Definicion de Dividendos acelerados: definición y ejemplos
Los dividendos acelerados son una práctica financiera donde una empresa decide emitir dividendos anticipados a sus accionistas antes de la fecha programada. Esto normalmente se hace cuando las condiciones económicas futuras son inciertas o cuando la empresa tiene exceso de efectivo. Los ejemplos de esta práctica incluyen empresas que enfrentan una adquisición inminente o aquellas que desean evitar futuros aumentos de impuestos sobre los dividendos.
¿Qué es un dividendo acelerado?
Los dividendos acelerados son dividendos especiales pagados por una empresa ante un cambio inminente en el régimen de dividendos, como un cambio desfavorable en la tributación de los dividendos. En ocasiones, las empresas también aplican estrategias de dividendos acelerados para estimular el crecimiento enviando una señal a los inversores de que la empresa está ganando más dinero del que sabe qué hacer con él.
Resultados clave
- Los dividendos acelerados se dan cuando los dividendos futuros se pagan en una sola suma en lugar de hacerlo gradualmente durante un período de tiempo.
- Las empresas pueden pagar dividendos acelerados antes de los cambios en la política fiscal en un intento de minimizar las facturas impositivas de los accionistas sobre los dividendos.
- Tanto en Estados Unidos como en el Reino Unido ha habido ejemplos de empresas que pagan grandes dividendos antes de los cambios fiscales.
- Los dividendos acelerados son un tipo de dividendo especial, pero los términos suelen usarse indistintamente.
- Las empresas también pueden pagar dividendos acelerados después de recibir una gran ganancia en efectivo, como la venta de un activo importante.
Comprender los dividendos acelerados
Las empresas de EE.UU. y el Reino Unido pagan dividendos acelerados cuando esperan que los próximos cambios en las políticas o las normas fiscales puedan perjudicar a sus accionistas. Si la regla propuesta aumentara la obligación tributaria del accionista promedio, la compañía podría pagar una suma global única como dividendo acelerado antes de que las nuevas reglas entren en vigencia.
En algunos casos, las empresas pueden pagar dividendos adicionales por otros motivos. Por ejemplo, una empresa con efectivo extra en su balance podría pagar un dividendo acelerado como recompensa única a los accionistas. Una empresa que se somete a una reestructuración, vende activos o escinde una filial puede pagar las ganancias a los inversores como dividendo acelerado.
$522 mil millones
Los dividendos estadounidenses alcanzaron un récord de 522 mil millones de dólares en 2021, un 3,5% más que el año anterior.
Historia de dividendos acelerados
Muchas empresas hacen todo lo posible para minimizar las posibles facturas fiscales de sus accionistas. Algunas tácticas incluían agrupar pagos de dividendos futuros en un solo pago y endeudarse para pagar dividendos acelerados.
Los dividendos acelerados de las empresas estadounidenses pasaron a primer plano en el cuarto trimestre de 2012. Durante este período, muchas empresas aceleraron sus pagos de dividendos antes de que el 31 de diciembre de 2012 expirara el recorte fiscal del 15% sobre los ingresos por dividendos del ex presidente George W. Bush. Bush en 2003. La preocupación era que el abismo fiscal podría hacer que la tasa del impuesto a los dividendos se duplicara con creces para los contribuyentes con mayores ingresos.
Las empresas estadounidenses tuvieron dificultades para pagar dividendos acelerados en el cuarto trimestre de 2012, y el monto total de dividendos especiales declarados superó los 31 mil millones de dólares, más de cuatro veces el pago de dividendos recibido el año anterior. Sólo en noviembre de 2012, 228 empresas declararon dividendos extraordinarios, más del triple que las 72 empresas que lo hicieron el año anterior.
Posteriormente, los temores de que la tasa del impuesto a los dividendos pudiera aumentar del 15% a más del 40% para los contribuyentes de altos ingresos resultaron infundados. Gracias al acuerdo sobre el abismo fiscal firmado en el último minuto en enero de 2013, el tipo impositivo marginal máximo sobre los ingresos por dividendos se fijó en el 20% para los contribuyentes con ingresos brutos ajustados superiores a 200.000 dólares, o 250.000 dólares si están casados y presentan una declaración conjunta.
En 2016, el Reino Unido introdujo un nuevo sistema de impuesto a los dividendos escalonado. Esto también ha llevado a la aceleración del pago de dividendos por parte de muchas empresas públicas y privadas.
Uno de los mayores emisores de dividendos es Microsoft (MSFT), que representó 1 dólar de cada 30 dólares en pagos de dividendos en Estados Unidos para 2021.
