Comercio dirigido: descripción general, ejemplo, tipos

¿Qué es el comercio dirigido?

El comercio direccional se refiere a estrategias basadas en la visión de un inversor sobre el desarrollo futuro de algo: ya sea un mercado financiero completo o un valor específico. Su evaluación de la dirección será el único factor determinante para que un inversor decida vender o comprar.

Comprender el comercio direccional

El comercio direccional es esencialmente una apuesta sobre si un mercado o un valor subirá o bajará. Esto está ampliamente relacionado con el comercio de opciones, ya que se pueden utilizar múltiples estrategias para beneficiarse de los movimientos hacia arriba o hacia abajo en el mercado en general o en una acción específica. Los inversores pueden implementar una estrategia comercial direccional básica tomando una posición larga si el mercado o el valor está subiendo (o creen que lo hará) o una posición corta si el precio del valor está cayendo.

Por lo general, el comercio direccional de acciones requiere un movimiento relativamente grande para permitir al operador cubrir las comisiones y los costos comerciales y aún así obtener ganancias. Pero con las opciones, gracias a su apalancamiento, se puede intentar operar direccionalmente incluso si el movimiento esperado en la acción subyacente no es grande. En general, las opciones ofrecen mucha mayor flexibilidad para estructurar operaciones dirigidas en comparación con operaciones directas largas o cortas en acciones o índices.

Si bien el comercio direccional requiere que un comerciante o inversionista crea firmemente en la dirección a corto plazo de un mercado o valor, también debe tener una estrategia de mitigación de riesgos para proteger el capital de inversión si los precios se mueven en la dirección opuesta a la opinión del comerciante.

Ejemplo de comercio dirigido

Digamos que un inversor es optimista sobre las acciones de XYZ, que se cotizan a 50 dólares, y espera que suban a 55 dólares en los próximos tres meses. Entonces, el inversor compra 200 acciones a 50 dólares con un límite de pérdidas de 48 dólares en caso de que la acción cambie de dirección. Si las acciones alcanzan el precio objetivo de 55 dólares, se pueden vender a ese precio para obtener una ganancia bruta antes de comisiones de 1.000 dólares. (es decir, $5 de beneficio x 200 acciones). Si XYZ sólo cotiza hasta 52 dólares durante los próximos tres meses, el crecimiento esperado del 4% puede ser demasiado pequeño para justificar la compra directa de acciones.

Las opciones pueden ofrecer al inversor una mejor alternativa para beneficiarse del modesto movimiento de XYZ. El inversor espera que XYZ (que cotiza a 50 dólares) se mueva lateralmente durante los próximos tres meses con un objetivo al alza de 52 dólares y un objetivo a la baja de 49 dólares. Podrían vender opciones de venta at-the-money (ATM) con un precio de ejercicio de 50 dólares que vencen en tres meses y recibir una prima de 1,50 dólares.

Por lo tanto, el inversor suscribe dos contratos de opción (100 acciones cada uno) y recibe una prima bruta de 300 dólares (es decir, 1,50 dólares x 200 dólares). Si XYZ aumenta a $52 cuando las opciones expiren en tres meses, expirarán sin ejercerse y el inversionista se quedará con la prima de $300 menos las tarifas. Sin embargo, si el precio de XYZ es inferior a 50 dólares cuando expire la opción, el inversor estará obligado a comprar las acciones a 50 dólares.

Si un inversor fuera extremadamente optimista sobre el precio de las acciones de XYZ y quisiera utilizar su capital comercial, también podría comprar opciones de compra como alternativa a comprar las acciones directamente.

Tipos de estrategias comerciales direccionales

Las estrategias comerciales direccionales más complejas que involucran opciones utilizan una combinación call (el derecho a comprar el activo subyacente) o put (el derecho a vender el activo). Hay cuatro tipos principales:

El toro grita: Una jugada optimista cuando el inversor cree que los precios están subiendo. Crean esto comprando una opción de compra con un precio de ejercicio más bajo y vendiendo una opción de compra con un precio de ejercicio más alto.

Apuestas alcistas: También puedes apostar a que los mercados están al alza. Son similares a las llamadas alcistas, pero en su lugar utilizan opciones de venta. Los inversores compran opciones de venta con un precio de ejercicio más bajo y venden opciones de venta con un precio de ejercicio más alto.

El oso llama: Una jugada pesimista basada en la creencia de que los precios del mercado caerán. Los operadores implementan esto vendiendo opciones de compra con un precio de ejercicio bajo y comprando opciones de compra con un precio de ejercicio alto.

El oso apuesta: Otra forma de apostar por las reducciones de precios. Los operadores crean opciones de venta bajistas vendiendo una opción de venta con un precio de ejercicio bajo y comprando una opción de venta con un precio de ejercicio alto.