Definicion de Finanzas conductuales: prejuicios, emociones y comportamiento financiero
Las finanzas conductuales se refieren al estudio de cómo los prejuicios, emociones y comportamientos financieros afectan las decisiones de inversión y toma de riesgos.
¿Qué son las finanzas conductuales?
Las finanzas conductuales, una rama de la economía conductual, sugieren que las influencias y los sesgos psicológicos influyen en el comportamiento financiero de los inversores y profesionales financieros. Además, las influencias y los sesgos pueden ser una fuente de explicación para todo tipo de anomalías del mercado, en particular las anomalías del mercado de valores, como fuertes aumentos o caídas en los precios de las acciones. Debido a que las finanzas conductuales son una parte integral de la inversión, la Comisión de Bolsa y Valores cuenta con personal específicamente enfocado en las finanzas conductuales.
Resultados clave
- Las finanzas conductuales son un campo de estudio que se centra en cómo las influencias psicológicas pueden influir en los resultados del mercado.
- Las finanzas conductuales se pueden analizar para comprender diferentes resultados en diferentes sectores e industrias.
- Uno de los aspectos clave de la investigación de las finanzas conductuales es la influencia de los sesgos psicológicos.
- Algunos aspectos financieros conductuales comunes incluyen la aversión a las pérdidas, el sesgo de consenso y el sesgo de familiaridad.
- La teoría del mercado eficiente, que afirma que todas las acciones tienen un precio justo según toda la información pública disponible, a menudo ha sido desacreditada por no tener en cuenta el comportamiento emocional irracional.
Comprender las finanzas conductuales
Las finanzas conductuales pueden analizarse desde diferentes perspectivas. Los rendimientos del mercado de valores son un área de las finanzas donde a menudo se supone que el comportamiento psicológico influye en el rendimiento y los rendimientos del mercado, pero también hay muchos ángulos diferentes que observar. El propósito de la clasificación de las finanzas conductuales es ayudar a comprender por qué las personas toman las decisiones financieras que toman y cómo esas decisiones pueden afectar los mercados.
Dentro de las finanzas conductuales, se supone que los participantes financieros no son completamente racionales y autocontrolados, sino más bien psicológicamente influyentes y tienen tendencias algo normales hacia el autocontrol. La toma de decisiones financieras muchas veces depende de la salud física y mental del inversor. A medida que la salud general de un inversor mejora o empeora, su estado mental suele cambiar. Esto influye en su toma de decisiones y su racionalidad en relación con todos los problemas de la vida real, incluidos los relacionados con las finanzas.
Uno de los aspectos clave de la investigación de las finanzas conductuales es la influencia de los sesgos. Los sesgos pueden surgir por diversas razones. Por lo general, el prejuicio se puede clasificar en uno de cinco conceptos clave. Comprender y clasificar los diferentes tipos de sesgos financieros conductuales puede ser muy importante a la hora de estudiar o analizar el desempeño y desempeño de una industria o sector.
Conceptos de finanzas conductuales
Las finanzas conductuales generalmente incluyen cinco conceptos principales:
- Contabilidad mental: La contabilidad mental se refiere a la tendencia de las personas a asignar dinero para propósitos específicos.
- Comportamiento de rebaño: El comportamiento gregario establece que las personas tienden a imitar el comportamiento financiero del rebaño más grande. El comportamiento gregario es notorio en el mercado de valores como causa de fuertes repuntes y ventas masivas.
- Ruptura emocional: La ruptura emocional se refiere a tomar decisiones basadas en emociones fuertes o estrés emocional, como ansiedad, ira, miedo o preocupación. Las emociones son a menudo la razón clave por la que las personas no toman decisiones racionales.
- Consolidación: Vincular significa vincular un nivel de gasto a un vínculo específico. Los ejemplos podrían incluir costos fijos basados en el nivel presupuestario o la racionalización de costos basada en diferentes utilidades de satisfacción.
- Autoatribución: La autoatribución se refiere a la tendencia a tomar decisiones basadas en un exceso de confianza en los propios conocimientos o habilidades. La autoatribución suele surgir de la competencia interna en un área particular. En esta categoría, las personas tienden a valorar su conocimiento más alto que el de los demás, incluso si es objetivamente falso.
