8-K (formulario 8K): definición, qué le dice, requisitos de presentación

¿Qué es el 8K?

Un 8-K es un informe de eventos importantes no programados o cambios corporativos en una empresa que pueden tener implicaciones para los accionistas o la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). El informe, también conocido como Formulario 8K, notifica al público sobre eventos que incluyen adquisiciones, quiebras, renuncias de directores o cambios en el año fiscal.

Comprender el formulario 8-K

El 8-K debe anunciar eventos importantes que sean importantes para los accionistas. Las empresas generalmente tienen cuatro días hábiles para presentar el Formulario 8-K para la mayoría de determinados artículos.

Los documentos que cumplen con Reg FD pueden presentarse dentro de los cuatro días hábiles. Una organización debe determinar si la información es material y presentar un informe ante la SEC. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) proporciona informes a través de su plataforma de recopilación, análisis y recuperación de datos electrónicos (EDGAR).

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) describe varias situaciones en las que se requiere un Formulario 8-K. El Boletín del Inversor consta de nueve secciones. Cada una de estas secciones puede tener de una a ocho subsecciones. El último cambio permanente a las reglas de divulgación del Formulario 8-K ocurrió en 2004.

Ventajas del Formulario 8-K

En primer lugar, el Formulario 8-K proporciona a los inversores un aviso oportuno sobre cambios importantes en las empresas que cotizan en bolsa. Muchos de estos cambios están claramente definidos por la SEC. En cambio, otros son simplemente acontecimientos que las empresas consideran suficientemente dignos de mención. En cualquier caso, este formulario brinda a las empresas la oportunidad de comunicarse directamente con los inversores. La información proporcionada no es filtrada ni alterada de ninguna manera por las organizaciones de medios. Es más, los inversores no tienen que mirar programas de televisión, suscribirse a revistas o incluso navegar por sitios web de noticias financieras para obtener un 8-K.

El formulario 8-K también ofrece importantes beneficios a las empresas que cotizan en bolsa. Al presentar el Formulario 8-K oportunamente, la gerencia de la empresa puede cumplir con requisitos de divulgación específicos y evitar cargos por uso de información privilegiada. Las empresas también pueden utilizar el Formulario 8-K para notificar a los inversores sobre cualquier evento que consideren importante.

Finalmente, el Formulario 8-K proporciona información valiosa para los investigadores económicos. Por ejemplo, los científicos podrían preguntarse qué efecto tienen diversos acontecimientos en los precios de las acciones. El impacto de estos eventos se puede estimar mediante regresiones, pero los investigadores necesitan datos confiables. Dado que la ley exige la divulgación del 8-K, proporciona un registro completo y evita el sesgo en la selección de la muestra.

Críticas al Formulario 8-K

Como cualquier documento requerido legalmente, el Formulario 8-K tiene un costo para la empresa. Hay un costo por preparar y enviar los formularios, así como posibles sanciones por el envío tardío de los formularios. Si bien esto es sólo una pequeña parte del problema, la necesidad de presentar el Formulario 8-K también disuade a las empresas más pequeñas de salir a bolsa en primer lugar. Exigir a las empresas que proporcionen información ayuda a los inversores a tomar mejores decisiones. Sin embargo, esto puede reducir sus oportunidades de inversión cuando la presión sobre el negocio se vuelve demasiado alta.

Requisitos del formulario 8-K

La Comisión de Bolsa y Valores exige la divulgación de numerosos cambios que afectan los negocios y las operaciones de una entidad registrada. Se deben informar los cambios en un acuerdo definitivo material o la quiebra de una empresa. Otros requisitos de divulgación financiera incluyen la finalización de una adquisición, cambios en la situación financiera de la empresa, actividades de disposición y deterioros materiales. La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) exige la presentación de una declaración 8-K en caso de exclusión de acciones de la lista, incumplimiento de las normas de cotización, ventas no registradas de valores y cambios importantes en los derechos de los accionistas.

Se requiere un 8-K cuando una empresa cambia la firma de contabilidad utilizada para la certificación. Se deben informar los cambios en el gobierno corporativo, como el control del registrante o cambios en los estatutos. También se deben divulgar los cambios del año fiscal y los cambios al código de ética del registrante.

La SEC también exige un informe sobre la elección, nombramiento o renuncia de un director o funcionarios específicos. El formulario 8-K debe utilizarse para informar cambios relacionados con valores respaldados por activos. El formulario también podrá utilizarse para satisfacer los requisitos de divulgación justa del Reglamento.

Se pueden realizar informes en el Formulario 8-K para otros eventos, a discreción de la empresa, que el registrante considere importantes para los accionistas.