Espíritus animales: significado, definición financiera y ejemplos

¿Qué son los espíritus animales?

“Espíritu animal” es un término acuñado por el renombrado economista británico John Maynard Keynes para describir cómo las personas toman decisiones financieras, incluida la compra y venta de valores, en tiempos de tensión o incertidumbre económica. En la publicación de Keynes de 1936 Teoría general del empleo, el interés y el dinero.Habla de los espíritus animales como emociones humanas que influyen en la confianza del consumidor.

Hoy en día, la alegría describe los factores psicológicos y emocionales que motivan a los inversores a actuar cuando se encuentran con altos niveles de volatilidad en los mercados de capitales. El término proviene del lat. espíritu animal que significa «el aliento que despierta la mente humana». En cierto modo, la comprensión de Keynes sobre el comportamiento humano predijo el surgimiento de la economía del comportamiento.

Entendiendo los espíritus animales

Concepto técnico espíritus animales se remonta al año 300 a.C. en anatomía humana y fisiología médica. Allí, los espíritus animales se aplicaban al fluido o espíritu presente en las actividades sensoriales y las terminaciones nerviosas del cerebro, dando como resultado fenómenos psicológicos masivos como la manía o la histeria.

Los espíritus animales también aparecieron en la cultura literaria, donde denotaban estados de coraje físico, alegría y exuberancia. El significado literario implica que el espíritu de los animales puede ser alto o bajo dependiendo del grado de salud y energía de la persona.

Espíritu animal en finanzas y economía.

En las finanzas actuales, el término “espíritu animal” tiene su origen en la psicología del mercado y la economía del comportamiento. El espíritu animal representa las emociones de confianza, esperanza, miedo y pesimismo, que pueden influir en la toma de decisiones financieras, lo que a su vez puede ayudar o dificultar el crecimiento económico. Si el sentimiento es bajo, la confianza será baja, lo que provocará la caída de un mercado prometedor incluso si los fundamentos económicos o del mercado son sólidos. Del mismo modo, si el sentimiento es bueno, la confianza entre los participantes económicos será alta y los precios de mercado se dispararán.

El papel de las emociones en las decisiones empresariales

Según la teoría detrás del espíritu animal, las decisiones de los líderes empresariales se basan en la intuición y el comportamiento de sus competidores más que en un análisis cuidadoso. Keynes entendió que en tiempos de turbulencia económica, los pensamientos irracionales pueden influir en las personas para que persigan sus intereses financieros.

Keynes argumentó además en teoría general que intentar estimar la rentabilidad futura de diversas industrias, empresas o actividades utilizando el conocimiento general y las ideas disponibles «produce poco y a veces nada». Sugirió que la única forma en que las personas podían tomar decisiones en un entorno incierto era si se dejaban guiar por espíritus animales.

Los espíritus animales entran en el siglo XXI

En 2009, el término «espíritu animal» volvió a ganar popularidad cuando dos economistas, George A. Akerlof (ganador del Premio Nobel y profesor de economía de la Universidad de California) y Robert J. Shiller (profesor de economía de la Universidad de Yale), publicaron su libro: Espíritu animal: cómo la psicología humana impulsa la economía y por qué es importante para el capitalismo global.

Aquí los autores sostienen que si bien el espíritu de los animales es importante, es igualmente importante que el gobierno intervenga activamente para controlarlos -mediante el desarrollo de políticas económicas- cuando sea necesario. De lo contrario, sugieren los autores, los espíritus podrían seguir sus propias agendas, lo que significa que el capitalismo podría salirse de control y conducir al tipo de indulgencia excesiva que vimos durante la crisis financiera de 2008.

Los cinco tipos cognitivos y psicológicos de espíritus animales identificados por Akerlof y Schiller incluyen los siguientes. Estos fenómenos ayudan a los economistas a encontrar respuestas a preguntas complejas como «¿por qué las economías se deprimen» y por qué los precios financieros y la inversión corporativa son tan volátiles?

• Confianza
• Corrupción
• ilusión de dinero
• Justicia
• Cuentos

Ejemplos de espíritus animales en acción.

Burbuja de las puntocom

El espíritu animal a menudo se manifiesta como una psicología de mercado, impulsada por el miedo o la codicia. En el último caso, el término «exuberancia irracional» se ha utilizado para describir el entusiasmo de los inversores que hace que los precios de los activos sean mucho más altos de lo que justifican los fundamentos de esos activos. Simplemente agregar la palabra «puntocom» al nombre de una empresa incrementó su valor de mercado a niveles extraordinarios, y las nuevas empresas que no registraron ganancias obtuvieron precios de acciones cada vez más altos.

La caída resultante hizo que el Nasdaq, que se había quintuplicado entre 1995 y 2000, cayera desde un máximo de 5.048,62 el 10 de marzo de 2000 a 1.139,90 el 4 de octubre de 2002, una caída del 76,81%. A finales de 2001, la mayoría de las acciones de las puntocom habían quebrado.

Gran Recesión

Otro ejemplo fue el período previo a la crisis financiera y la Gran Recesión de 2008-2009, cuando los mercados estaban plagados de innovación financiera. Los usos creativos de productos financieros nuevos y existentes, como las obligaciones de deuda colateralizada (CDO), están muy extendidos, especialmente en el mercado inmobiliario. Inicialmente, esta tendencia se consideró positiva hasta que los nuevos instrumentos financieros resultaron ser engañosos y fraudulentos. En ese momento, la confianza de los inversores se desplomó, se produjo una liquidación y los mercados colapsaron. Un claro caso de espíritu animal que se sale de control.

Crítica a los espíritus animales.

El «espíritu animal» se refiere a la tendencia de los precios de inversión a subir y bajar basándose en las emociones humanas más que en el valor intrínseco. Esta teoría, sin embargo, ha sido criticada por algunos economistas, quienes sostienen que, no obstante, los mercados son eficientes y que la irracionalidad individual se elimina en conjunto. La tesis del espíritu animal, al igual que la economía conductual, esencialmente desafía los supuestos sobre eficiencia y racionalidad.

Otros críticos sostienen que las burbujas no son el resultado de una psicología de masas, sino más bien bancos centrales excesivamente involucrados y una regulación excesiva que sofocan el crecimiento económico y desequilibran los mercados. Estos argumentos a menudo provienen de la economía austriaca o del libertarismo, que sostienen que los grandes aumentos en la oferta monetaria («impresa» por los gobiernos) hacen que surjan burbujas y, en última instancia, desaparezcan al alentar inversiones ineficientes.

Línea de fondo

Los espíritus animales son un concepto desarrollado por el economista John Maynard Keynes para describir las emociones humanas que influyen en la confianza del consumidor. Explican la psicología del mercado y, en particular, el papel de las emociones y la mentalidad de rebaño en la inversión. Esto desafía los supuestos sobre la racionalidad y la eficiencia y los impulsores subyacentes del comportamiento económico.