fondos se manejan caso por caso y cada fondo tendrá sus propios motivos individuales para el cierre. Si un fondo se cierra sólo temporalmente, tanto los inversionistas actuales como los potenciales pueden tratar de comprender los parámetros específicos del cierre y cuándo se reabrirá.
Preguntas Frecuentes
**Pregunta 1: ¿Qué es un fondo cerrado?**
Respuesta: Un fondo cerrado es un fondo que está cerrado a los inversores (temporal o permanentemente) o ha dejado de existir. Se cierran principalmente porque el asesor de inversiones ha determinado que la base de activos del fondo se está volviendo demasiado grande para llevar a cabo eficazmente su estilo de inversión.
**Pregunta 2: ¿Cuál es la diferencia entre un fondo cerrado y un fondo mutuo cerrado?**
Respuesta: Un fondo mutuo cerrado no debe confundirse con un fondo cerrado. Un fondo cerrado tiene un número fijo de acciones, generalmente invierte en sectores especializados y se negocia como una acción en una bolsa de valores.
**Pregunta 3: ¿Qué sucede cuando un fondo cerrado continúa como una empresa en funcionamiento?**
Respuesta: Si el fondo planea continuar como una empresa en funcionamiento, seguirá gestionando las operaciones como de costumbre. Los inversores existentes tienen la ventaja de poseer acciones y recibir ingresos adicionales y apreciación del capital. Como tal, inicialmente puede reabrirse solo para los inversores actuales antes de permitir nuevamente inversiones adicionales.
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