Definicion de Calificación crediticia corporativa: qué es, cómo funciona
La **calificación crediticia corporativa** es una evaluación técnica de la capacidad de una empresa para cumplir con sus obligaciones financieras. Se basa en el análisis de la solvencia y el riesgo de crédito. Esta calificación determina la capacidad de la empresa para obtener préstamos y la confianza de los inversores. Se otorga en función de factores como el historial crediticio, la estabilidad financiera y las perspectivas futuras.
¿Qué es una calificación crediticia corporativa?
Una calificación crediticia corporativa es la opinión de una agencia independiente sobre la probabilidad de que una corporación cumpla plenamente con sus obligaciones financieras cuando venzan. La calificación crediticia corporativa de una empresa indica su capacidad relativa para pagar a sus acreedores. Es importante recordar que las calificaciones crediticias corporativas son una opinión, no un hecho.
Resultados clave
- Las calificaciones crediticias corporativas son una evaluación de la capacidad de una empresa para pagar sus deudas según una agencia de calificación independiente.
- Las tres mayores agencias de calificación crediticia son: Standard and Poor’s (S&P), Moody’s y Fitch.
- Las tendencias en las calificaciones crediticias corporativas a lo largo del tiempo pueden permitir a un inversionista comparar la solvencia de corporaciones competidoras.
- Las agencias de calificación han sido notoriamente criticadas por su posible sesgo y su papel en la crisis financiera de 2008.
Comprensión de las calificaciones crediticias corporativas
Standard & Poor’s (S&P), Moody’s y Fitch son los tres principales proveedores de calificaciones crediticias corporativas. Cada agencia tiene su propio sistema de calificación, que no necesariamente se corresponde con la escala de calificación de otras agencias, pero todas son similares. Por ejemplo, Standard & Poor’s utiliza «AAA» para la calidad crediticia más alta con el riesgo crediticio más bajo, «AA» para la siguiente mejor calidad crediticia, seguida de «A» y luego «BBB» para crédito justo.
Estas calificaciones se consideran de grado de inversión, lo que significa que el valor o la corporación que se califica tiene el nivel de calidad requerido por muchas instituciones. Cualquier valor por debajo de «BBB» se considera especulativo, o peor aún, hasta una calificación «D», que indica incumplimiento o «basura».
El siguiente cuadro proporciona una descripción general de las distintas calificaciones asignadas por Moody’s y Standard & Poor’s:
| Principales calificaciones de bonos | ||||
|---|---|---|---|---|
| Calificación de los bonos | ||||
| Malhumorado | Estándar y pobre | Fitch | Calificación | Riesgo |
| Ah | aaa | aaa | Inversiones | Riesgo más bajo |
| Ah | Automóvil club británico | Automóvil club británico | Inversiones | Riesgo bajo |
| A | A | A | Inversiones | Riesgo bajo |
| Balido | BBB | BBB | Inversiones | Riesgo medio |
| ¿Qué, B? | BB, B | BB, B | Basura | Alto riesgo |
| Kaa/Ka | SS/SS/S | SS/SS/S | Basura | Mayor riesgo |
| CON | D | D | Basura | Por defecto |
Las calificaciones crediticias corporativas no son una garantía de que una empresa cumplirá con sus obligaciones. Sin embargo, la historia a largo plazo de estas calificaciones refleja diferencias en la solvencia de las empresas calificadas, especialmente cuando se comparan dentro de la misma industria. En 2020, la tasa de incumplimiento de los bonos de grado especulativo fue del 5,5% y la tasa de incumplimiento de los bonos de grado de inversión fue del 0%.
Dado que las calificaciones son opiniones, las calificaciones de una misma empresa pueden diferir entre diferentes agencias de calificación. La firma de investigación de inversiones Morningstar también ofrece calificaciones crediticias corporativas que van desde AAA (riesgo de incumplimiento extremadamente bajo) hasta D (incumplimiento de pago).
Críticas a las calificaciones crediticias corporativas
La principal crítica es que los propios emisores pagan a las agencias de calificación crediticia para que califiquen sus valores. Esto se volvió especialmente importante cuando el floreciente mercado inmobiliario alcanzó su punto máximo en 2006-2007 y las agencias estimaban una cantidad significativa de deuda de alto riesgo. La posibilidad de cobrar tarifas elevadas creó competencia entre las tres grandes agencias para emitir las calificaciones más altas posibles.
Durante la crisis financiera de 2008, empresas que anteriormente habían recibido altas calificaciones de varias agencias de calificación crediticia fueron rebajadas a la categoría de basura, poniendo en duda la confiabilidad de las propias calificaciones.
Una crítica a largo plazo que ha afectado a las agencias de calificación es que no son verdaderamente imparciales, ya que los propios emisores pagan a las agencias de calificación. Para asegurarse un puesto de calificación, dicen los críticos, una agencia de calificación podría asignar al emisor la calificación deseada u ocultar cualquier cosa que pudiera afectar negativamente una calificación crediticia positiva. No en vano las agencias de crédito fueron objeto de intensas críticas cuando se llevó a cabo la autopsia de la crisis crediticia.
Preguntas Frecuentes
1. ¿Qué es una calificación crediticia corporativa?
Una calificación crediticia corporativa es la opinión de una agencia independiente sobre la probabilidad de que una corporación cumpla plenamente con sus obligaciones financieras cuando venzan. La calificación crediticia corporativa de una empresa indica su capacidad relativa para pagar a sus acreedores. Es importante recordar que las calificaciones crediticias corporativas son una opinión, no un hecho.
2. ¿Cuáles son las agencias de calificación crediticia más importantes?
Las tres principales agencias de calificación crediticia son Standard & Poor’s (S&P), Moody’s y Fitch. Estas agencias evalúan la capacidad de una empresa para pagar sus deudas y asignan calificaciones en función de su sistema de calificación. Aunque cada agencia tiene su propio sistema de calificación, todas son similares y se utilizan para evaluar la calidad crediticia de una empresa.
3. ¿Cómo se comparan las calificaciones crediticias corporativas?
Las calificaciones crediticias corporativas se pueden comparar a lo largo del tiempo para evaluar la solvencia de diferentes empresas en la misma industria. Sin embargo, es importante tener en cuenta que las calificaciones son opiniones y pueden variar entre diferentes agencias de calificación. Las calificaciones más altas indican un menor riesgo crediticio, mientras que las calificaciones más bajas indican un mayor riesgo crediticio. Además, las calificaciones por encima de «BBB» se consideran de grado de inversión, mientras que las calificaciones por debajo de «BBB» se consideran especulativas o de «basura».
¿Problemas o dudas? Te ayudamos
Si quieres estar al día, suscríbete a nuestra newsletter y síguenos en Instagram. Si quieres recibir soporte para cualquier duda o problema, no dude en ponerse en contacto con nosotros en info@wikieconomia.org.