Definicion de Definición de la Corporación Canadiense de Compensación de Derivados (CDCC)
La Corporación Canadiense de Compensación de Derivados (CDCC) es una organización que actúa como cámara de compensación central para operaciones de derivados en Canadá. Su objetivo es mitigar el riesgo de contraparte y proporcionar soluciones de liquidación para operaciones de derivados. La CDCC opera bajo la supervisión de la Autoridad Reguladora de la Industria de Inversiones de Canadá (IIROC) y ofrece servicios de compensación y liquidación para una variedad de productos derivados, incluyendo opciones, futuros y swaps.
¿Qué es la Corporación Canadiense de Compensación de Derivados (CDCC)?
La Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) es la contraparte central de compensación para productos derivados negociados en bolsa, como opciones y futuros, en Canadá. La CDCC también actúa como cámara de compensación para una gama cada vez mayor de instrumentos financieros extrabursátiles (OTC), incluidos valores de renta fija y divisas. CDCC es una subsidiaria de propiedad total de la Bolsa de Montreal y opera como una subsidiaria de la Bolsa de Montreal, Inc.
Resultados clave
- La Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) es la principal cámara de compensación de derivados negociados en bolsa en Canadá.
- La Bolsa de Montreal es propietaria total de CDCC y CDCC opera como una subsidiaria de la Bolsa de Montreal.
- CDCC se fundó en 1977 y desde entonces se ha ampliado para incluir renta fija, acciones y divisas.
- La CDCC tiene más de 30 miembros compensadores, en su mayoría grandes instituciones financieras.
- Un servicio especializado que ofrece CDCC es «Convergencia», que brinda servicios de compensación para transacciones individuales extrabursátiles.
- CDCC utiliza dos metodologías de margen: Sistema de margen teórico entre mercados (TIMS) y Análisis de riesgo de cartera estándar (SPAN).
Comprender la Corporación Canadiense de Compensación de Derivados (CDCC)
La Corporación Canadiense de Compensación de Derivados (CDCC), originalmente llamada Trans-Canada Options (TCO), se creó en 1977 mediante la fusión de las cámaras de compensación de opciones de Montreal y Toronto. En 1996, TCO cambió su nombre por el de Canadian Derivatives Clearing Corporation.
En el año 2000, el CDCC era propiedad exclusiva de la Bolsa de Montreal. Ocho años después, la fusión de la Bolsa de Montreal y el Grupo TSX transfirió la propiedad de CDCC al Grupo TSX. Bajo este liderazgo, la Corporación Canadiense de Compensación de Derivados (CDCC) ampliará sus actividades para incluir la compensación de transacciones de renta fija en 2012.
CDCC dice que es la única contraparte de compensación central integrada en América del Norte que compensa y liquida no sólo contratos de futuros y opciones, sino también contratos de opciones de futuros. La empresa ha sido la contraparte central de compensación de Canadá y garante de productos derivados con tasa de cambio durante más de 35 años. Además, CDCC tiene más de 30 miembros compensadores.
Entre sus miembros se incluyen importantes instituciones como el Bank of Montreal, BNP Paribas, Citibank Canada, Goldman Sachs Canada, JP Morgan Securities Canada y Scotia Capital. La membresía requiere un proceso de verificación exhaustivo, que incluye verificar el estado financiero de los solicitantes.
Hay dos cámaras de compensación dominantes en Estados Unidos: la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y Nasdaq. Además de CDCC, Canadá también cuenta con CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing), CLS Bank y el servicio SwapClear de LCH Clearnet.
Actividades de la Corporación Canadiense de Compensación de Derivados (CDCC)
Una cámara de compensación garantiza las transacciones entre compradores y vendedores. Una cámara de compensación suele estar asociada con el mercado de futuros. Todas las operaciones deben liquidarse a través de la cámara de compensación al final de cada sesión de negociación. Los participantes deben contribuir con fondos suficientes para cubrir el saldo del participante.
El propósito de una cámara de compensación es estabilizar el mercado y mejorar la eficiencia. Esto es especialmente necesario cuando se negocia en el mercado de futuros, ya que las transacciones son complejas y requieren un intermediario estable.
CDCC hace esto cubriendo acciones, renta fija y derivados de divisas negociados en la Bolsa de Montreal, brindando a sus miembros servicios de compensación a través de un conjunto de productos a gran escala. También admite opciones sobre acciones extrabursátiles y fondos cotizados en bolsa (ETF). Además, tiene la intención de ofrecer servicios de compensación para acuerdos de recompra (REPO).
CDCC también ofrece un servicio conocido como Convergencia, que proporciona gestión de riesgos financieros de alto nivel para valores financieros complejos y personalizados. Están destinados a transacciones que no se realizan en una bolsa. Este servicio se ofrece desde 2006 para productos de renta fija y renta variable.
Margen de la Corporación Canadiense de Compensación de Derivados (CDCC)
CDCC utiliza dos metodologías de márgenes basadas en el riesgo. Su primer sistema fue creado en 1990, el Sistema de Margen Intermercado Teórico (TIMS). Este sistema fue desarrollado por Options Clearing Corporation (OCC).
En 1997, CDCC decidió modernizar su sistema de márgenes y comenzó a utilizar el Análisis de Cartera Estándar (SPAN) creado por la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). SPAN se utiliza y valida ampliamente en todo el mundo y permite estimar el valor en riesgo (VaR) de una cartera completa. SPAN fue desarrollado en 1988.
Preguntas Frecuentes
Respuesta 1: La Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) es la contraparte central de compensación para productos derivados negociados en bolsa en Canadá. También actúa como cámara de compensación para instrumentos financieros extrabursátiles, como valores de renta fija y divisas. CDCC es una subsidiaria de propiedad total de la Bolsa de Montreal y opera como una subsidiaria de la Bolsa de Montreal, Inc.
Respuesta 2: La CDCC se creó en 1977 mediante la fusión de las cámaras de compensación de opciones de Montreal y Toronto. En 1996, cambió su nombre por el de Canadian Derivatives Clearing Corporation. En el año 2000, se convirtió en propiedad exclusiva de la Bolsa de Montreal y amplió sus actividades para incluir la compensación de transacciones de renta fija en 2012.
Respuesta 3: La CDCC garantiza transacciones entre compradores y vendedores, estabilizando el mercado y mejorando la eficiencia. Cubre acciones, renta fija y derivados de divisas negociados en la Bolsa de Montreal, brindando servicios de compensación para una variedad de productos. También ofrece servicios de compensación para opciones sobre acciones extrabursátiles, fondos cotizados en bolsa y acuerdos de recompra. Además, brinda un servicio especializado llamado «Convergencia» que gestiona riesgos financieros complejos y personalizados.
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