Covenants en emisiones de deuda – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Covenants en emisiones de deuda – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Los covenants en emisiones de deuda son cláusulas que establecen condiciones y limitaciones para el emisor y el inversor en relación a la emisión de deuda, con el objetivo de reducir los riesgos y proteger los intereses de ambas partes.

Estos convenios están diseñados para prevenir y prevenir un comportamiento irresponsable por parte de un emisor que podría ser perjudicial para los tenedores de deuda.

Conflicto de intereses

Existe un conflicto de intereses entre los emisores de deuda y los inversores. Por un lado, los emisores de deuda están intentando lograr una mayor flexibilidad en su estrategia de financiación para poder actuar con mayor libertad. Esto puede conducir a sus acciones irresponsables, poniendo en peligro el pago de la deuda. Por otro lado, los inversores, por el contrario, tratan de minimizar el riesgo asumido al tomar decisiones de inversión. Para ello, tratan de mantener a la empresa dentro del marco de actuación adecuado, teniendo en cuenta determinados parámetros de liquidez y solvencia.

Este conflicto de intereses da sentido al establecimiento de normas que regulen e igualen los intereses de ambos grupos. Por lo tanto, los convenios de emisión de deuda es un término en inglés que describe disposiciones diseñadas para mantener al emisor en una línea de acción más responsable que brinda una mayor protección al inversionista.

Estos convenios están diseñados para limitar las acciones de los emisores y encaminarlos hacia una gestión más responsable. Sin embargo, de ninguna manera pueden otorgar a los tenedores de deuda un control significativo sobre la estrategia comercial. Tampoco pueden actuar en detrimento del valor de la empresa.

Ejemplos de convenios en obligaciones de deuda

El número y tipo de convenios que pueden establecerse en relación con un emisor puede variar según el tipo de emisión y la condición financiera del emisor. A continuación se enumeran algunos ejemplos.

  • Restricciones y/o Restricciones a los Dividendos de Accionistas o Recompra de Acciones.
  • Restricción a fusiones y adquisiciones o salidas de efectivo por diversas razones.
  • Oferta de valores representativos de deuda en caso de cambio de accionistas.
  • Mantener ciertos índices, como los índices de deuda a capital o ciertos índices de cobertura de intereses.
  • Restricciones a las nuevas emisiones de deuda.

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