Definición de acciones Clase C, pros y contras de invertir en ellas

¿Qué son las acciones Clase C?

Las acciones de clase C son una clase de acciones de fondos mutuos caracterizadas por una carga nivelada que incluye tarifas anuales de marketing, distribución y servicios de fondos fijadas en un porcentaje fijo. Estas tarifas representan una comisión para la empresa o el individuo para ayudar al inversor a decidir qué fondo poseer. La tarifa se cobra anualmente.

En comparación, la carga inicial incluye las tarifas pagadas cuando se compran las acciones, y la carga final estima los costos cuando el inversor vende las acciones; y los fondos sin carga no tienen ninguna tarifa, y las tarifas se calculan simplemente como el valor liquidativo (NAV) del fondo.

Conceptos básicos de las acciones clase C

En comparación con otras clases de acciones de fondos mutuos, las acciones Clase C a menudo tienen índices de gastos más bajos que las acciones Clase B. Sin embargo, tienen un índice de gastos más alto que las acciones Clase A. Los índices de gastos representan el costo anual total de administrar un fondo mutuo. Como resultado, las acciones Clase C pueden ser una buena opción para inversores con un horizonte a corto plazo que planean mantener el fondo mutuo por solo unos años.

Las tarifas actuales que componen la carga del nivel de acciones C se conocen oficialmente como tarifas 12b-1, denominadas en una sección de la Ley de Sociedades de Inversión de 1940. Las tarifas totales 12b-1 tienen un límite del 1% anual. Con esta tarifa del 1%, los costos de distribución y marketing pueden alcanzar el 0,75%, y las tarifas de servicio alcanzan un máximo del 0,25%. Aunque la comisión 12b-1 es para marketing, sirve principalmente para compensar a los intermediarios que venden las acciones del fondo. En cierto sentido, se trata de una tarifa que el inversor paga al fondo mutuo cada año, en lugar de una tarifa de transacción.

Otras clases de acciones de fondos mutuos también tienen tarifas 12b-1, pero en distintos grados. Las tarifas que se cobran por las acciones Clase A suelen ser más bajas, lo que compensa las altas tarifas iniciales que paga esta categoría. Las acciones C generalmente siempre rinden un máximo del 1% y, dado que las tarifas 12b-1 están incluidas en el índice de gastos general de un fondo mutuo, su presencia puede hacer que ese índice de gastos anual supere el 2% para los accionistas C.

A diferencia de las acciones Clase A, las acciones Clase C no tienen una carga inicial, pero a menudo tienen una pequeña carga final, conocida formalmente como cargo de venta diferida contingente (CDSC), al igual que las acciones Clase B. Sin embargo, esta carga para las acciones C es mucho menor, normalmente sólo alrededor del 1%, y suele desaparecer una vez que el inversor ha mantenido el fondo mutuo durante un año.

¿Quién debería invertir en acciones C?

Debido a la carga inherente impuesta a los reembolsos a corto plazo, es posible que los inversores que planean retirar fondos dentro de un año quieran evitar las acciones C. Por otro lado, los mayores costos continuos asociados con las acciones C las convierten en una opción menos que ideal para los inversores a largo plazo.

La diferencia en el coste final de inversiones con diferentes comisiones puede ser enorme si se mantienen durante un período prolongado, por ejemplo en un fondo de pensiones. Por ejemplo, tomemos una inversión de 50.000 dólares en un fondo que rinde el 6% y cobra una tarifa de transacción anual del 2,25% y se mantiene durante 30 años. El monto total que recibirá el inversionista será de $145.093,83. Un fondo con el mismo importe de inversión y la misma rentabilidad anual, pero con una comisión operativa anual del 0,45%, ofrecería al inversor mucho más, con un valor final de 250.832,55 dólares.

Las acciones de clase C son las más adecuadas para los inversores que planean mantener el fondo durante un período provisional limitado, idealmente más de un año pero menos de tres. De esta manera, aguantará el tiempo suficiente para evitar una CDSC, pero no tanto como para que el alto índice de gastos afecte seriamente los rendimientos generales del fondo.

Ejemplo real de acciones clase C

Fondo de crecimiento de Kalamos es un ejemplo de un fondo con acciones Clase A y acciones Clase C. Las acciones Clase A tienen un índice de gastos del 1,40%. De esta cantidad, el 0,25% corresponde a la tarifa 12b-1. La carga externa máxima es del 4,75%, que disminuye en función del monto de la inversión. Las acciones de clase C del fondo no tienen carga inicial, pero tienen un máximo del 1% de CDSC sobre las acciones mantenidas durante menos de un año. Las acciones de clase C también tienen una comisión 12b-1 máxima del 1%, lo que eleva el índice de gastos totales del fondo al 2,15%.