Cadena de opciones: qué es, cómo leerla y analizarla

¿Qué es una cadena de opciones?

Una cadena de opciones, también conocida como matriz de opciones, es una lista de todos los contratos de opciones disponibles para un valor determinado. Muestra todas las opciones de venta y de compra enumeradas, sus fechas de vencimiento, precios de ejercicio e información de volumen y precio de un único activo subyacente durante un período de vencimiento específico. La cadena suele clasificarse por fecha de vencimiento y segmentarse por call y put.

Una cadena de opciones proporciona información detallada sobre cotizaciones y precios y no debe confundirse con una serie o ciclo de opciones, que simplemente indican precios de ejercicio o fechas de vencimiento disponibles.

Comprender las cadenas de opciones

Las cadenas de opciones son probablemente la forma de presentación más natural para los inversores minoristas. Las cotizaciones de opciones se enumeran en una secuencia clara. Los operadores pueden determinar la prima de una opción siguiendo las fechas de vencimiento y los precios de ejercicio correspondientes. Dependiendo de cómo se presenten los datos, la cadena de opciones también muestra cotizaciones de oferta y demanda o cotizaciones promedio.

La mayoría de los corredores en línea y las plataformas de negociación de acciones muestran cotizaciones de opciones como cadenas de opciones utilizando datos en tiempo real o en diferido. La visualización de la cadena le permite escanear rápidamente la actividad, el interés abierto y los cambios de precios. Los operadores pueden centrarse en las opciones específicas necesarias para implementar una estrategia de opciones particular.

Los operadores pueden encontrar rápidamente la actividad comercial de un activo, incluida la frecuencia, el volumen de negociación y la tasa de interés, por precio de ejercicio y mes de vencimiento. Los datos pueden ordenarse por fecha de vencimiento, desde la más temprana hasta la más lejana, y luego refinarse por precio de ejercicio, de menor a mayor.

Decodificando la matriz de la cadena de opciones

Los términos de la matriz de opciones son relativamente obvios. Un usuario experimentado puede descifrar rápidamente la situación del mercado en términos de movimientos de precios y dónde se producen niveles altos y bajos de liquidez. Esta es información crítica para un comercio eficiente y rentabilidad.

Hay cuatro columnas de información que los comerciantes analizan para evaluar las condiciones actuales del mercado. Columnas: último precio, cambio neto, oferta y demanda.

1. La última columna de precio muestra el último precio comercial registrado e informado.
2. La información de la columna Cambio neto refleja la dirección (hacia arriba, hacia abajo o plana) del activo subyacente, así como la cantidad de desviación del precio con respecto a la operación anterior.
3. La descripción general de la columna de tasas muestra información sobre cuánto puede esperar ganar un comerciante vendiendo esa opción en un período de tiempo determinado.
4. La información sobre cuánto puede esperar pagar un comerciante para comprar esta opción en ese momento se muestra en la columna Preguntar.

En las columnas que siguen a las cuatro enumeradas anteriormente, encontrará información importante para evaluar el tamaño del mercado para una opción determinada y qué tan comprometidos están los operadores con cada nivel de precio.

El volumen de operaciones, o la cantidad de contratos que cambian de manos en un día determinado, indica cuánta liquidez puede haber para una opción determinada. Al mismo tiempo, el interés abierto mide el número total de opciones en circulación en cada ejercicio y vencimiento, lo que le permite medir el alcance del compromiso del mercado.

El nivel real de interés abierto varía a lo largo del día. Los creadores de mercado informan la información que se muestra en la cadena de opciones sólo al final de cada día de negociación. La matriz de la cadena de opciones es más útil para el siguiente día de negociación.