Definicion de Desviación inferior: definición, uso, ejemplo de cálculo.
La **desviación inferior** es un concepto estadístico utilizado para calcular la menor diferencia entre un valor específico y el valor promedio de una muestra o población. Se calcula restando la media de la muestra al valor específico y se utiliza para determinar la variabilidad de los datos en relación a un punto de referencia. Por ejemplo, si la media de una muestra es de 10 y el valor específico es de 8, la desviación inferior sería de 2. Es útil para analizar y comparar datos y puede ser utilizado en diversas áreas como la investigación, la economía o la ciencia.
¿Qué es la desviación hacia abajo?
La variación a la baja es una medida del riesgo a la baja que se centra en los rendimientos que caen por debajo de un umbral mínimo o rendimiento mínimo aceptable (MAR). Se utiliza en el cálculo del índice Sortino, una medida de rentabilidad ajustada al riesgo. El índice de Sortino es similar al índice de Sharpe, excepto que reemplaza la desviación estándar con una desviación hacia abajo.
Resultados clave
- La variación a la baja es una medida del riesgo a la baja que se centra en los rendimientos que caen por debajo de un umbral mínimo o rendimiento mínimo aceptable (MAR).
- La desviación más baja le da una mejor idea de cuánto podría perder una inversión que la desviación estándar por sí sola.
- La desviación a la baja no transmite ninguna información sobre el potencial de crecimiento, por lo que ofrece una imagen incompleta.
Comprender el sesgo descendente
La desviación estándar, la medida de riesgo de inversión más utilizada, tiene algunas limitaciones. Por ejemplo, trata todas las desviaciones de la media (tanto positivas como negativas) como la misma cosa. Sin embargo, a los inversores normalmente sólo les preocupan las sorpresas negativas. El sesgo a la baja resuelve este problema centrándose únicamente en el riesgo a la baja. Sin embargo, la desviación a la baja no es la única forma de analizar las pérdidas. La reducción máxima (MDD) es otra forma de medir el riesgo a la baja.
Una ventaja adicional de la desviación descendente sobre la desviación estándar es que la desviación descendente también puede adaptarse a objetivos específicos. Puede variar según los perfiles de riesgo de diferentes inversores con diferentes niveles de rentabilidad mínima aceptable.
Los ratios de Sortino y Sharpe permiten a los inversores comparar inversiones con diferentes niveles de volatilidad o, en el caso del ratio de Sortino, riesgo de caída. Ambos ratios tienen en cuenta el exceso de rendimiento, es decir, la cantidad de beneficio que excede la tasa libre de riesgo. Los títulos del Tesoro a corto plazo suelen representar la tasa libre de riesgo.
Digamos que dos inversiones tienen el mismo rendimiento esperado, digamos 10%. Sin embargo, uno tiene una desviación a la baja del 9%, mientras que el otro tiene una desviación del 5%. ¿Cuál es la mejor inversión? El coeficiente de Sortino dice que la segunda opción es mejor y cuantifica la diferencia.
Cálculo de la desviación hacia abajo.
El primer paso para calcular la varianza a la baja es seleccionar un rendimiento mínimo aceptable (MAR). Las opciones populares incluyen la tasa cero y la tasa libre de riesgo de las letras del Tesoro para el año. Usaremos uno aquí por simplicidad.
En segundo lugar, restamos MAR de cada ingreso.
| Entrada de variación a la baja | ||
|---|---|---|
| Año | Regresar | Regreso – MARZO (1) |
| 2011 | -2% | -3% |
| año 2012 | dieciséis% | 15% |
| 2013 | 31% | treinta% |
| año 2014 | 17% | dieciséis% |
| 2015 | -once% | -12% |
| 2016 | 21% | 20% |
| 2017 | 26% | 25% |
| 2018 | -3% | -4% |
| 2019 | 38% | 37% |
El tercer paso es separar todos los números negativos, en este caso -3, -12 y -4. Luego elevamos al cuadrado los números negativos para obtener 9, 144 y 16. El siguiente paso es sumar los cuadrados, lo que en este caso nos da 169. Luego lo dividimos por el número de observaciones (9 en nuestro ejemplo) para obtener aproximadamente 18,78. . Finalmente, tomamos la raíz cuadrada de este número para obtener la desviación a la baja, que en este caso es aproximadamente del 4,33%.
¿Qué puede decirle una desviación hacia abajo?
La desviación más baja le da una mejor idea de cuánto podría perder una inversión que la desviación estándar por sí sola. La desviación estándar mide la volatilidad tanto al alza como a la baja, lo que presenta un panorama limitado. Es probable que dos inversiones con las mismas desviaciones estándar tengan diferentes desviaciones a la baja.
La desviación hacia abajo también puede indicarle cuándo una inversión «arriesgada» con una desviación estándar alta es probablemente más segura de lo que parece. Considere una inversión que rinde el 40% la mitad de las veces y todavía rinde el 20% en años menos exitosos. Una inversión de este tipo tendrá una desviación estándar mucho mayor que una que simplemente rinda el 5% cada año. Sin embargo, pocos dirían que obtener el 5% cada año es en realidad más seguro. Ambas inversiones tendrán una variación a la baja cero cuando se utilice el 5% como rendimiento mínimo aceptable (MAR). Esto nos dice que ambas son inversiones completamente seguras.
Límites de desviación hacia abajo
La desviación a la baja no transmite ninguna información sobre el potencial de crecimiento, por lo que ofrece una imagen incompleta. En el ejemplo anterior aprendimos que una inversión con un 50% de posibilidades de recibir un 40% y un 50% de posibilidades de recibir un 20% tiene el mismo sesgo a la baja que una rentabilidad garantizada del 5% si utilizamos el 5% como mínimo. rentabilidad aceptable (MAR). Sin embargo, las primeras inversiones tienen un potencial de crecimiento mucho mayor. De hecho, se garantiza que será superior, la única pregunta es en qué medida.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es la desviación hacia abajo?
Respuesta 1: La desviación hacia abajo es una medida del riesgo a la baja que se centra en los rendimientos que caen por debajo de un umbral mínimo o rendimiento mínimo aceptable (MAR). Se utiliza en el cálculo del índice Sortino, una medida de rentabilidad ajustada al riesgo.
Pregunta 2: ¿Cuál es la diferencia entre la desviación hacia abajo y la desviación estándar?
Respuesta 2: La desviación estándar es una medida de riesgo de inversión que considera tanto las desviaciones positivas como negativas de la media. Por otro lado, la desviación hacia abajo se centra únicamente en el riesgo a la baja, es decir, en las sorpresas negativas. La desviación hacia abajo proporciona una mejor idea de cuánto podría perder una inversión que la desviación estándar por sí sola.
Pregunta 3: ¿Qué información ofrece la desviación hacia abajo?
Respuesta 3: La desviación hacia abajo da una mejor idea de cuánto podría perder una inversión en comparación con la desviación estándar. Además, puede indicar cuándo una inversión considerada arriesgada basada en su desviación estándar alta es en realidad más segura de lo que parece. Sin embargo, la desviación hacia abajo no proporciona información sobre el potencial de crecimiento de una inversión, lo que puede resultar en una imagen incompleta.
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