Cancelación: qué es, cómo funciona, ejemplo

¿Qué es la cancelación?

En el contexto de los servicios de corretaje, una cancelación es un aviso enviado por un corredor a un cliente informándole que se ha realizado una operación errónea y que se está corrigiendo.

Al procesar cancelaciones, las mejores prácticas de la industria requieren que los corredores mantengan registros detallados de todas las acciones tomadas para corregir operaciones erróneas.

Entendiendo la cancelación

Aunque los servicios de corretaje actuales están mucho más automatizados que en el pasado, todavía se producen operaciones erróneas con bastante regularidad. Esto puede deberse a diversos factores, desde errores técnicos complejos que ocurren en los sistemas comerciales automatizados hasta errores administrativos de rutina y errores humanos.

Cuando ocurren errores, los corredores deben notificar inmediatamente a sus clientes sobre el error y comenzar a documentar los pasos tomados para resolver el problema. Si la firma de corretaje es responsable del error, se le puede exigir que compense al cliente por las consecuencias financieras adversas que haya causado.

En el pasado, las operaciones se realizaban mediante una combinación de comunicación verbal y escrita, lo que creaba muchas oportunidades de cometer errores, como escuchar mal una orden verbal o leer mal la letra de un corredor. Este tipo de errores se han reducido en gran medida gracias a la informatización de muchos de estos procesos, ya que los pedidos que se ingresan directamente en un sistema informático casi siempre son procesados ​​correctamente por esos sistemas.

Por otro lado, una de las consecuencias no deseadas de la informatización es que potencialmente puede aumentar el impacto negativo del error humano si ocurre. Por ejemplo, un operador que comete un error (ingresar el precio o la cantidad incorrectos para una operación, como agregar un cero adicional a una orden) prácticamente no tiene oportunidad de corregir su error antes de que lo ejecute un operador cercano. sistema de comercio computarizado instantáneo. En otras palabras, si bien las generaciones pasadas de comerciantes pueden haber cometido más errores administrativos, esos errores pueden haber tenido menos impacto que hoy.

Ejemplo de cancelación

Considere un escenario en el que una firma de corretaje compra 500 acciones de XYZ Corporation en nombre de su cliente. Sin embargo, debido a un error administrativo, el corredor del parqué realizó en su lugar un pedido de 500 acciones de ABC Corporation.

Una vez que se da cuenta del error, la correduría toma varias medidas en respuesta. El cliente primero recibe un aviso de cancelación que describe el error y explica que está en proceso de solución. Una vez que notifican al cliente, la firma de corretaje debe comenzar a corregir el error, básicamente comprando las acciones de XYZ que el cliente quería.

Si el precio de las acciones de XYZ Corporation aumenta antes de que se modifique la operación, es posible que se requiera que la firma de corretaje compense a su cliente por los costos adicionales de ejecutar la operación.

Consideraciones Especiales

Para mitigar estos riesgos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) adoptó reglas en 2009 para controlar la incidencia de transacciones erróneas. Según estas reglas, las bolsas pueden cancelar operaciones si el precio ofrecido difiere en más de un cierto porcentaje del precio de mercado predominante más reciente del valor en cuestión. Para tener en cuenta el hecho de que los valores con diferentes capitalizaciones de mercado tienden a tener diferentes diferenciales entre oferta y demanda, la SEC ha establecido diferentes umbrales porcentuales dependiendo del precio de las acciones de los valores en cuestión.

Durante el horario habitual del mercado, los porcentajes requeridos por la SEC son del 10% para acciones con un precio inferior a 25 dólares, del 5% para acciones con un precio de entre 25 y 50 dólares y del 3% para acciones con un precio de 50 dólares o más. Las reglas de la SEC también requieren que las operaciones erróneas se revisen dentro de una hora después de que se detecte la operación. En particular, exigen que la verificación de una transacción comience dentro de los 30 minutos posteriores a su conclusión, y que la verificación en sí debe completarse dentro de los 30 minutos.

Para comenzar el proceso de verificación, se debe proporcionar al intercambio la hora de la transacción, el valor, el número de acciones, el precio de la transacción, la parte (compra, venta o ambas) y una declaración de por qué la transacción se considera errónea.