Bono de Desastre Natural

¿Qué es un bono de desastre?

Un bono de desastre es un valor vinculado a un seguro emitido por una compañía de seguros para crear una reserva contra eventos catastróficos inesperados. Los bonos “acto fortuito” pueden ayudar a las aseguradoras a recaudar fondos, ya que acumular suficientes reservas o dinero para cubrir los costos de desastres a gran escala puede ser un desafío. Sin embargo, los bonos de desastre incluyen contingencias en las que los inversores podrían perder parte o la totalidad de su inversión inicial en caso de un desastre importante.

¿Cómo funciona un desastre natural?

Las compañías de seguros ofrecen a sus clientes pólizas que les permiten asegurarse contra el riesgo de pérdidas financieras. Una póliza de seguro puede cubrir pérdidas resultantes de daños a la propiedad del asegurado o limitar la responsabilidad del asegurado (como resultado de un reclamo) por lesiones o daños causados ​​a un tercero u otra persona.

A cambio, los asegurados pagan a la compañía de seguros una comisión o prima, que normalmente se paga mensualmente. Las compañías de seguros invierten estas primas y generan ingresos. Si el cliente presenta una reclamación de seguro, lo que significa que se produce una pérdida financiera, la aseguradora le paga al cliente de acuerdo con la póliza. Si ocurre un evento grave, se pueden presentar múltiples reclamos en un corto período de tiempo. Como resultado, las aseguradoras pueden emitir bonos de desastre para recaudar dinero y apuntalar sus reservas.

Un bono es un pagaré o instrumento de deuda emitido para recaudar dinero para diversos fines. Las corporaciones, los gobiernos y las compañías de seguros emiten bonos cuando necesitan acceso a capital o dinero. Por lo general, un inversor que compra un bono paga a la empresa un monto de principal por adelantado (es decir, 1.000 dólares), que se denomina valor nominal del bono. A cambio, la empresa paga al inversor un tipo de interés fijo durante la vida del bono.

Cuando el bono vence o vence, se devuelve al inversor el monto principal o el monto original que se invirtió. Los inversores en bonos asumen el riesgo de que la empresa incumpla o no pague el principal. Normalmente, cuanto mayor es la probabilidad de incumplimiento, mayor es la tasa de interés pagada por el bono, ya que los inversores exigen rendimientos más altos sobre los bonos con el riesgo adicional de incumplimiento.

Cuando las compañías de seguros emiten bonos de catástrofe, condicionan las condiciones de pago a si ocurre un evento catastrófico imprevisto durante la vida del bono. En caso de una catástrofe, los tenedores de bonos renuncian a parte o la totalidad del pago esperado. Como incentivo para asumir este riesgo impredecible y potencialmente alto, los emisores suelen ofrecer rendimientos más altos que los que recibirían los tenedores de bonos por otros tipos de títulos de deuda.

Beneficios de los bonos para desastres

Un bono de desastre proporciona un mecanismo para que las compañías de seguros intercambien una parte de las primas que ganan por financiamiento de deuda en caso de una catástrofe inesperada. Los acontecimientos catastróficos ocurren de forma impredecible. Como resultado, puede resultar difícil para las compañías de seguros crear reservas para cubrir desastres puntuales a gran escala.

Estas catástrofes imponen altos costos a las compañías de seguros, pero ocurren independientemente de otras variables que hacen que los costos de otros tipos de reclamaciones de seguros sean relativamente predecibles. Los bonos “acto fortuito” ofrecen una alternativa a la creación de una reserva irrazonablemente alta para cubrir posibles pagos en caso de desastres naturales que tal vez no ocurran en el futuro cercano.

Tarifas de catástrofe

Un desastre natural a gran escala plantea enormes desafíos para las aseguradoras. Por ejemplo, un huracán severo podría provocar inundaciones, daños estructurales y pérdidas de vehículos, así como la pérdida de vidas, todo lo cual podría generar volúmenes de reclamaciones que excedieran cualquier expectativa actuarial normal. Un gran volumen de reclamaciones en un corto período de tiempo puede potencialmente exceder las reservas de las compañías de seguros disponibles para pagar reclamaciones.

Los bonos “acto fortuito” sirven como préstamo colateral. Digamos que un inversor está interesado en un instrumento de deuda de alto rendimiento y puede soportar el riesgo de un desastre natural durante los próximos tres años. Una gran compañía de seguros emite una ronda de bonos catastróficos con un cupón promedio significativamente mayor que el rendimiento del Tesoro a tres años, y el inversor realiza una compra.

Durante la vida del bono, la aseguradora utilizará una parte de las primas que cobre para pagar cupones a los tenedores de bonos. Los pagos de cupones suelen incluir tanto intereses como una parte del principal, a diferencia de un bono normal, que devuelve el principal sólo en la fecha de vencimiento.

Si no ocurren catástrofes dentro de los próximos tres años, en la fecha de vencimiento del bono el inversionista recibirá el monto total del capital original más los intereses sobre el cupón designado. Sin embargo, en caso de un desastre natural, el inversor perderá algunos de los pagos restantes dependiendo de la cantidad de financiación que la aseguradora necesite para cubrir las pérdidas siniestros. Dada la estructura de dichos bonos y los montos involucrados, los eventos catastróficos que resultan en el reembolso del principal son generalmente relativamente raros, aunque pueden ocurrir y ocurren.