Definicion de Distribuidor primario: definición, funciones, ejemplos.
Un distribuidor primario es una empresa o individuo que se encarga de comercializar productos directamente del fabricante al cliente final, desempeñando funciones de almacenamiento, transporte y promoción de ventas. Algunos ejemplos son los mayoristas, minoristas y agentes.
¿Qué es un distribuidor primario?
Un comerciante primario es un banco u otra institución financiera autorizada para negociar valores con un gobierno nacional. En muchos países, los intermediarios primarios son las únicas entidades que pueden hacer ofertas sobre valores gubernamentales de nueva emisión. De esta manera, un operador primario en Estados Unidos puede suscribir nueva deuda pública y actuar como creador de mercado para la Reserva Federal de Estados Unidos, comúnmente conocida como la Reserva Federal.
Los intermediarios primarios de valores gubernamentales deben cumplir ciertos requisitos de liquidez y calidad. Suelen ser grandes bancos de inversión o instituciones financieras. Por lo tanto, los operadores primarios también brindan a los bancos centrales un valioso flujo de información sobre el estado de los mercados nacionales y globales.
Tenga en cuenta que un distribuidor principal no debe confundirse con un corredor principal.
Resultados clave
- Un comerciante primario es un banco u otra institución financiera autorizada para negociar valores con un gobierno nacional.
- Los agentes primarios de valores gubernamentales venden títulos del Tesoro que compran al banco central a sus clientes, creando el mercado primario.
- Antes de convertirse en distribuidor principal, una empresa debe cumplir ciertos requisitos de capital.
- Algunos de los operadores primarios más conocidos en Estados Unidos incluyen grandes bancos de inversión como JPMorgan Chase & Co, Barclays Capital, Wells Fargo y Citigroup.
Comprender a los distribuidores primarios de EE. UU.
Los operadores primarios en los Estados Unidos son un sistema de bancos y corredores de bolsa autorizados por la Reserva Federal para negociar directamente con bonos del gobierno. Este sistema fue creado en 1960 por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York (FRBNY) para implementar la política monetaria en nombre de la Reserva Federal.
Al comprar valores en el mercado secundario a través del FRBNY, el gobierno aumenta las reservas de efectivo en el sistema bancario. El aumento de las reservas aumenta la oferta monetaria en la economía. Por el contrario, la venta de valores conduce a una disminución de las reservas de efectivo. Unas reservas más bajas significan que hay menos fondos disponibles para prestar, por lo que la oferta monetaria cae. Básicamente, los operadores primarios son las contrapartes de la Reserva Federal para las operaciones de mercado abierto (OMO).
Los operadores primarios pujan competitivamente por contratos gubernamentales y compran la mayoría de las letras, bonos y pagarés del Tesoro en subastas. Los agentes primarios de valores gubernamentales venden títulos del Tesoro que compran al banco central a sus clientes, creando el mercado primario. Están obligados a presentar ofertas importantes en nuevas subastas del Tesoro.
En cierto sentido, se puede decir que los operadores primarios son creadores de mercado para los bonos del Tesoro.
Requisitos del distribuidor principal de EE. UU.
Antes de convertirse en distribuidor principal, una empresa debe cumplir ciertos requisitos de capital. El requisito de capital para los corredores de bolsa no afiliados a bancos es de 50 millones de dólares. Los bancos que actúan como intermediarios primarios deben tener un mínimo de mil millones de dólares de capital de nivel 1 (es decir, capital social y reservas declaradas). Los posibles operadores primarios deben demostrar que han comercializado consistentemente bonos del Tesoro durante al menos un año antes de presentar una solicitud.
Los intermediarios primarios de valores gubernamentales también deben mantener una participación de mercado de al menos el 0,25%. Los corredores de bolsa que deseen convertirse en operadores primarios deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) o en la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).
Una vez establecido, un operador primario debe proporcionar informes semanales precisos de sus transacciones de bonos del Tesoro al Banco de la Reserva Federal de Nueva York. Además, se pide a los operadores primarios que respondan encuestas periódicas de la Reserva Federal que miden el sentimiento del mercado, las expectativas económicas y las opiniones sobre las acciones de política monetaria. Posteriormente, la Reserva Federal publica estas estadísticas y datos para uso de la comunidad financiera y el público en general.
Antes de convertirse en distribuidor principal, una empresa debe cumplir ciertos requisitos de capital.
Ejemplos de distribuidores primarios
Debido a los estrictos requisitos que se imponen a los distribuidores primarios, muchos de ellos son empresas financieras de renombre. Algunos de los distribuidores primarios más conocidos en EE. UU. incluyen JPMorgan Chase & Co, Barclays Capital, Wells Fargo y Citigroup. TD Securities, Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald y Goldman Sachs también son operadores primarios en Estados Unidos.
Distribuidores primarios durante la crisis financiera de 2008
En respuesta a la crisis de las hipotecas de alto riesgo y al colapso de Bear Stearns, la Reserva Federal creó la Línea de Crédito para Distribuidores Primarios (PDCF) en 2008. El PDCF permitió a los agentes primarios pedir prestado a un día en la ventanilla de descuento de la Reserva Federal utilizando múltiples formas de garantía, incluidos valores respaldados por hipotecas. Los Bancos de la Reserva Federal están autorizados a aceptar préstamos y otras obligaciones bancarias como garantía de anticipos en la ventanilla de descuento. PDCF cerró el 1 de febrero de 2010.
¿Por qué la economía necesita distribuidores primarios?
Dado que la mayoría de las economías modernas dependen de la banca de reserva fraccionaria, cuando los operadores primarios compran deuda pública en forma de títulos del Tesoro, pueden aumentar sus reservas y expandir la oferta monetaria prestándolas. Esto se conoce como efecto multiplicador del dinero.
¿Cómo ganan dinero los distribuidores primarios?
Los intermediarios primarios compran bonos directamente del gobierno y luego los revenden a clientes e inversores con un pequeño margen de beneficio. Esta pequeña diferencia de precio es donde los distribuidores primarios obtienen sus ganancias.
¿Qué otros países utilizan un sistema de distribuidor primario?
Además de Estados Unidos, varios otros países y regiones dependen de los intermediarios primarios para emitir deuda pública. En Europa, estos países incluyen Austria, Bélgica, Bulgaria, República Checa, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Hungría, Irlanda, Italia, Países Bajos, Polonia, Portugal, Eslovaquia, Eslovenia, España, Suecia y el Reino Unido. .
En otras partes del mundo, estos países y regiones incluyen China, Hong Kong, India, Israel, Japón, Singapur, Tailandia, y Canadá.
Tenga en cuenta que puede haber países y regiones adicionales que utilicen el sistema de distribuidor principal que no estén incluidos en esta lista.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es un distribuidor primario?
Un comerciante primario es un banco u otra institución financiera autorizada para negociar valores con un gobierno nacional.
2. ¿Por qué la economía necesita distribuidores primarios?
La economía necesita distribuidores primarios porque, a través del efecto multiplicador del dinero, pueden aumentar sus reservas y expandir la oferta monetaria prestándolas.
3. ¿Qué otros países utilizan un sistema de distribuidor primario?
Además de Estados Unidos, algunos de los países y regiones que utilizan un sistema de distribuidor primario incluyen Austria, Bélgica, China, India, Japón, y Canadá, entre otros.
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