Determinación de la estructura de deuda individual a tasa ajustable (CARDS)

¿Qué son las estructuras de deuda a tasa ajustable (CARDS)?

Las estructuras de deuda con tasa de interés ajustable individualmente (CARDS, por sus siglas en inglés) eran un tipo de refugio fiscal utilizado por individuos y corporaciones de alto patrimonio neto (HNWI). Como ocurre con todos los refugios fiscales, el objetivo de CARDS era reducir la obligación fiscal general del inversor.

En el caso de CARDS, esto se logró prestando una gran suma de dinero a una parte extranjera, generalmente asociada con la empresa que negoció la transacción. Después de una serie de transacciones de swap de derivados, la parte que invierte en el refugio fiscal recibe una pérdida en papel equivalente al costo original del préstamo. Estas pérdidas en papel pueden luego usarse para compensar las ganancias reales que el inversionista obtuvo en otras partes de su cartera, reduciendo los impuestos que adeuda.

Hoy en día, el Servicio de Impuestos Internos (IRS) considera que las TARJETAS son ilegales.Por lo tanto, no pueden utilizarse como parte de una estrategia legítima de reducción de impuestos.

Cómo funcionan las TARJETAS

La idea fundamental de CARDS es crear pérdidas en papel que puedan utilizarse para compensar las ganancias legítimas obtenidas en otras partes de la cartera del inversor. Para ello, la empresa de refugio fiscal crea primero una empresa fantasma extranjera a la que el inversor luego presta una gran cantidad de dinero. El préstamo generalmente se estructura a una tasa de interés flotante, lo que permite al inversionista y a la empresa fantasma participar en una serie de swaps de tasas de interés diseñados para proporcionarle al inversionista pérdidas no realizadas. Es importante señalar que, aunque las pérdidas parecen reales sobre el papel, nunca resultarán en una pérdida monetaria para el inversor. En otras palabras, siguen siendo pérdidas “en el papel” únicamente, aunque estas pérdidas en el papel se utilizan para compensar los impuestos que de otro modo se adeudarían sobre la cartera más amplia del inversor. Por lo tanto, un inversionista puede reducir su obligación tributaria general simplemente creando la apariencia de una pérdida en sus transacciones de swap.

Las TARJETAS se utilizaron ampliamente entre 2000 y 2002, pero su uso disminuyó drásticamente después de que el IRS decidió considerarlas una forma de evasión fiscal ilegal. Al citar este caso, el IRS argumentó que no se debería permitir que los contribuyentes se beneficien de pérdidas que en realidad no se realizaron. En varios casos judiciales, el tribunal ha fallado a favor del IRS, determinando que CARDS no tiene sustancia económica, que la persona que celebra el acuerdo CARD no tiene ánimo de lucro y CARDS no tiene ningún propósito comercial. Según el IRS, reducir impuestos no es un propósito comercial legítimo a menos que la pérdida sea el resultado de un intento de obtener ganancias o del curso normal del negocio.

Los inversores deben ser cautelosos y evitar el uso de refugios fiscales que puedan entrar en conflicto con las leyes y regulaciones aplicables. Si bien algunas estrategias de ahorro de impuestos, como invertir en una cuenta de jubilación individual (IRA), pueden generar ahorros fiscales legales y perfectamente legales, otros métodos pueden interpretarse como evasión fiscal ilegal. Las sanciones por evasión fiscal pueden ser severas y potencialmente incluir multas importantes y prisión.

Ejemplo real de TARJETAS

Las CARDS y otros productos dudosos de refugios fiscales eran tan rentables que algunas empresas basaron sus negocios en su suministro. Si bien CARDS no se han emitido desde 2002, cada año aparecen refugios fiscales ligeramente diferentes, generalmente con siglas elegantes como CARDS, FLIP, DAD, COBRA, COINS, y la lista continúa.

Si bien cada refugio fiscal está estructurado de manera diferente, para ser válidos, todos deben cumplir con las reglas mencionadas anteriormente o el IRS los descalificará. Para realizar una transacción, debe existir un ánimo de lucro y un fin económico o empresarial. Simplemente intentar crear una deducción de impuestos sin los motivos o propósitos anteriores puede causarle problemas para obtener un refugio fiscal. Esto es especialmente cierto si el contribuyente que realiza la transacción en realidad no se da cuenta de la pérdida material o no arriesga nada en absoluto para realizar la pérdida que reducirá su factura tributaria.