Core Plus: qué es, cómo funciona, ejemplos

¿Qué es CorePlus?

Core plus es un estilo de gestión de inversiones que permite a los administradores complementar la base de activos principales de una cartera centrada en objetivos con instrumentos que tienen mayor riesgo y mayor potencial de retorno. Los fondos que utilizan esta estrategia se denominan fondos core-plus.

Los fondos Core Plus suelen estar asociados con fondos de renta fija, agregando inversiones alternativas como alto rendimiento, deuda global y deuda de mercados emergentes a una cartera central de bonos con grado de inversión. Los fondos Core Plus Equity también existen con una estrategia similar: utilizan inversiones alternativas para aumentar la rentabilidad del segmento central del mercado.

Entendiendo Core Plus

Las estrategias de inversión de Core Plus se centran principalmente en fondos de renta fija. Le dan al administrador del fondo cierta flexibilidad para maximizar el rendimiento de las inversiones fuera del objetivo principal del fondo. Los valores utilizados para generar estos rendimientos adicionales también suelen ser inversiones de renta fija, que a menudo son más riesgosas pero potencialmente más gratificantes que los activos subyacentes del fondo.

Los asesores de inversiones de un fondo core plus construirán sus tenencias principales específicamente en torno a valores que tengan un propósito específico. Esta parte de la cartera está destinada a inversiones a largo plazo con la intención de mantener valores casi para siempre. Estas tenencias pueden representar hasta el 75% de la cartera. El saldo restante consistirá entonces en participaciones de mayor riesgo que pueden tener horizontes de inversión más cortos que los componentes principales de la cartera. De esta manera, las inversiones principales de la cartera proporcionarán una base sólida a partir de la cual se podrán agregar inversiones más agresivas y diversificadas.

Ejemplos de inversión Core Plus

Los fondos Core Plus pueden incluir inversiones de renta fija o inversiones de capital. Toda la información está actualizada a julio de 2021.

Fondo de bonos JPMorgan Core Plus (ONIAX)

El JPMorgan Core Plus Bond Fund (ONIAX) es un ejemplo de renta básica más fija. El fondo invierte principalmente en bonos con grado de inversión, pero tiene la capacidad de invertir tácticamente el 35% de los activos de la cartera en valores fuera de esta categoría principal que tienen un potencial de retorno mejorado. El fondo normalmente invierte estos activos en bonos de renta fija de alto rendimiento y deuda externa. Los activos totales del fondo son de 16.700 millones de dólares a julio de 2021. La acción Clase A del fondo requiere una inversión mínima de 1.000 dólares. El ratio de gastos brutos anuales del Fondo es del 0,90%.

Fondo American Century Core Plus (ACCNX)

El fondo American Century Core Plus es otro ejemplo de inversión en renta fija. El fondo invierte principalmente en bonos corporativos de calidad media y alta con vencimientos de cinco a diez años. Pero también invierte hasta el 35% de la cartera total en inversiones alternativas de renta fija fuera de los activos principales, como bonos basura de menor calidad, para maximizar los rendimientos. La participación del inversor del fondo requiere una inversión inicial de $2,500. El fondo tiene un ratio de gastos totales del 0,56%. En julio de 2021, los activos valían 467,0 millones de dólares.

Fondo JPMorgan US Large Cap Core Plus (JLCAX)

El fondo JPMorgan US Large Cap Core Plus es un ejemplo de fondo de acciones core-plus. Si bien el fondo centra la mayor parte de su cartera principal en comprar y poseer empresas estadounidenses de gran capitalización que considera infravaloradas, también tiene la capacidad de vender en corto dichas acciones para obtener rendimientos adicionales en relación con su índice de referencia S&P 500. El fondo tiene activos de $4.600 millones, la inversión mínima es de US$1.000 y el ratio de gastos brutos es del 2,11%.