Asociación de Intermediarios de Activos Financieros (AIAF) | Diccionario Economico

Definición de Asociación de Intermediarios de Activos Financieros (AIAF) | Diccionario Economico

La Asociación de Intermediarios de Activos Financieros (AIAF) es una entidad que agrupa a intermediarios financieros que operan en España y que se encarga de la negociación y supervisión del mercado de renta fija.

Cuando una empresa quiere financiarse con deuda, emite valores de renta fija en el mercado primario y luego los inversores pueden negociar los valores comprados en el mercado secundario. En España, estos activos se negocian a través de la Asociación de Intermediarios de Activos Financieros (AIAF).

A diferencia de las acciones, la mayoría de los valores corporativos de renta fija se negocian en el mercado secundario no organizado, también conocido como extrabursátil (OTC), en lugar de en el mercado secundario organizado. Esto se debe a varios factores, siendo el principal la diversidad o no estandarización de la deuda. Cuando queremos comprar acciones de una empresa, normalmente tenemos pocas alternativas (diferentes clases en algunos casos). Sin embargo, con la renta fija, hay más variedades en términos de duración, rendimiento, riesgos, etc. El resultado de esta variedad es un mercado mucho menos concentrado, lo que dificulta la negociación de activos.

AIAF está sujeta al control administrativo de las autoridades en materias como la admisión a cotización de valores, la difusión de información o el desarrollo de nuevas normas. Es por ello que se incluye en el grupo de mercados regulados, a diferencia de los mencionados extrabursátiles.

Con estas características, AIAF facilita un mayor volumen de negociaciones y canjes de valores de renta fija empresarial, facilitando la financiación de las empresas y aportando mayor seguridad y transparencia a los inversores.

Intermediarios financieros

funcionamiento del mercado

El mercado AIAF es un mercado impulsado por los precios, lo que significa que los creadores de mercado registrados deben mostrar los precios de oferta y demanda y, en algunos casos, el tamaño máximo de la operación a la que se refieren. El sistema de comercio alternativo es un mercado impulsado por órdenes en el que los precios de mercado se establecen por el equilibrio de la oferta y la demanda en una subasta continua.

La principal ventaja de un mercado de precios como el AIAF es su liquidez; Los creadores de mercado están obligados a completar los pedidos para los que proporcionan cotizaciones. Sin embargo, la desventaja es la falta de transparencia, ya que no se muestra el flujo de pedidos individuales.

¿Qué activos se negocian en AIAF?

Se negocian varios activos:

facturas corporativas

Los bonos corporativos son instrumentos de deuda no garantizados a corto plazo emitidos por una corporación, generalmente para financiar cuentas de crédito, inventario y cumplir con obligaciones a corto plazo. El vencimiento de los bonos rara vez supera los 270 días. Por lo general, se emiten con un descuento sobre el valor nominal y reflejan las tasas de interés vigentes en el mercado.

cautiverio y obligaciones

Los bonos y obligaciones son instrumentos de renta fija, que son préstamos hechos por un prestamista (inversor) a un prestatario (generalmente una empresa o gobierno). Los bonos son utilizados por empresas y gobiernos para financiar proyectos y operaciones. Sus detalles incluyen la fecha final en la que se debe pagar el monto principal del préstamo al tenedor del bono y, por lo general, incluyen los términos de los pagos de intereses fijos o variables realizados por el prestatario.

bonos hipotecarios

Un bono o certificado hipotecario es un tipo de bono que está garantizado por una hipoteca o grupo de hipotecas, generalmente respaldado por bienes inmuebles. En caso de incumplimiento, los tenedores de estos instrumentos pueden vender la propiedad subyacente para compensar el incumplimiento y proporcionar el interés necesario.

emisiones titulizadas

La titulización es una forma de financiación mediante la cual se agrupan activos generadores de ingresos del mismo tipo, lo que en sí mismo puede ser difícil de negociar. Se venden a un tercero especialmente diseñado que los utiliza como garantía para emitir valores y venderlos en los mercados financieros.

compartimiento de preferencias

Las acciones preferentes son una clase especial de acciones que pueden tener cualquier combinación de características que las acciones ordinarias no tienen. Las siguientes características se asocian comúnmente con estos tipos de valor:

  • El inversionista tiene derecho a recibir una tasa de interés fija.
  • En caso de quiebra, el inversionista supera a los accionistas ordinarios pero va a la zaga de los tenedores de bonos.
  • Tienen la consideración de deuda perpetua, aunque el emisor puede optar por prepagar la totalidad del importe.

¿Qué es el Índice AIAF 2000?

El Índice AIAF 2000 mide la rentabilidad acumulada del mercado de deuda privada AIAF. Esto se logra cambiando los precios de cotización junto con los ingresos pagados en efectivo a los titulares, con base en el 1 de enero de 2000.

Además de este índice principal, existen varios otros subíndices que dependen de la vida restante de los títulos:

  • AIAF 2000 Corto: Consiste en emisiones con una vida residual de uno a tres años.
  • AIAF 2000 Medio: Consiste en emisiones con una vida residual de tres a cinco años.
  • AIAF 2000 Larga: Consiste en emisiones con una vida residual de cinco a diez años.
  • AIAF 2000 Extra Long: Consiste en emisiones con una vida residual superior a diez años.

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