Definicion de Bonos de desafío: qué son, diferentes tipos
Los bonos de desafío son instrumentos financieros que ofrecen un rendimiento atractivo y están diseñados para incitar a los inversionistas a asumir riesgos. Los diferentes tipos de bonos de desafío incluyen bonos convertibles, bonos subordinados, bonos con warrants y bonos con opciones. Estos bonos conllevan ventajas y riesgos únicos para los inversionistas, y su elección depende de su tolerancia al riesgo y objetivos de inversión.
¿Qué son las llamadas premium?
La prima de compra es una cantidad en dólares sobre el valor nominal de un título de deuda rescatable que se proporciona a los tenedores cuando el emisor cancela el título anticipadamente.
La prima de compra también se denomina prima de rescate. En terminología de opciones, la prima de compra es la cantidad que el comprador de una opción de compra debe pagar al vendedor.
Resultados clave
- La prima de rescate es la cantidad por encima del valor nominal que recibe el propietario de un título de deuda si el título se cancela anticipadamente.
- Los bonos, las acciones preferentes y otros valores rescatables generalmente se amortizan cuando caen las tasas de interés.
- Para las opciones, la prima de compra es el monto pagado al comprar una opción de compra (es decir, su precio de mercado).
Cómo funciona Llamadas Premium
La prima de compra es una cantidad superior al valor nominal del valor y se paga si el valor se canjea antes de su fecha de vencimiento programada. En otras palabras, la prima de compra es la diferencia entre el precio de compra del bono y su valor nominal declarado.
La mayoría de los bonos corporativos y acciones preferentes tienen disposiciones de compra que permiten al emisor de los valores recomprarlos antes de su fecha de vencimiento. Los valores que tienen esta propiedad se denominan valores rescatables. Si un bono es rescatable, el emisor tiene derecho a cancelarlo anticipadamente si las tasas de interés caen.
Los bonos existentes se reembolsarán anticipadamente y el emisor aprovechará los atractivos tipos de interés más bajos de los mercados para refinanciar su emisión de deuda. En efecto, el emisor recompra bonos con una tasa de cupón más alta y reemite bonos con una tasa de cupón más baja. Esto reduce efectivamente los costos de endeudamiento de la empresa.
Si bien esto es beneficioso para el emisor de bonos, expone a los tenedores de bonos al riesgo de reinversión: el riesgo de reinvertir sus fondos en bonos con una tasa de interés más baja. Además, los bonos que se canjean anticipadamente dejan de pagar intereses a los tenedores de bonos. Por ejemplo, un inversor que posee un bono a 10 años que se cancela en cuatro años no recibirá pagos de cupones durante los seis años restantes después del vencimiento del bono. Para compensar a los tenedores de valores rescatables por el riesgo de reinversión al que están expuestos y la pérdida de futuros ingresos por intereses, los emisores suelen pagar una prima de rescate.
Consideraciones Especiales
Para los bonos no rescatables o los bonos canjeados durante el período de protección de rescate, la prima de rescate es una multa pagada por el emisor a los tenedores de bonos. Durante los primeros años en que se permite el reclamo, la prima suele ser igual al interés anual. Dependiendo de los términos del contrato de bonos, la prima de compra disminuye gradualmente a medida que la fecha actual se acerca a la fecha de vencimiento. Al vencimiento, la prima de demanda es cero.
Tipos de llamadas Premium
Además de la prima de compra para los valores rescatables, existe una prima de compra asociada con las opciones. Una opción de compra es un contrato financiero que otorga al comprador el derecho de comprar una acción subyacente a un precio acordado. La prima de compra es el precio que el comprador paga al vendedor (o al escritor) para obtener ese derecho.
Por ejemplo, un inversor compra una opción de compra sobre Apple (AAPL) el 20 de enero de 2023 con un precio de ejercicio de 180 dólares. Si el precio de las acciones sube por encima de los 180 dólares antes del 20 de enero, el inversor ejercerá su opción de comprar 100 acciones de Apple a 180 dólares cada una. Sin embargo, para obtener los derechos asociados con una opción de compra, la prima de compra debe pagarse al vendedor. En este caso, la prima por una opción de compra de Apple de 180 dólares es de 15,65 dólares por acción (1 contrato = 100 acciones). Por lo tanto, el emisor de la llamada (vendedor) recibió $1,565 ($15,65 x 100 acciones). Sin embargo, para que esta operación sea rentable para el comprador de la opción de compra, el precio de Apple al vencimiento debe ser superior a 195,65 dólares por acción para tener en cuenta la prima pagada (180 dólares + 15,65 dólares). A esto se le llama precio de equilibrio.
Wikieconomia no proporciona servicios ni asesoramiento fiscal, de inversión o financiero. La información se presenta sin tener en cuenta los objetivos de inversión, la tolerancia al riesgo o la situación financiera de un inversor en particular y puede no ser adecuada para todos los inversores. La inversión implica riesgos, incluida la posible pérdida del principal.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué son las llamadas premium?
Respuesta 1: Las llamadas premium, también conocidas como prima de rescate, son una cantidad adicional al valor nominal de un título de deuda o de una opción de compra que se paga al propietario si el título se cancela o ejerce antes de su fecha de vencimiento programada.
Pregunta 2: ¿Cómo funcionan las llamadas premium?
Respuesta 2: Las llamadas premium funcionan de la siguiente manera: los bonos o acciones preferentes rescatables pueden ser recomprados por el emisor antes de su vencimiento si las tasas de interés caen. Esto permite al emisor beneficiarse de tasas de interés más bajas al refinanciar su deuda. Sin embargo, los tenedores de bonos o opciones de compra pueden estar expuestos a riesgos de reinversión y pérdida de ingresos por intereses futuros. Para compensar esto, el emisor suele pagar una prima de rescate.
Pregunta 3: ¿Qué tipos de llamadas premium existen?
Respuesta 3: Además de la prima de rescate para bonos y acciones preferentes rescatables, también existe una prima de compra asociada con las opciones. Una opción de compra es un contrato que otorga al comprador el derecho de comprar una acción subyacente a un precio acordado. La prima de compra es el precio que el comprador paga al vendedor por este derecho.
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