CFDs – Qué son y cómo funcionan, ventajas y riesgos | Diccionario Economico

Definición de CFDs – Qué son y cómo funcionan, ventajas y riesgos | Diccionario Economico

CFDs son contratos financieros que permiten a los inversores beneficiarse de las fluctuaciones de precios de un activo subyacente sin poseerlo físicamente. Funcionan como un acuerdo entre el comprador y el vendedor para intercambiar la diferencia de precio entre el momento en que se abrió el contrato y el momento en que se cerró. Las ventajas son la flexibilidad, liquidez y apalancamiento que ofrecen, pero también conllevan riesgos como la volatilidad del precio del activo subyacente y la posibilidad de sufrir pérdidas significativas si el mercado se mueve en contra del inversor.

Así, un CFD es un instrumento financiero derivado porque su precio depende del precio de otro activo, llamado activo subyacente. Esto le permite simular la inversión en acciones, índices, divisas o materias primas sin poseer esos activos. Simplemente tienes un contrato en el que aceptas intercambiar la diferencia entre el precio de compra y el precio de venta.

Al ser un contrato de derivados en lugar de una inversión directa en el activo subyacente, brinda mucha flexibilidad, como una inversión apalancada y la capacidad de operar en corto, aunque también conlleva riesgos. Veamos esto en detalle.

¿Cómo funcionan los CFD?

Para comprender cómo funcionan los CFD, es importante tener en cuenta estas 4 cosas:

  • Es un instrumento financiero derivado extrabursátil. Es decir, no cotizan en ningún mercado organizado. Por supuesto, no tienen fecha de vencimiento, lo que los hace más atractivos que los futuros financieros porque no tienen que renovarse.
  • Este es un producto apalancado porque la entidad financiera solo te exige garantizar el monto total de la inversión. Por eso si tienes 1.000 euros e inviertes en un CFD que te permite invertir con un 10% de garantía, puedes invertir hasta 10.000 euros. Esto es una ventaja porque los beneficios pueden ser mayores, pero supone un grave riesgo porque las pérdidas también pueden ser muy rápidas y significativas, y esta es una de las razones por las que muchos inversores minoristas pierden dinero al invertir. La pérdida puede incluso exceder el monto de la garantía.
  • La entidad financiera podrá cobrarle intereses sobre el importe no depositado en garantía. Si la garantía es del 10%, la entidad financiera puede reclamar intereses sobre el 90% restante, como si fuera un préstamo contra ese dinero, lo que te permite no realizar un depósito como garantía.
  • Cálculo diario de resultados. Al igual que los futuros financieros, los CFD se liquidan en pérdidas o ganancias diariamente a la hora de cierre. Para evitar el riesgo de incumplimiento, la posición de CFD se ajusta al precio de cierre del mercado. La transferencia de dinero por esta vía del perdedor al ganador, siendo este precio el punto de partida para el día siguiente.

Operaciones largas con CFD

Los CFD se pueden comprar o vender. Si compra un contrato de CFD, es como si estuviera comprando un activo subyacente (como una acción). Es decir, estás apostando a que el precio subirá y, por lo tanto, si la acción sube, ganarás. Como dicen en la jerga bursátil, estás largo este activo financiero.

Invertir en CFD cortos

Por el contrario, si está vendiendo un contrato de CFD, está actuando como si estuviera vendiendo el activo subyacente. Al vender CFD, está apostando a que el precio del activo subyacente caerá. Es decir, si la acción baja, tú ganas. Esto se llama una posición corta en este activo.

Esto significa que podemos ganar cuando un activo financiero sube y cuando baja. Es decir, apostar arriba y abajo. Sin embargo, cabe señalar que invertir en CFD conlleva riesgos.

Fuente

Fueron creados en la década de 1950 por fondos de cobertura, pero solo llegaron a pequeños inversores hace unos años. En España empezaron a venderse en 2007 y ya ocupan gran parte del mercado.

¿Y por qué los CFD se han vuelto tan populares? Principalmente porque son muy simples y puedes apostar arriba y abajo (veremos cómo más adelante). También tienen apalancamiento financiero y disfrutan de mucha liquidez. Lo que los hace a ambos muy atractivos, pero también muy peligrosos. Veamos qué es CFD mirando los tipos que existen.

Tipos de CFD

Entre los principales tipos de CFDs encontramos los siguientes:

  • CFD sobre acciones: El activo subyacente es la acción en cuestión.El precio del CFD es exactamente el mismo que el precio de las propias acciones. El inversor tendrá que afrontar algunas comisiones al comprar y vender CFD, al igual que al comprar y vender acciones. Por ejemplo: Compre CFDs de Telefónica SA.
  • CFD sobre índices bursátiles: El activo subyacente es un índice bursátil. Por ejemplo, CFD sobre Ibex 35. No hay una comisión explícita por comprar y vender, está implícita en el fork o spread. Los CFD sobre índices son muy convenientes para invertir directamente en un índice y, por lo tanto, diversificar una cartera sin tener que complicarse creando su propia cartera.
  • CFD de materias primas: El activo subyacente es una mercancía. Por ejemplo, oro. En este caso también es muy útil, ya que los importes mínimos para la inversión directa en materias primas suelen ser muy elevados.
  • CFD sobre divisas: El activo subyacente es una divisa basada en otra, normalmente el dólar.

