El coste de una crisis financiera: cómo funciona y cómo calcularlo

¿Cuál es el costo del desastre?

El costo de las dificultades son los costos que enfrenta una empresa en dificultades financieras más allá de los costos de hacer negocios, como un mayor costo de capital. Las empresas en dificultades tienden a tener más dificultades para cumplir con sus obligaciones financieras, lo que genera una mayor probabilidad de incumplimiento. Los costos de un desastre pueden incluir tener que vender activos rápidamente y con pérdidas para cubrir las necesidades inmediatas.

¿Cómo funciona el costo de desastres?

La dificultad financiera es una condición en la que una empresa o un individuo no puede generar ingresos o ingresos porque no puede cumplir o no puede pagar sus obligaciones financieras. Por lo general, esto se debe a altos costos fijos (como gastos generales o nómina), activos ilíquidos o ganancias sensibles a las crisis económicas.

Las empresas con crecientes costos de crisis no sólo se enfrentan a una posible quiebra, sino también a una pérdida de rentabilidad a medida que la dirección se preocupa por el empeoramiento de las condiciones financieras, los empleados muestran una menor productividad al preocuparse por sus puestos de trabajo, los proveedores cobran más dinero por adelantado por los bienes y servicios y no emiten facturas o ampliar el plazo del contrato. crédito y los clientes buscan empresas más saludables con las que hacer negocios. En este sentido, los costos de las emergencias pueden conducir a un círculo vicioso, aumentando el nivel de sufrimiento.

Las empresas que atraviesan dificultades financieras pueden tener dificultades para obtener financiación. También pueden encontrar que su valor de mercado y el precio de sus acciones caen significativamente, que los clientes cortan los pedidos y que los asaltantes corporativos dan vueltas.

Los costos del desastre se dividen en dos categorías: ex ante (antes del evento) y ex post (después del evento), siendo el evento en este caso la quiebra. Los costos de dificultades esperados incluyen mayores costos de endeudamiento (a medida que los prestamistas cobran tasas de interés más altas a las empresas en dificultades financieras). Los costos ex post incluyen el costo de declararse en quiebra, contratar abogados y contadores para trabajar en el proceso de quiebra y otros costos administrativos asociados con el cierre de una empresa.

Consideraciones Especiales

Costo del desastre y valoración de la empresa.

Los analistas que revisan las finanzas de una empresa para determinar el valor suelen suponer que el negocio seguirá existiendo en el futuro previsible y que cualquier dificultad financiera es temporal. Estos supuestos permiten incluir flujos de efectivo descontados en la valoración en un futuro relativamente lejano.

Sin embargo, si una empresa enfrenta problemas financieros que no son temporales, puede afectar el valor final de la empresa. Debido a que las dificultades financieras no temporales son menos comunes, puede resultar difícil para los analistas valorar una empresa porque es mucho más difícil entender cómo una crisis afectará los flujos de efectivo futuros.

Cálculo del costo del desastre

Analizar los estados financieros de una empresa puede ayudar a los inversores y otras personas a determinar su salud financiera. Por ejemplo, el flujo de caja negativo en los estados de flujo de caja es un indicador de crisis financiera. Esto puede deberse a grandes diferencias entre los pagos en efectivo y las cuentas por cobrar, altos pagos de intereses y caída del capital de trabajo.

Para calcular el coste de las dificultades para una empresa, se pueden seguir los siguientes pasos:

• Acceso al informe financiero de la empresa.
• Sume la deuda total de la empresa, incluida la deuda actual (deuda que se registró el año pasado).
• Descubra las tasas de interés promedio pagadas por la deuda de empresas de la misma región que no están experimentando dificultades financieras.
• Calcule el costo promedio ponderado de la deuda.
• Tome este promedio ponderado y réstele el costo del servicio de la deuda de la empresa con calificación AAA.
• Determine el costo en dólares de la crisis financiera multiplicando el costo de la crisis financiera (como porcentaje) por el monto total de la deuda.