Las finanzas conductuales se utilizan a través de recompensas de tarjetas de crédito porque es más probable que los consumidores estén dispuestos a gastar puntos, recompensas o millas en lugar de pagar directamente en efectivo por las transacciones.
Algunos sesgos revelados por las finanzas conductuales
Llevando el análisis de sesgos más allá, se han identificado muchos sesgos y tendencias individuales para el análisis de las finanzas conductuales. Algunos de ellos incluyen:
Confirmación de compensación
El sesgo de confirmación se produce cuando los inversores tienden a aceptar información que confirma su creencia ya mantenida en una inversión. Si surge información, los inversores la aceptan fácilmente para confirmar que su decisión de inversión es correcta, incluso si la información es incorrecta.
Sesgo de experiencia
El sesgo de experiencia ocurre cuando el recuerdo de eventos recientes de los inversores los hace sesgados o les hace creer que es mucho más probable que un evento vuelva a suceder. Por este motivo, también se le conoce como sesgo de actualidad o sesgo de disponibilidad.
Por ejemplo, la crisis financiera de 2008 y 2009 obligó a muchos inversores a abandonar el mercado de valores. Muchos tenían una visión sombría de los mercados y probablemente esperaban más dificultades económicas en los próximos años. La experiencia de experimentar un evento tan negativo aumentó su sesgo o la probabilidad de que el evento volviera a ocurrir. De hecho, la economía se recuperó y el mercado se recuperó en los años siguientes.
Aversión a la pérdida
La aversión a las pérdidas se produce cuando los inversores dan más importancia a preocuparse por las pérdidas que a disfrutar de los rendimientos del mercado. En otras palabras, es mucho más probable que intenten dar mayor prioridad a prevenir pérdidas que a lograr rendimientos de las inversiones.
Como resultado, es posible que algunos inversores quieran pagos más altos para compensar las pérdidas. Si es poco probable que se obtenga un pago elevado, es posible que intenten evitar las pérdidas por completo, incluso si el riesgo de la inversión es racionalmente aceptable.
Cuando se aplica la aversión a las pérdidas a la inversión, se produce el llamado efecto de disposición, en el que los inversores venden sus acciones ganadoras y se aferran a las perdedoras. Los inversores creen que quieren obtener beneficios rápidos. Sin embargo, cuando una inversión genera pérdidas, la conservarán porque quieren volver a un precio igual u original. Los inversores tienden a admitir rápidamente que tienen razón acerca de una inversión (cuando hay ganancias).
Sin embargo, los inversores no quieren admitir cuando han cometido un error de inversión (cuando hay pérdidas). La desventaja del sesgo de disposición es que el desempeño de una inversión a menudo está vinculado al costo de entrada para el inversionista. En otras palabras, los inversores evalúan el rendimiento de sus inversiones basándose en los precios de entrada individuales, sin tener en cuenta factores fundamentales o características de la inversión que puedan haber cambiado.
Sesgo de citas
El sesgo de familiaridad se produce cuando los inversores tienden a invertir en lo que conocen, como empresas nacionales o inversiones de propiedad local. Como resultado, los inversores no están diversificados en múltiples sectores y tipos de inversión, lo que puede reducir el riesgo. Los inversores tienden a invertir en fondos con los que tienen un historial o con los que están familiarizados.
El sesgo de familiaridad puede manifestarse de diferentes maneras. Usted puede ser reacio a invertir en una empresa en particular debido a la industria en la que opera, los productos que vende, quién controla la gestión de la empresa, cuál es su base de clientes, cómo comercializa y cuán compleja es su contabilidad. es. es.
Finanzas conductuales en el mercado de valores
La hipótesis del mercado eficiente (EMH) establece que en un momento dado, en un mercado altamente líquido, los precios de las acciones se cotizan de manera eficiente, teniendo en cuenta toda la información disponible. Sin embargo, muchos estudios han documentado fenómenos históricos de largo plazo en los mercados de valores que contradicen la hipótesis del mercado eficiente y no pueden ser capturados de manera plausible en modelos basados en la racionalidad ideal del inversor.
