Bono indexado libre de riesgo australiano (ASPIRIN)

¿Qué es un bono indexado libre de riesgo de acciones australianas (ASPIRIN)?

El bono indexado libre de riesgo del precio de las acciones australianas (ASPIRIN) es un bono cupón cero cuyo rendimiento está vinculado al índice de acciones australiano All-Ordinaries.

El bono tiene un vencimiento a cuatro años y es reembolsable a su valor nominal, con rendimientos determinados por el aumento porcentual de un índice por encima de un nivel predeterminado. El bono también se conoce como bono indexado de acciones ordinarias libres de riesgo.

Entendiendo la aspirina

El bono indexado libre de riesgo de acciones australianas (ASPIRIN) ofrece una oportunidad de inversión alternativa para aquellos inversores que desean ganar exposición al mercado de valores y al mismo tiempo esperan reducir el riesgo a la baja de su inversión en acciones. ASPIRIN está indexado al índice de acciones ordinarias de Australia (XAO), que consta de acciones ordinarias de la Bolsa de Valores de Australia (ASX). El índice All-Ordinaries es el índice de referencia más negociado para las acciones australianas. ASX es responsable del cálculo y distribución del índice XAO y sus rendimientos.

La nota ASPIRIN proporcionará ingresos a los inversores cuando el índice All-Ordinaries supere un determinado nivel porcentual. Por ejemplo, supongamos que el aumento porcentual predeterminado en la factura, también conocido como tasa de rentabilidad, fuera del 10%. Si el índice All-Ordinaries aumenta un 15% durante los cuatro años de vida del bono, el titular de ASPIRIN recibirá un rendimiento del 5%.

Pero, ¿qué sucede si el índice no logra ganar más del 10% durante ese período? ¿O qué pasa si el índice tiene un rendimiento negativo? Se produce una nota negativa si el índice no supera su tasa umbral o nivel de interés durante un período total de cuatro años.

En este caso, los inversores recibirán un rendimiento del cero por ciento sobre la factura. Sin embargo, dado que el pagaré se puede canjear por su valor nominal, los inversores seguirán recibiendo el importe principal original en su totalidad. Esta característica refleja el aspecto de seguridad «libre de riesgos».

ASPIRIN y bonos cupón cero

ASPIRIN es un bono cupón cero, que se define como un título de deuda que no paga intereses pero se negocia con un gran descuento, generando una ganancia al vencimiento cuando el bono se canjea por su valor nominal total. Por lo tanto, ASPIRIN es un bono de cupón cero con un incentivo de retorno de acciones, lo que significa que el inversor recibe el exceso de retorno del índice australiano Universal Share si su retorno excede una tasa umbral predeterminada.

Sin embargo, las ASPIRIN son diferentes de los bonos de cupón cero que ofrecen una tasa de interés fija, como los bonos de ahorro de EE. UU. Cuando un bono de ahorro vence, a menudo vale el doble de su inversión original. Pero con la ASPIRINA esto no es una garantía porque no genera intereses; sólo obtiene beneficios si el índice al que está vinculado supera su tipo umbral. Aunque el valor nominal del pagaré se ha pagado en su totalidad, es posible que valga menos al vencimiento que cuando se emitió debido a los efectos de la inflación.