Contrato cerrado

¿Qué es un contrato cerrado?

El término «pacto cerrado» se refiere a un contrato de bonos que garantiza que la garantía utilizada para respaldar el bono no pueda usarse nuevamente para respaldar otra emisión de bonos. Un convenio es una disposición legal y vinculante generalmente asociada con acuerdos de bonos, bienes raíces o casos de quiebra.

El contrato cerrado hace que el bono sea aún menos riesgoso para el inversor. Una convocatoria de acuerdo se produce cuando el emisor incumple el pago del bono.

Cómo funcionan los bonos cerrados

Generalmente se considera que los bonos se encuentran entre las opciones de inversión más seguras disponibles para los inversores. Se trata de inversiones conservadoras que proporcionan a los inversores estabilidad e ingresos. Son préstamos otorgados por un inversionista a un emisor de bonos: el emisor promete reembolsar el monto principal del capital invertido por el inversionista, junto con los pagos de intereses, en una fecha determinada. En pocas palabras, un bono es un pagaré que un emisor entrega a un inversor.

Todos los bonos tienen contratos, llamados contratos de emisión, que describen los términos del bono. Los acuerdos son jurídicamente vinculantes e incondicionales, y sus violaciones se castigan severamente. Un pacto sellado es una cláusula que requiere el uso de una garantía que garantice el bono. Este tipo de acuerdo es un detalle pequeño pero importante del bono que afecta el riesgo del bono tanto para el emisor como para el inversor. Como se mencionó anteriormente, la garantía utilizada no se puede utilizar para emitir nuevos bonos.

Los convenios cerrados solo se aplican si el emisor del bono incumple, lo que significa que el convenio es fundamental en una situación de inestabilidad financiera para el emisor del bono. Si el emisor del bono incumple, el convenio sellado garantiza que los tenedores de bonos tendrán el derecho exclusivo sobre la garantía, convirtiendo su bono en el valor de mayor rango. Menos requisitos de garantía significan más seguridad para el tenedor de bonos.

Consideraciones Especiales

La tasa de rendimiento al vencimiento (YTM) no se indica en los términos del bono porque se supone que es la tasa de interés vigente en el mercado en el momento en que se emite el bono. Los términos contenidos en el acuerdo incluyen:

• costo nominal: También conocido como valor nominal, es el valor nominal de un título. En el caso de los bonos, esta es la cantidad pagada al tenedor al vencimiento, normalmente 1.000 dólares.
• Tasa de interés o tasa de cupón: Es la renta pagada por títulos de renta fija.
• fecha de pago de intereses: Este es un componente del acuerdo de préstamo general que representa el monto en dólares requerido para pagar los intereses del préstamo durante el período de pago.
• Fecha de vencimiento: El día en el que el prestatario está obligado a reembolsar el importe total del principal pendiente más cualquier interés aplicable al prestamista. La falta de pago a su vencimiento puede constituir un incumplimiento.
• Nombre del fiduciario del bono: Institución financiera que gestiona bonos. Tiene poderes fiduciarios y fiduciarios otorgados por el emisor para hacer cumplir los términos del acuerdo.
• Condiciones de prenda y amortización anticipada: Estos incluyen el rendimiento del capital de un inversor sobre un valor de renta fija.
• Promesa: Activo ofrecido por un prestatario a un prestamista para garantizar un préstamo. Si el prestatario deja de realizar los pagos prometidos sobre el préstamo, el prestamista puede embargar la garantía para recuperar sus pérdidas. La garantía es un contrato abierto o un contrato cerrado.

Bonos cerrados y abiertos

En caso de incumplimiento por parte del emisor de valores, pueden intervenir acuerdos tanto cerrados como abiertos. Pero existe una ligera diferencia entre estas dos disposiciones. Un contrato abierto es aquel en el que una parte de la garantía puede garantizar más de un bono. Esto significa que un bono contractual de duración indefinida puede tener cualquier número de bonos con la misma garantía utilizada como garantía, por lo que, en caso de incumplimiento, es posible que un inversor no pueda reclamar esa garantía si otro inversor tiene un derecho de prioridad. en libertad bajo fianza.

Un emisor de bonos menos estable tiene más incentivos para incluir un acuerdo de plazo abierto en su oferta de bonos. Un emisor que es estable tiene más confianza en que no incumplirá y, por lo tanto, puede agregar una cláusula a los términos del bono. Un inversor puede utilizar la incesión, junto con la tasa de interés y el vencimiento, para evaluar el riesgo y decidir si invertir en una emisión de bonos en particular.