Definicion de Determinación del precio de cierre ajustado
La determinación del precio de cierre ajustado se refiere al proceso de calcular el valor final ajustado de un activo o seguridad al final de una sesión de negociación. Esto se hace considerando factores como los dividendos, las divisiones de acciones y los derechos corporativos. En otras palabras, es el precio al que se cerró una seguridad después de haber realizado ajustes por acciones corporativas. Este precio ajustado proporciona una visualización más precisa del valor de una empresa.
¿Cuál es el precio de cierre ajustado?
El precio de cierre ajustado ajusta el precio de cierre de una acción para reflejar el valor de esa acción después de contabilizar cualquier acción corporativa. A menudo se utiliza al estudiar rentabilidades históricas o análisis detallados de rentabilidades pasadas.
Resultados clave
- El precio de cierre ajustado ajusta el precio de cierre de una acción para reflejar el valor de esa acción después de contabilizar cualquier acción corporativa.
- El precio de cierre es el precio bruto, que es el valor monetario del último precio negociado antes del cierre del mercado.
- El precio de cierre ajustado influye en acciones corporativas como divisiones de acciones, dividendos y ofertas de derechos.
- El precio de cierre ajustado puede enmascarar el impacto de los precios nominales clave y las divisiones de acciones sobre los precios en el corto plazo.
Comprender el precio de cierre ajustado
Los precios de las acciones se expresan en términos de precio de cierre y precio de cierre ajustado. El precio de cierre es el precio bruto, que es el valor monetario del último precio negociado antes del cierre del mercado. El precio de cierre ajustado tiene en cuenta todo lo que podría afectar el precio de las acciones después del cierre del mercado.
El precio de una acción suele verse afectado por la oferta y la demanda de los participantes del mercado. Sin embargo, algunas acciones corporativas, como divisiones de acciones, dividendos y ofertas de derechos, afectan el precio de las acciones. Los ajustes permiten a los inversores obtener información precisa sobre el rendimiento de una acción. Los inversores deben comprender cómo se tienen en cuenta las acciones corporativas en el precio de cierre ajustado de una acción. Esto es especialmente útil al examinar los rendimientos históricos, ya que brinda a los analistas una visión precisa del costo del capital social de la empresa.
Tipos de ajustes
Ajustes de precios por divisiones de acciones
Una división de acciones es una acción corporativa diseñada para hacer que las acciones de una empresa sean más accesibles para los inversores promedio. Una división de acciones no cambia la capitalización de mercado general de una empresa, pero sí afecta el precio de las acciones de la empresa.
Por ejemplo, la junta directiva de una empresa podría decidir dividir las acciones de la empresa 3 por 1. Por lo tanto, el número de acciones en circulación de la empresa aumenta en un múltiplo de tres y el precio de sus acciones se divide por tres. Digamos que las acciones cerraron a $300 el día antes de la división. En este caso, el precio de cierre se ajusta a $100 ($300 dividido por 3) por acción para mantener un estándar de comparación constante. Asimismo, todos los demás precios de cierre anteriores de esa empresa se dividirán por tres para llegar a precios de cierre ajustados.
Ajuste de dividendos
Las distribuciones comunes que afectan el precio de las acciones incluyen dividendos en efectivo y dividendos en acciones. La diferencia entre dividendos en efectivo y dividendos en acciones es que los accionistas tienen derecho a un precio predeterminado por acción y acciones adicionales, respectivamente.
Por ejemplo, digamos que una empresa declaró un dividendo de 1 dólar y anteriormente cotizaba a 51 dólares por acción. En igualdad de condiciones, el precio de las acciones caerá a 50 dólares porque ese dólar por acción ya no forma parte de los activos de la empresa. Sin embargo, los dividendos siguen siendo parte de los ingresos del inversor. Al restar los dividendos de los precios de las acciones anteriores, obtenemos precios de cierre ajustados y una mejor imagen de la rentabilidad.
Ajuste de ofertas de derechos
El precio de cierre ajustado de la acción también refleja posibles ofertas de derechos. Una oferta de derechos es una emisión de derechos otorgada a accionistas existentes que les otorga el derecho a suscribir la emisión de derechos en proporción a sus acciones. Esto reducirá el valor de las acciones existentes, ya que el aumento de la oferta tiene un efecto dilutivo sobre las acciones existentes.
Por ejemplo, supongamos que una empresa anuncia una oferta de derechos en la que los accionistas existentes tienen derecho a una acción adicional por cada dos acciones que poseen. Digamos que las acciones se cotizan a 50 dólares y los accionistas existentes pueden comprar acciones adicionales a un precio de suscripción de 45 dólares. Tras la oferta de derechos, el precio de cierre ajustado se calcula en función del factor de ajuste y el precio de cierre.
