Definicion de Apalancamiento de capital: definición, significado, cómo funciona y ejemplo
El apalancamiento de capital es una técnica financiera que implica el uso de deuda y recursos externos para financiar una inversión o negocio. Permite aumentar el rendimiento potencial de la inversión, pero también aumenta el riesgo de pérdidas. El apalancamiento de capital se calcula dividiendo la deuda total por el capital propio. Un ejemplo de apalancamiento de capital es cuando una empresa obtiene un préstamo para financiar una expansión o adquisición.
¿Qué es el apalancamiento de capital?
Gearing es un término británico que se refiere a la cantidad de deuda que tiene una empresa en relación con su capital. En Estados Unidos, el capital de deuda se conoce como «apalancamiento financiero».
Las empresas altamente apalancadas tendrán una gran cantidad de deuda en relación con el valor de su capital. El índice de apalancamiento es una medida del riesgo financiero y expresa la cantidad de deuda que tiene una empresa en términos de su capital. Una empresa con un ratio de capital de 2,0 tendrá el doble de deuda que de capital.
Resultados clave
- El apalancamiento se refiere al apalancamiento relativo de una empresa, es decir, su deuda en comparación con el valor de su patrimonio neto.
- El término se utiliza más comúnmente en el Reino Unido, pero en Estados Unidos, capital de deuda equivale a apalancamiento financiero.
- Los índices de apalancamiento son un grupo de índices financieros que comparan el capital de una empresa con su deuda de diversas maneras para evaluar el apalancamiento y la estabilidad financiera de la empresa.
Comprender el apalancamiento de capital
El apalancamiento del capital variará según la empresa y la industria. En industrias que requieren grandes inversiones de capital, los ratios de apalancamiento serán altos. Los prestamistas e inversores prestan mucha atención al índice de apalancamiento porque un índice alto sugiere que es posible que una empresa no pueda cumplir con sus obligaciones de deuda si su negocio se desacelera.
Por lo tanto, los inversores pueden considerar riesgosas las empresas que operan en industrias cíclicas y que tienen altos índices de apalancamiento. Sin embargo, en industrias estables, una relación de apalancamiento alta puede no ser una preocupación. Por ejemplo, las empresas de servicios públicos requieren grandes inversiones de capital, pero son monopolios y sus tarifas están altamente reguladas. Por tanto, sus ingresos y ganancias son muy estables.
Las empresas pueden aumentar el uso del apalancamiento de vez en cuando. En una compra apalancada, la cantidad de capital social que utilizará una empresa aumentará drásticamente a medida que la empresa se endeude para financiar la adquisición.
El apalancamiento también aumenta cuando la deuda es barata. Esto significa que las tasas de interés son bajas y los bancos están dispuestos a proporcionar financiación. En el período 2005-2006 se produjo un enorme aumento del apalancamiento debido a las ofertas de deuda barata, un auge de los acuerdos de capital privado, la desregulación y el aumento de los valores respaldados por hipotecas.
Consideraciones Especiales
Factores de apalancamiento que afectan la solvencia de una empresa. Los prestamistas a menudo consideran el índice de capital de una empresa al decidir si otorgan crédito, en qué términos y tasas de interés, y si está garantizado por una garantía o no. A menudo, los acreedores de deuda estructurada como senior ignorarán los pasivos a corto plazo de la empresa al calcular el índice de apalancamiento porque los acreedores senior reciben prioridad si el negocio fracasa.
En los casos en que el prestamista considere tomar un préstamo sin garantía, el índice de apalancamiento incluirá información sobre la proporción de deuda senior pendiente y acciones preferentes que contienen condiciones de pago preferenciales. Esto permite al prestamista ajustar el cálculo para reflejar un mayor nivel de riesgo que con un préstamo garantizado.
Ejemplo de apalancamiento de capital
Por ejemplo, ABC, Inc. descubrió que para financiar un nuevo proyecto no podía vender nuevas acciones a inversores de capital a un precio razonable. En lugar de ello, ABC analiza el mercado de deuda y obtiene un préstamo de 15.000.000 de dólares con vencimiento a un año. El valor actual del capital social de ABC, Inc. es Son 2.000.000 de dólares estadounidenses.