Dividendos acelerados versus dividendos especiales versus dividendos regulares
Cuando una empresa paga un dividendo inusualmente grande, se le puede llamar dividendo especial. Dichos dividendos pueden deberse a la venta de un activo, o puede que la empresa tenga mucho efectivo y decida devolvérselo a los accionistas.
Si una empresa se reestructura o introduce innovaciones que le ahorrarán una cantidad significativa de dinero, algunos de esos ahorros (que generan mayores ganancias) pueden transferirse a los accionistas en forma de dividendos.
Ejemplos reales de pago acelerado de dividendos
Corporación Seaboard. (SEB) aumentó su pago de dividendo anual de $3 para el período 2013 a 2016 y realizó un pago único de dividendo consolidado el 28 de diciembre de 2012.
Oracle Corporation (ORCL) aceleró sus pagos de dividendos para los tres primeros trimestres de 2013, combinando su dividendo trimestral de 0,06 dólares por acción en un pago único de 0,18 dólares pagado el 21 de diciembre de 2012. El director ejecutivo de Oracle, Larry Ellison, que poseía 1.100 millones de acciones de Oracle en ese momento, recibió alrededor de 200 millones de dólares del pago acelerado de dividendos, ahorrando más de 50 millones de dólares en impuestos federales sobre la renta.
Costco Wholesale Corp. (COST) pagó un dividendo especial de 7 dólares por acción por un total de 3 mil millones de dólares y lo financió con un préstamo de 3,5 mil millones de dólares.
¿Cuántos días se necesitan para tener las acciones para poder recibir dividendos?
Para ser elegible para recibir dividendos, debe poseer las acciones durante dos días hábiles antes de la fecha de registro, cuando la empresa revisa sus registros para identificar a los accionistas de la empresa. El día siguiente se conoce como fecha ex dividendo. Las acciones adquiridas a partir de la fecha ex dividendo no son elegibles para el pago de dividendos.
¿Por qué una empresa debería pagar dividendos acelerados o especiales?
La razón más común para acelerar los pagos de dividendos es que un cambio esperado en la ley o política tributaria puede aumentar la obligación tributaria de los accionistas de dividendos en el futuro. Los dividendos acelerados permiten a las empresas realizar un pago global significativo a sus accionistas antes de que entren en vigor las nuevas normas. También se pueden pagar dividendos especiales después de la venta de un activo importante, cuando aparece efectivo adicional en las cuentas de la empresa.
¿Cuántas veces al año se pagan dividendos?
La mayoría de las empresas que pagan dividendos lo hacen trimestralmente. Sin embargo, también es posible pagar dividendos según cualquier calendario establecido, como dividendos mensuales, anuales o semestrales. Muchas empresas jóvenes no pagan dividendos y prefieren reinvertir el flujo de caja adicional en el desarrollo de la empresa.
¿Cuántos dividendos están sujetos a impuestos?
Los dividendos se gravan a diferentes tipos dependiendo de si están calificados o no. Los dividendos calificados se gravan a una tasa impositiva sobre las ganancias de capital, que generalmente es más baja que los impuestos sobre la renta ordinarios. Los dividendos no calificados generalmente se pagan sobre acciones comunes y se gravan al mismo tipo que los ingresos ordinarios.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es un dividendo acelerado?
Respuesta: Los dividendos acelerados son dividendos especiales que una empresa paga en anticipación de un cambio inminente en la política de dividendos, como un cambio desfavorable en la tributación de los dividendos. Pueden ser fruto también de una estrategia de la empresa para simular el crecimiento, enviando una señal a los inversores de que la empresa está ganando más dinero del que sabe qué hacer con él.
Pregunta 2: ¿Por qué una empresa pagaría dividendos acelerados o especiales?
Respuesta: La razón más común para acelerar los pagos de dividendos es que se espera un cambio en la ley o política fiscal que pueda aumentar la obligación fiscal de los accionistas de dividendos en el futuro. Los dividendos acelerados permiten a las empresas realizar un pago único significativo a sus accionistas antes de que las nuevas normas entren en vigor.
Pregunta 3: ¿Qué sucede si compro acciones a partir de la fecha ex dividendo?
Respuesta: Las acciones adquiridas a partir de la fecha ex dividendo no son elegibles para el pago de dividendos. Para ser elegible para recibir un dividendo, usted debe poseer las acciones durante al menos dos días hábiles antes de la fecha de registro. La fecha de registro es cuando la empresa revisa sus registros para identificar a los accionistas de la empresa.
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