Beneficios del precio de cierre ajustado
El principal beneficio de los precios de cierre ajustados es que facilitan la evaluación del desempeño de las acciones. En primer lugar, el precio de cierre ajustado ayuda a los inversores a comprender cuánto habrían ganado invirtiendo en un activo determinado. Claramente, una división de acciones 2 por 1 no hace que los inversores pierdan la mitad de su dinero. Debido a que las acciones exitosas a menudo se dividen varias veces, los gráficos de desempeño pueden ser difíciles de interpretar sin precios de cierre ajustados.
En segundo lugar, el precio de cierre ajustado permite a los inversores comparar el rendimiento de dos o más activos. Además de los problemas obvios con la división de acciones, no tener en cuenta los dividendos tiende a subestimar la rentabilidad de las acciones de valor y de las acciones de crecimiento de dividendos. El uso del precio de cierre ajustado también es importante al comparar los rendimientos de diferentes clases de activos a largo plazo. Por ejemplo, los precios de los bonos de alto rendimiento tienden a caer en el largo plazo. Esto no significa que estos bonos sean necesariamente malas inversiones. Sus altos rendimientos compensan las pérdidas y más, como se puede ver al observar los precios de cierre ajustados de los fondos de bonos de alto rendimiento.
El precio de cierre ajustado proporciona el registro más preciso de rentabilidad para los inversores a largo plazo que buscan planificar su asignación de activos.
Críticas al precio de cierre ajustado
El precio nominal de cierre de una acción u otro activo puede proporcionar información útil. Esta información se destruye al convertir este precio a un precio de cierre ajustado. En la práctica, muchos especuladores colocan órdenes de compra y venta a precios específicos, como 100 dólares. Como resultado, podría haber una especie de tira y afloja entre alcistas y bajistas en estos precios clave. Si los alcistas ganan, podría producirse una ruptura, lo que provocaría un fuerte aumento en el precio de los activos. Del mismo modo, una victoria de los bajistas podría provocar una ruptura y más pérdidas. El precio de cierre ajustado de las acciones enmascara estos eventos.
Al observar el precio de cierre real en ese momento, los inversores pueden tener una mejor idea de lo que está sucediendo y comprender los informes contemporáneos. Si los inversores analizan los datos históricos, encontrarán muchos ejemplos de enorme interés público a niveles nominales. Quizás el más famoso sea el papel que desempeñó el Dow 1000 en el mercado bajista secular de 1966-1982. Durante este período, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) alcanzó repetidamente los 1.000 puntos, para volver a caer poco después. La ruptura finalmente se produjo en 1982, y el Dow nunca volvió a caer por debajo de 1.000.Este fenómeno se oscurece un poco al agregar dividendos para obtener precios de cierre ajustados.
En general, los precios de cierre ajustados son menos útiles para acciones más especulativas. Jesse Livermore ha proporcionado un excelente relato de la influencia de precios nominales clave, como 100 dólares y 300 dólares, en el cobre Anaconda a principios del siglo XX. A principios del siglo XXI se observó una situación similar con Netflix (NFLX) y Tesla (TSLA). William J. O’Neill citó ejemplos en los que las divisiones de acciones, de ninguna manera intrascendentes, marcaron el comienzo de una caída real de los precios de las acciones.La influencia de los precios nominales de las acciones puede ser irracional, pero puede ser un ejemplo de profecía autocumplida.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es el precio de cierre ajustado?
Respuesta: El precio de cierre ajustado ajusta el precio de cierre de una acción para reflejar el valor de esa acción después de contabilizar cualquier acción corporativa. Es útil para estudios de rentabilidades históricas o análisis detallados de rentabilidades pasadas.
Pregunta 2: ¿Cómo se entiende el precio de cierre ajustado?
Respuesta: El precio de cierre ajustado tiene en cuenta todas las acciones corporativas que podrían afectar el precio de las acciones después del cierre del mercado. Algunas de estas acciones incluyen divisiones de acciones, dividendos y ofertas de derechos. Los precios de cierre ajustados permiten a los inversores obtener una información precisa sobre el rendimiento de una acción.
Pregunta 3: ¿Cuáles son los beneficios de usar el precio de cierre ajustado?
Respuesta: El principal beneficio de los precios de cierre ajustados es que facilitan la evaluación del desempeño de las acciones. Ayuda a los inversores a comprender cuánto habrían ganado invirtiendo en un activo determinado, permite la comparación del rendimiento de dos o más activos y proporciona el registro más preciso de rentabilidad para los inversores a largo plazo que buscan planificar su asignación de activos.
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