Por tanto, la relación de transmisión será de 7,5x.[$15 million in total debt + equity, divided by $2 million in shareholders’ equity]. Sin duda, ABC sería considerada una empresa altamente apalancada.
Preguntas Frecuentes
¿Qué es el apalancamiento de capital?
Gearing es un término británico que se refiere a la cantidad de deuda que tiene una empresa en relación con su capital. En Estados Unidos, el capital de deuda se conoce como «apalancamiento financiero».
Las empresas altamente apalancadas tendrán una gran cantidad de deuda en relación con el valor de su capital. El índice de apalancamiento es una medida del riesgo financiero y expresa la cantidad de deuda que tiene una empresa en términos de su capital. Una empresa con un ratio de capital de 2,0 tendrá el doble de deuda que de capital.
Resultados clave
- El apalancamiento se refiere al apalancamiento relativo de una empresa, es decir, su deuda en comparación con el valor de su patrimonio neto.
- El término se utiliza más comúnmente en el Reino Unido, pero en Estados Unidos, capital de deuda equivale a apalancamiento financiero.
- Los índices de apalancamiento son un grupo de índices financieros que comparan el capital de una empresa con su deuda de diversas maneras para evaluar el apalancamiento y la estabilidad financiera de la empresa.
Comprender el apalancamiento de capital
El apalancamiento del capital variará según la empresa y la industria. En industrias que requieren grandes inversiones de capital, los ratios de apalancamiento serán altos. Los prestamistas e inversores prestan mucha atención al índice de apalancamiento porque un índice alto sugiere que es posible que una empresa no pueda cumplir con sus obligaciones de deuda si su negocio se desacelera.
Por lo tanto, los inversores pueden considerar riesgosas las empresas que operan en industrias cíclicas y que tienen altos índices de apalancamiento. Sin embargo, en industrias estables, una relación de apalancamiento alta puede no ser una preocupación. Por ejemplo, las empresas de servicios públicos requieren grandes inversiones de capital, pero son monopolios y sus tarifas están altamente reguladas. Por tanto, sus ingresos y ganancias son muy estables.
Las empresas pueden aumentar el uso del apalancamiento de vez en cuando. En una compra apalancada, la cantidad de capital social que utilizará una empresa aumentará drásticamente a medida que la empresa se endeude para financiar la adquisición.
El apalancamiento también aumenta cuando la deuda es barata. Esto significa que las tasas de interés son bajas y los bancos están dispuestos a proporcionar financiación. En el período 2005-2006 se produjo un enorme aumento del apalancamiento debido a las ofertas de deuda barata, un auge de los acuerdos de capital privado, la desregulación y el aumento de los valores respaldados por hipotecas.
Consideraciones Especiales
Factores de apalancamiento que afectan la solvencia de una empresa. Los prestamistas a menudo consideran el índice de capital de una empresa al decidir si otorgan crédito, en qué términos y tasas de interés, y si está garantizado por una garantía o no. A menudo, los acreedores de deuda estructurada como senior ignorarán los pasivos a corto plazo de la empresa al calcular el índice de apalancamiento porque los acreedores senior reciben prioridad si el negocio fracasa.
En los casos en que el prestamista considere tomar un préstamo sin garantía, el índice de apalancamiento incluirá información sobre la proporción de deuda senior pendiente y acciones preferentes que contienen condiciones de pago preferenciales. Esto permite al prestamista ajustar el cálculo para reflejar un mayor nivel de riesgo que con un préstamo garantizado.
Ejemplo de apalancamiento de capital
Por ejemplo, ABC, Inc. descubrió que para financiar un nuevo proyecto no podía vender nuevas acciones a inversores de capital a un precio razonable. En lugar de ello, ABC analiza el mercado de deuda y obtiene un préstamo de 15.000.000 de dólares con vencimiento a un año. El valor actual del capital social de ABC, Inc. es Son 2.000.000 de dólares estadounidenses.
Por tanto, la relación de transmisión será de 7,5x.[$15 million in total debt + equity, divided by $2 million in shareholders’ equity]. Sin duda, ABC sería considerada una empresa altamente apalancada.
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