Comprender los tipos comunes de sesgo en la inversión

¿Qué es el sesgo?

El sesgo es la preferencia o prejuicio ilógico o irracional de una persona, que también puede ser subconsciente. Ésta es una debilidad exclusivamente humana y, dado que los inversores son humanos, también puede afectarles a ellos. Los psicólogos han identificado más de una docena de tipos de sesgos, y cualquiera o todos ellos pueden nublar el juicio de un inversor.

Comprender el sesgo

Además de distorsionar la capacidad de tomar decisiones basadas en hechos y evidencia, el sesgo también tiende a ignorar la evidencia que no se ajusta a ese supuesto.

El sesgo puede ser consciente o inconsciente. Cuando los inversores adoptan medidas sesgadas, rechazan la evidencia que contradice sus suposiciones.

Los inversores inteligentes evitan dos tipos principales de sesgos: emocional y cognitivo. Su control puede permitir al inversor tomar una decisión basada en los datos disponibles.

Sesgos comunes en la inversión

Los psicólogos han identificado varios tipos de sesgos que son relevantes para los inversores:

• El sesgo representacional puede llevar a juicios apresurados debido a la similitud de la situación con la pregunta anterior.
• La disonancia cognitiva conduce a evitar hechos inconvenientes que contradicen las creencias.
• La ilusión de sesgo de control es una creencia cognitiva en la que los inversores sobreestiman su capacidad para influir en los resultados.
• El sesgo del país de origen y el sesgo de familiaridad conducen a evitar cualquier cosa fuera de la zona de confort.
• El sesgo de confirmación describe cómo las personas favorecen naturalmente la información que confirma sus creencias preexistentes.
• El sesgo del estado de ánimo, el sesgo de optimismo (o pesimismo) y el sesgo de exceso de confianza añaden una capa de irracionalidad y emoción al proceso de toma de decisiones.
• El efecto dotación hace que las personas sobrevaloren las cosas que poseen simplemente porque las poseen.
• El sesgo del status quo es la resistencia al cambio.
• El sesgo del punto de referencia y el sesgo de anclaje son las tendencias a evaluar una cosa en relación con otra, en lugar de hacerlo de forma independiente.
• La ley de los números pequeños es la dependencia de la toma de decisiones de un tamaño de muestra demasiado pequeño.
• La contabilidad mental es una actitud irracional hacia el gasto y la valoración del dinero.
• El efecto de disposición es la tendencia a vender inversiones exitosas y retener a las perdedoras.
• El sesgo de apego es un juicio borroso cuando se ven afectados los intereses propios o los de una persona relacionada.
• Cambiar las preferencias de riesgo es el defecto fatal del jugador: asumir un pequeño riesgo, independientemente del resultado, crea la voluntad de asumir más y más riesgos.
• El sesgo de los medios y el sesgo de la información en línea representan la aceptación acrítica de opiniones y suposiciones ampliamente difundidas.

Ejemplo de sesgo

Se puede observar sesgo en la forma en que la gente invierte. Por ejemplo, el sesgo de donación puede hacer que los inversores sobreestimen el valor de una inversión simplemente porque la compraron. Si una inversión genera pérdidas, insisten en que tienen razón y que el mercado corregirá su error. Pueden reforzar esta creencia analizando todas las razones por las que valió lo que pagaron, ignorando las razones por las que su valor cayó. Un inversor racional analizará todos los datos, positivos y negativos, y decidirá si es momento de aceptar la pérdida y seguir adelante.