Como puede ver, hay muchos tipos de CFD. Además, son un producto algo complejo, por lo que solo merece la pena invertir en ellos si te conoces bien. Si quieres saber más sobre este tipo de activos y el funcionamiento del sistema financiero, te dejo este contenido relevante: la marcha del sistema financiero, los mercados y las operaciones bursátiles.

Derechos y obligaciones del inversor

En los CFD sobre acciones, el comprador del CFD conserva los derechos económicos sobre las acciones, como recibir un dividendo neto (81% de dividendo en España). Por otro lado, el vendedor de CFD, en caso de distribución de dividendos, está obligado a pagar dividendos. Por lo tanto, si vende CFD, incluso si el precio de la acción cae el día del dividendo, tendrá que pagar un dividendo y esto compensará la ganancia obtenida por la disminución del precio de la acción.

Los CFD no tienen derechos políticos sobre las acciones, como el derecho a asistir a una junta de accionistas. En el caso de los CFDs sobre índices, materias primas y divisas, no existen comisiones ni cargos adicionales por estos conceptos, el bróker ajusta el precio del activo subyacente directamente para que estos factores se descuenten implícitamente.

Estos tres tipos de CFD incurren en el costo de financiar el mantenimiento diario de una posición abierta (puntos de intercambio).

Beneficios y riesgos de los CFD

Beneficios clave del comercio de CFD:

  • Los CFD le permiten beneficiarse de las caídas y, gracias a esto, puede cubrir sus riesgos.
  • Otra ventaja que ha hecho que los CFD sean tan populares es que son productos apalancados, ya que no requieren la totalidad del capital de la transacción para poder invertir en el mercado de valores. Basta con pagar un porcentaje del contrato como garantía. Este porcentaje suele rondar el 20% pero puede ser inferior. Esto es equivalente a comprar o vender el activo subyacente a crédito.

Principales desventajas:

  • Es el apalancamiento lo que también puede ser un problema porque conlleva un riesgo al invertir en CFD, el apalancamiento tiene un efecto multiplicador en las ganancias y pérdidas, lo que hace que los CFD sean más riesgosos que el activo subyacente en el que operan. Por este motivo, es muy importante estar atento al mercado, ya que las pérdidas pueden incluso superar la garantía original. No recomendado para inversores minoristas.
  • La entidad financiera podrá cobrarle intereses sobre el importe no depositado en garantía.

Un ejemplo de inversión en CFD de acciones

Veamos la diferencia entre las inversiones en acciones largas y los CFD.

Comportamiento

Compra 1000 acciones de BBVA a un precio de 8 euros.

1000 acciones x 8€ = 8000€

Vender en tres días por 8,25 euros.

1.000 acciones x 8,25 € = 8.250 € – beneficio = 250 €.

  • Margen BBVA = 3,125% (8,25/8-1)
  • Retorno de tu dinero = 3.125% (250/8000)

CFDs

Compra 1.000 CFDs sobre BBVA a 8€: Para ello deposita un 20% = 1.600€ de depósito (ten en cuenta que con 1.600€ estás invirtiendo en acciones la misma cantidad que con 8.000€).

  1. Ese mismo día, BBVA cerró a 8,15 euros. Su cuenta se acredita con ajustes de liquidación diarios de 150 € ((8,15 – 8) x 1000 acciones). Las garantías se recalcularán de la misma forma, aumentando a 1.630 euros (8,15 x 1.000 acciones x 20%), requiriendo 30 euros adicionales como garantía.
  2. Día 2: BBVA cierra a 8,05 euros. por lo tanto, a su cuenta se le cobra una comisión de 100 € ((8,15 – 8,05) x 1000 acciones). Las garantías también se recalculan y bajan a 1.610€ (8,05 x 1.000 acciones x 20%), devolviendo 20€ a tu cuenta.
  3. Tercer día: Vender por 8,25 euros. 1000 CFD x 8,25 € = 8250 €. Se le devuelve la garantía requerida.
  • Beneficio = 250 euros
  • Rentabilidad BBVA = 3,125%
  • Devolución de tu dinero = 15,5% (250/1613)

Tenga en cuenta que con el apalancamiento financiero, el retorno de nuestra inversión es mucho mayor. Si comprásemos CFDs con un margen de 8.000€, nuestro beneficio sería de 1.240€ (8.000 x 15,5%). Por eso, el riesgo es mucho mayor con los CFD, porque si sucediera lo contrario, es decir, la acción cayera de 8,25 euros a 8 euros, al invertir en acciones nuestras pérdidas serían del 3,125%, y al invertir en CFD, nuestras pérdidas serían ser del 15,5%.

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