Fondo índice – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Fondo índice – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

El fondo índice es un tipo de fondo de inversión que replica la composición de un índice bursátil, buscando obtener un rendimiento similar a este.

Cuando hablamos de fondos indexados, también hablamos de la llamada gestión pasiva. En otras palabras, el gestor no decide dónde y cuánto invertir, sino que reproduce el comportamiento del índice bursátil, intentando obtener la misma rentabilidad que su índice de referencia.

A diferencia de los fondos administrados activamente, en los fondos indexados, el administrador no analiza el mercado en un intento de superarlo, sino que analiza el comportamiento de su índice para replicarlo con precisión.

Un tipo muy popular de fondos indexados son los fondos cotizados en bolsa, más conocidos como ETF. No todos los ETF son en realidad fondos indexados, pero la gran mayoría lo son.

La principal diferencia entre un fondo indexado regular (lo llamaremos fondo indexado para simplificar) y un ETF es que el ETF cotiza en bolsa y, por lo tanto, puede comprarlo en cualquier momento, por lo que son muy líquidos. Mientras sea un fondo indexado no puedes comprarlo en ningún momento. Por eso, cuando compra un ETF, no está comprando al valor liquidativo del fondo, sino al precio cotizado en el mercado. Puede haber una diferencia entre el precio y el valor liquidativo, pero la diferencia es muy pequeña.

Un fondo indexado tiene ventajas fiscales sobre un ETF en algunos países, como España, porque cuando se compra a valor liquidativo, permite transferencias eficientes entre fondos. Cuál es la ventaja fiscal si vas a comprar y vender fondos a corto plazo.

Tipos de fondos indexados

Como cualquier fondo de inversión, este tipo de fondo se puede clasificar según diferentes criterios. Sin embargo, la clasificación más importante es la que categoriza estos fondos de inversión por tipo de réplica.

Hay dos formas de replicar a un índice:

copia fisica

Esta réplica consiste en comprar cada valor que compone el índice, y en la misma proporción. Por ejemplo, un índice que consta de 10 valores. La copia física consistirá en comprar cada uno de los 10 valores en las mismas proporciones que el índice.

copia sintética

Una réplica sintética consiste en la adquisición de un activo que imita el comportamiento de un índice. Es decir, siguiendo el ejemplo anterior, en lugar de comprar cada uno de los 10 valores, podríamos comprar un futuro sobre este índice. La réplica sintética funciona con derivados financieros y especialmente con contratos de swap.

Cada uno de estos tipos de replicación tiene sus propias ventajas y desventajas. La replicación física es menos riesgosa, pero tiene costos más altos y más errores de seguimiento. El segundo, a pesar de ser más económico y tener un muy buen tracking error, conlleva mucho riesgo.

En mi humilde opinión como inversor, según mi experiencia, suele ser mejor optar por una copia física. Digamos que una copia física es una compra de un producto de marca y una copia sintética es una imitación.

Ventajas y desventajas de los fondos indexados

Los fondos indexados en general, independientemente del tipo de réplica, tienen

Ventajas

  • Los fondos indexados tienen costos más bajos que otros fondos.
  • A la larga, tienden a superar a otros fondos debido a la incapacidad de muchos gestores gestionados activamente para superar al índice de referencia.
  • Incluso si son acciones del mismo fondo, su cartera está tan diversificada como el índice que necesita replicar.
  • La mayoría de los fondos indexados acumulan dividendos e intereses. Aunque esto último dependerá de la política de inversión.
  • Tienen beneficios fiscales.

Defectos

  • Aunque tienen costes más bajos, habrá inversores que se preguntarán: ¿por qué pagar a una gestora que solo copia el fondo? Puedo hacerlo tambien.
  • Si bien se ha demostrado que generan grandes rendimientos a largo plazo, el rendimiento máximo que se generará es el del índice. Como toda media, se neutraliza el comportamiento extraordinario de determinadas acciones.
  • La diversificación puede ser tanto una ventaja como una desventaja. Algunos inversores pueden sentir que algunos índices no están lo suficientemente diversificados.
  • Los mercados bajistas son inevitables. Hasta donde sabemos, la economía y, por lo tanto, el mercado de valores se desarrollan cíclicamente. Por lo tanto, en momentos de incertidumbre, el fondo no podrá neutralizar la volatilidad.

En conclusión, los fondos indexados son una buena opción de inversión. Aunque, como dicen, todo dependerá de cada inversor. Para algunos, los fondos indexados son una mala inversión, mientras que para otros son una mejor opción. Y además, también dependerá del mercado al que responda.

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