Abenomics: definición, historia y las tres flechas de Shinzo Abe

¿Qué es la Abenomía?

Abenomics es el apodo de la política económica adoptada en Japón en 2012, cuando el primer ministro Shinzo Abe llegó al poder por segunda vez. La Abenomics preveía aumentar la oferta monetaria del país, aumentar el gasto público e introducir reformas para hacer la economía japonesa más competitiva. The Economist describió el programa como «una combinación de reflación, gasto público y una estrategia de crecimiento diseñada para sacar a la economía de un estado latente que la ha afectado durante más de dos décadas».

Entendiendo la Abenomía

La abenomía se refiere a las políticas económicas de un político en particular de la misma manera que la reaganómica o la clintonómica. La Abenomics se promovió como una forma de sacar a la economía japonesa de un período de crecimiento mínimo y deflación general. Los problemas económicos de Japón comenzaron en la década de 1990, también conocida como la Década Perdida. Este fue un período de marcado estancamiento económico en Japón después del estallido de la enorme burbuja inmobiliaria en los años 1980 y el estallido de la burbuja japonesa de precios de activos a principios de los años 1990.

El gobierno japonés respondió a las consecuencias económicas creando enormes déficits presupuestarios para financiar proyectos de obras públicas. En 1998, el economista Paul Krugman argumentó en un artículo titulado «trampa japonesa“Japón puede aumentar las expectativas de inflación adoptando una política monetaria no responsable durante un período de tiempo, reduciendo así las tasas de interés a largo plazo y estimulando el gasto necesario para salir del estancamiento económico.

Japón adoptó algunas de las recomendaciones de Krugman, expandiendo la oferta monetaria interna y manteniendo las tasas de interés notablemente bajas. Esto contribuyó a la recuperación económica que comenzó en 2005, pero en última instancia no detuvo la deflación.

Japón puso fin a su política de tasa cero en julio de 2006, cuando Abe asumió el poder en su primer mandato como primer ministro. Abe renunció abruptamente como primer ministro en 2007, pero continuó sirviendo en el partido gobernante. Aunque Japón todavía tiene las tasas de interés más bajas del mundo, no ha podido detener la deflación. El índice Nikkei 225 del país cayó más del 50% entre finales de 2007 y principios de 2009. En parte debido a una crisis económica que Japón parecía incapaz de superar, el partido de Abe, el Partido Liberal Democrático de Japón (PLD), perdió poder. al Partido Demócrata de Japón.

La abenomía y las tres flechas

Abe comenzó su segundo mandato en diciembre de 2012. Poco después de regresar al poder, lanzó su plan Abenomics para impulsar la estancada economía de Japón. En un discurso después de su elección, Abe anunció que él y su gabinete “implementarían una política monetaria audaz, una política fiscal acomodaticia y una estrategia de crecimiento que fomente la inversión privada, y a través de estos tres pilares lograremos resultados”.

El programa de Abe constaba de tres «flechas». La primera fue la impresión de moneda adicional (entre 60 y 70 billones de yenes) para hacer más atractivas las exportaciones japonesas y crear una inflación moderada (alrededor del 2%). La segunda flecha fueron los nuevos programas de gasto público destinados a estimular la demanda y el consumo, para estimular el crecimiento a corto plazo y lograr superávits presupuestarios a largo plazo.

El tercer componente de la Abenomics fue más complejo: la reforma de varias regulaciones diseñadas para hacer la industria japonesa más competitiva y fomentar la inversión dentro y fuera del sector privado. Esto incluyó una reforma de la gobernanza corporativa, flexibilizando las restricciones a la contratación de personal extranjero en zonas económicas especiales, facilitando a las empresas el despido de trabajadores de bajo rendimiento, liberalizando el sector de la salud e implementando medidas para ayudar a los empresarios nacionales y extranjeros. La legislación propuesta también apunta a reestructurar las industrias farmacéutica y de servicios públicos y modernizar el sector agrícola. Quizás lo más importante fue el Acuerdo Transpacífico (TPP), que el economista Yoshizaki Tatsuhiko describió como potencialmente «un pilar de la estrategia de reactivación económica de Abe» al hacer a Japón más competitivo a través del libre comercio.

¿Funcionó la Abenomics?

Como todas las políticas económicas japonesas desde el estallido de la burbuja, la Abenomics a veces ha funcionado bien y otras veces se ha estancado. Se han cumplido los objetivos de inflación y la tasa de desempleo de Japón es más de un 2% más baja que cuando Abe asumió el poder por segunda vez. Asimismo, el PIB nominal aumentó y los beneficios empresariales antes de impuestos y los ingresos fiscales aumentaron significativamente. Sin embargo, los períodos de éxito de Japón han sido interrumpidos en ocasiones por fuerzas económicas globales, y el problema económico más grave del país -el rápido envejecimiento de su población- ha pasado cada vez más a primer plano.