Definición de ventas de dividendos

¿Qué es la venta de dividendos?

Vender dividendos es una táctica de ventas deshonesta utilizada por algunas firmas de corretaje poco éticas. Consiste en recomendar a un cliente la compra de una empresa que paga dividendos poco antes de la fecha de pago de dichos dividendos.

Este argumento de venta, que suele estar dirigido a clientes poco sofisticados desde el punto de vista financiero, consiste en crear la impresión de que el pago de dividendos representa una forma de ingreso gratuito para el cliente. De hecho, esta impresión es bastante engañosa, ya que el precio de mercado de las acciones por las que se pagan dividendos suele caer en una cantidad igual al pago de dividendos poco después de la fecha de pago.

Desde la perspectiva de un corredor, estas transacciones pueden ser una manera fácil de generar ingresos por comisiones una y otra vez, aunque no sean lo mejor para el cliente. En consecuencia, la venta de dividendos está mal vista por los miembros de la industria de gestión de inversiones.

Cómo funciona la venta de dividendos

La venta de dividendos es una táctica de ventas deshonesta que implica convencer a un cliente de que compre una acción basándose en que pronto pagará un dividendo. Al comunicarse con el cliente, el corredor le hace creer que dicha compra será de su interés debido a los ingresos supuestamente gratuitos que le reportarán los dividendos. Sin embargo, en la práctica esto simplemente no es cierto.

En términos generales, los mercados financieros son muy eficaces a la hora de revalorizar las acciones de las empresas que pagan dividendos una vez que se han pagado sus dividendos. Dado que generalmente se considera que el precio de una acción refleja el valor presente de sus flujos de efectivo futuros, tiene sentido que los inversores descuenten sus acciones una vez que uno de esos flujos de efectivo futuros (el dividendo en cuestión) ya se haya pagado a los inversores.

Si bien la mayoría de los inversores están familiarizados con este hecho y, por lo tanto, no se dejarán convencer por la publicidad de ventas de dividendos, este puede no ser el caso de los inversores relativamente poco sofisticados que confían en sus corredores como asesores de inversiones. El riesgo puede ser especialmente pronunciado para los inversores de mayor edad que dependen de sus carteras de acciones para obtener ingresos de jubilación. Para estos inversores, la promesa de dividendos gratuitos puede resultar especialmente tentadora, dejándolos vulnerables a la explotación por parte de corredores sin escrúpulos. Para empeorar las cosas, los ingresos por dividendos pueden dar lugar a una obligación tributaria, perjudicando aún más al inversor en cuestión.

Ejemplo de venta de dividendos.

Emma es una jubilada que ha invertido sus ahorros para la jubilación en una cartera de acciones. Depende en gran medida del asesoramiento de su corredor para gestionar su cartera.

Un día, el corredor de Emma se pone en contacto con ella y le recomienda comprar acciones de XYZ Corporation, una empresa que actualmente cotiza a 50 dólares por acción y que está a punto de pagar un dividendo de 1 dólar a sus accionistas.

El corredor de Emma le dice que si actúa rápidamente, puede recibir el dividendo de 1 dólar y luego simplemente vender las acciones para recuperar su inversión. De esta manera, podrá generar ingresos adicionales para financiar su jubilación sin ningún riesgo para sus ahorros para la jubilación. Agradecida por el oportuno consejo, Emma acepta el trato.

El día después de que se paga el dividendo, el precio de las acciones de XYZ cae a 49 dólares por acción a medida que los inversores ajustan su valoración de la empresa para reflejar el hecho de que su flujo de ganancias futuras ha disminuido en 1 dólar por acción. Este fue un evento predecible que cualquier inversionista informado podría haber previsto. Desafortunadamente para Emma, ​​​​fue víctima de un corredor poco ético que se aprovechó de su confianza y su falta de conocimiento.