La EMH generalmente se basa en la creencia de que los participantes del mercado ven los precios de las acciones de manera racional, basándose en todos los factores internos y externos actuales y futuros. Al estudiar el mercado de valores, los expertos en finanzas conductuales suponen que los mercados no son completamente eficientes. Esto le permite observar cómo los factores psicológicos y sociales pueden influir en la compra y venta de acciones.
La comprensión y el uso de los sesgos financieros conductuales se pueden aplicar a los movimientos diarios de las acciones y otros mercados comerciales. En términos más generales, las teorías de las finanzas conductuales también se han utilizado para explicar mejor anomalías importantes del mercado, como burbujas y recesiones profundas. Aunque los inversores y gestores de carteras no forman parte de EMH, están interesados en comprender las tendencias de las finanzas conductuales. Estas tendencias se pueden utilizar para analizar los niveles y fluctuaciones de los precios de mercado con fines especulativos y de toma de decisiones.
¿Qué nos dicen las finanzas conductuales?
Las finanzas conductuales nos ayudan a comprender cómo las decisiones financieras relacionadas con cosas como inversiones, pagos, riesgos y deudas personales están fuertemente influenciadas por las emociones humanas, los prejuicios y las limitaciones cognitivas de la mente para procesar y responder a la información.
¿En qué se diferencian las finanzas conductuales de la teoría financiera convencional?
Por otro lado, la teoría dominante supone en sus modelos que las personas son agentes racionales, que están libres de emociones o de la influencia de la cultura y las relaciones sociales, y que son maximizadores de utilidad interesados en sí mismos. Por extensión, también supone que los mercados son eficientes y que las empresas son organizaciones racionales que maximizan sus beneficios. Las finanzas conductuales desafían cada uno de estos supuestos.
¿Cómo ayuda aprender sobre finanzas conductuales?
Al comprender cómo y cuándo las personas se desvían de las expectativas racionales, las finanzas conductuales proporcionan un modelo para ayudarnos a tomar decisiones más efectivas y racionales en lo que respecta a asuntos financieros.
¿Cuál es un ejemplo de descubrimiento en finanzas conductuales?
Los inversores mantienen sistemáticamente las inversiones perdedoras durante más tiempo del que las expectativas racionales pronosticarían y también venden las inversiones ganadoras demasiado pronto. Esto se conoce como efecto de disposición y es una extensión del concepto de aversión a las pérdidas al campo de la inversión. En lugar de asumir una pérdida en papel, los inversores en posiciones perdedoras pueden incluso duplicar su apuesta y asumir más riesgos con la esperanza de alcanzar el punto de equilibrio.
Preguntas Frecuentes
Preguntas frecuentes sobre las finanzas conductuales:
1. ¿Cómo afectan los sesgos psicológicos al comportamiento financiero?
Los sesgos psicológicos pueden influir en las decisiones financieras de los inversores y profesionales financieros de manera irracional. Estos sesgos pueden incluir la aversión a las pérdidas, el sesgo de consenso y el sesgo de familiaridad, entre otros. Estos sesgos pueden provocar comportamientos irracionales en los mercados financieros, como fuertes aumentos o caídas en los precios de las acciones.
2. ¿Cuál es la importancia de estudiar las finanzas conductuales?
El estudio de las finanzas conductuales es importante porque ayuda a comprender por qué las personas toman ciertas decisiones financieras y cómo estas decisiones pueden afectar los mercados. Las finanzas conductuales también proporcionan una explicación para las anomalías del mercado y desafían la teoría del mercado eficiente, que asume que todos los precios de las acciones reflejan toda la información pública disponible.
3. ¿En qué se diferencia la teoría del mercado eficiente y las finanzas conductuales?
La teoría del mercado eficiente sostiene que los precios de las acciones reflejan toda la información disponible y que los inversores toman decisiones racionales. En cambio, las finanzas conductuales consideran que los inversores no siempre son racionales y que los sesgos psicológicos influyen en su comportamiento financiero. Las finanzas conductuales desafían la idea de que los precios de las acciones siempre reflejan el valor real de una empresa y buscan comprender las anomalías del mercado a través de los sesgos emocionales de los inversores.
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