Definición de comercio cruzado

¿Qué es el comercio cruzado?

El cross-trading es una práctica en la que las órdenes de compra y venta del mismo activo se compensan sin que la transacción se registre en la bolsa. Esta es una actividad que No permitido en la mayoría de los principales intercambios.

El comercio cruzado también ocurre legalmente cuando un corredor ejecuta órdenes de compra y venta coincidentes para el mismo valor en diferentes cuentas de clientes y lo informa al intercambio. Por ejemplo, si un cliente quiere vender y otro quiere comprar, el corredor puede igualar las dos órdenes, no enviando las órdenes a la bolsa de valores para su ejecución, sino ejecutándolas como una operación cruzada y luego informando las transacciones después. el hecho, pero de manera oportuna y con sello de tiempo y el precio de la cruz. Este tipo de operaciones cruzadas también deben ejecutarse a un precio que sea consistente con el precio de mercado predominante en ese momento.

Cómo funciona el comercio cruzado

Las operaciones cruzadas tienen sus inconvenientes debido a la falta de informes adecuados. Si una operación no se registra a través de un intercambio, es posible que uno o ambos clientes no reciban el precio de mercado actual disponible para otros participantes del mercado (no operaciones cruzadas). Como las órdenes nunca se publican públicamente, es posible que los inversores no sean informados si había un mejor precio disponible. Por lo general, no se permiten intercambios cruzados en las bolsas principales. Las órdenes deben enviarse a la bolsa y todas las operaciones deben registrarse.

Sin embargo, las operaciones cruzadas están permitidas en determinadas situaciones, como cuando tanto el comprador como el vendedor son clientes del mismo administrador de activos y el precio de la operación cruzada se considera competitivo en el momento de la transacción.

Un administrador de cartera puede transferir efectivamente el activo de un cliente a otro cliente que lo desee y eliminar el diferencial en la operación. El corredor y el administrador deben demostrar el precio justo de mercado de la transacción y registrar la transacción como un cruce para una clasificación regulatoria adecuada. El administrador de activos debe poder demostrar ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) que la transacción fue beneficiosa para ambas partes.

Preocupaciones sobre el comercio cruzado

Si bien una operación cruzada no requiere que cada inversor cotice un precio para continuar la transacción, las órdenes coincidentes se producen cuando un corredor recibe una orden de compra y venta de dos inversores diferentes que cotizan el mismo precio. Dependiendo de las regulaciones locales, este tipo de transacciones pueden permitirse siempre que cada inversor haya expresado interés en completar la transacción al precio especificado. Esto puede ser más relevante para los inversores que negocian valores altamente volátiles cuyos valores pueden cambiar drásticamente en un corto período de tiempo.

El comercio cruzado es controvertido porque puede socavar la confianza en el mercado. Aunque algunas operaciones cruzadas son técnicamente legales, a otros participantes del mercado no se les dio la oportunidad de interactuar con estas órdenes. Es posible que los participantes del mercado hayan querido interactuar con una de estas órdenes, pero no se les dio la oportunidad porque la operación se realizó fuera de bolsa. Otra preocupación es que se pueda utilizar una serie de operaciones cruzadas para “pintar la cinta”, una forma de manipulación ilegal del mercado en la que los participantes del mercado intentan influir en el precio de un valor comprándolo y vendiéndolo entre ellos para crear la apariencia de comercio significativo. actividad.