Definicion de Devengo de bonos: qué significa, cómo funciona
Devengo de bonos se refiere al proceso acumulativo de intereses que generan los bonos con el paso del tiempo. Este concepto explica cómo el valor de los intereses se va incrementando hasta el vencimiento del bono. El titular del bono recoge los frutos del devengo en forma de pagos periódicos de intereses o a través de un pago a tanto alzado al vencimiento del bono. El cálculo del devengo de bonos es un elemento fundamental para determinar el precio justo de un bono.
¿Qué es un bono de ahorro?
Un bono devengado generalmente difiere los pagos periódicos de intereses hasta el vencimiento, al igual que un bono de cupón cero, excepto que la tasa de cupón se fija en el valor principal.
Resultados clave
- Un bono devengado generalmente difiere los pagos periódicos de intereses hasta el vencimiento, al igual que un bono de cupón cero, excepto que la tasa de cupón se fija en el valor principal.
- Los intereses acumulados sobre los bonos se agregan al monto principal y los cálculos de intereses posteriores se realizan sobre el monto principal creciente.
- Los bonos de acumulación se venden con un gran descuento, no tienen riesgo de reinversión y están sujetos a un mayor riesgo de tasa de interés que los bonos regulares.
Comprensión de los bonos de acumulación
Los intereses de los bonos devengados se agregan al saldo de capital del bono y se pagan al vencimiento o, más tarde, cuando el bono comienza a pagar tanto el capital como los intereses, según el capital y los intereses acumulados hasta ese momento.
Un bono tradicional proporciona pagos de intereses periódicos a los tenedores de bonos en forma de cupones. Los intereses se pagan en momentos programados hasta que vence el bono, después de lo cual el monto principal de la inversión se devuelve a los tenedores del bono. Sin embargo, no todos los bonos prevén pagos de cupones programados. Uno de esos bonos es un bono de acumulación.
Un bono devengado difiere los intereses, generalmente hasta que vence el bono. Esto significa que los intereses se agregan al monto principal y los cálculos de intereses posteriores se realizan sobre el monto principal creciente. En otras palabras, el interés adeudado sobre el bono compuesto aumenta en cada período y se agrega al saldo de capital existente del bono, pagadero en una fecha posterior.
Los bonos devengados suelen ser emitidos por entidades con un vencimiento a largo plazo (de 20 a 25 años) y se venden con un gran descuento, que es el interés devengado por el bono sobre su valor nominal. Aunque los intereses no se pagan durante la vida del bono, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) aún requiere que los tenedores de bonos devengados informen los intereses imputados sobre los bonos como ingresos por intereses a efectos fiscales.
No es necesario pagar intereses al vencimiento. También se puede liquidar en algún momento después de que el interés haya alcanzado un cierto nivel. Cuando un bono comienza a pagar tanto el capital como los intereses según el capital y los intereses acumulados en ese momento, se denomina tramo Z y a menudo se encuentra en obligaciones hipotecarias garantizadas (CMO).
En una CMO que involucra un tramo Z, los pagos de intereses que de otro modo se pagarían al titular del tramo Z se utilizan para reembolsar el principal del otro tramo. Una vez pagado este tramo, el Tramo Z comienza a pagarse con base en el monto de capital original del tramo más los intereses devengados.
A diferencia de un bono cupón cero, un bono devengado tiene una tasa de cupón claramente establecida. Al igual que un bono de cupón cero, un bono devengado o de tramo Z no tiene riesgo de reinversión. Esto se debe a que se retrasan los pagos de intereses a los tenedores de bonos. Sin embargo, los bonos devengados, por definición, tienen un plazo más largo que los bonos del mismo vencimiento que pagan intereses regulares o principal e intereses. Por lo tanto, los bonos devengados están sujetos a un mayor riesgo de tasa de interés que los bonos que realizan pagos periódicos a lo largo de su vida.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es un bono devengado?
Un bono devengado generalmente difiere los pagos periódicos de intereses hasta el vencimiento, al igual que un bono de cupón cero, excepto que la tasa de cupón se fija en el valor principal.
Pregunta 2: ¿Cómo se calculan los intereses sobre los bonos devengados?
Los intereses se agregan al monto principal y los cálculos de intereses posteriores se realizan sobre el monto principal creciente. En otras palabras, el interés adeudado sobre el bono compuesto aumenta en cada período y se agrega al saldo de capital existente del bono, pagadero en una fecha posterior.
Pregunta 3: ¿Los bonos devengados tienen riesgos de reinversión?
Al igual que un bono de cupón cero, un bono devengado o de tramo Z no tiene riesgo de reinversión. Sin embargo, los bonos devengados han plazo más largo que los bonos del mismo vencimiento que pagan intereses regulares o principal e intereses, por lo cual están sujetos a un mayor riesgo de tasa de interés que los bonos que realizan pagos periódicos a lo largo de su vida.
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