Análisis fundamental – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

Definición de Análisis fundamental – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico

El análisis fundamental es una técnica utilizada en finanzas para evaluar la salud financiera de una empresa a través del estudio de sus estados financieros y otros factores económicos.

Primero, el análisis fundamental es un tipo de análisis del mercado de valores. Es decir, si bien se puede utilizar para valorar valores que no cotizan en bolsa, se utiliza principalmente para invertir en bolsa.

En segundo lugar, el análisis fundamental intenta establecer un precio teórico para un valor. ¿Qué significa? Esto significa que tiene la intención de calcular cuál debe ser el precio del título para que sea justamente valorado. Sin embargo, no se atreve a decir si el precio debe subir o bajar, sino que establece que a la larga el valor debe estar cerca de este precio.

En tercer lugar, y por último pero no menos importante, lo hace examinando las variables que afectan su valor. Entre estas variables encontramos como los estados financieros, los planes de expansión futura, el sector al que pertenece la empresa, o el entorno económico del país o países en los que opera.

Cuando se habla de análisis fundamental, también se menciona la inversión en valor. Más precisamente, la inversión en valor es una estrategia de inversión basada en un análisis fundamental.

Tipos de enfoques para el análisis fundamental

Las variables que afectan el valor de una empresa pueden ser microeconómicas o macroeconómicas. Las variables microeconómicas son aquellas que afectan exclusivamente a la empresa. Sin embargo, las variables macroeconómicas afectan a cualquier tipo de empresa. Entonces, al evaluar una empresa, hay dos tipos de enfoque:

  • Método de arriba hacia abajo: Este es un análisis de arriba hacia abajo, de lo general a lo específico. Primero estudia las variables macroeconómicas y luego las microeconómicas. Por ejemplo:
  1. Estudiar la situación económica mundial.
  2. Estudio de los países más atractivos para la inversión
  3. En cada uno de estos países se seleccionan las industrias con mayor potencial.
  4. Dentro de los sectores con mayor potencial, se analizan aquellos que resultan más interesantes para la inversión.
  • Método aguas arriba: Este enfoque va de abajo hacia arriba, de lo particular a lo general. Se centra primero en las variables microeconómicas y luego en las macroeconómicas. Por ejemplo:
  1. Se seleccionan empresas con potencial de crecimiento.
  2. Luego se hace un análisis del sector o sectores en los que operan estas empresas.
  3. Se estudia la situación económica del país o países en los que se trabaja.
  4. Finalmente, se analiza la situación económica mundial.

Métodos de valoración de empresas

Independientemente del enfoque que utilice un analista, existen diferentes métodos para evaluar una empresa. Los métodos de valoración de empresas son métodos cuantitativos que calculan el precio “justo” de una empresa.

Los principales métodos de valoración de empresas son:

  • Métodos de equilibrio: Intentan calcular el valor de una empresa estimando su patrimonio. Se pueden distinguir varios subtipos:
    • El valor del libro.
    • Valor contable ajustado.
    • Activos netos reales.
    • Valor de liquidación.
    • Valor esencial.
  • Métodos basados ​​en la cuenta de resultados: Valoran una empresa en base a múltiplos basados ​​en:
    • Beneficios: PER.
    • Ventas.
    • EBITDA.
    • Otros múltiplos.
  • Métodos basados ​​en la buena voluntad: Evalúan a una empresa sobre elementos intangibles como marcas, patentes o la calidad de una cartera de clientes. Estos métodos incluyen:
    • Clásico
    • sindicato de expertos
    • contadores europeos
    • alquiler reducido
    • Otro
  • Métodos basados ​​en flujos de caja descontados: Intentan establecer el valor de una empresa a partir de una estimación de los flujos de caja que generará en el futuro. Los principales son:
    • flujo de caja financiero
    • Flujo de efectivo por acción
    • dividendos
    • flujo de efectivo de capital

La diferencia entre costo y precio

El análisis fundamental intenta analizar el valor de una empresa o valor. A este valor se le asigna un número conocido como precio teórico o precio justo. Una de las frases más célebres de Warren Buffett, uno de los mejores inversores de la historia, dice lo siguiente sobre valor y precio:

«El precio es lo que pagas. El valor es lo que obtienes»

Warren Buffett

El precio es la cantidad de dinero por la que se intercambian los bienes. En este caso, de la bolsa, el precio es el precio de la acción. Es a este precio que los compradores acuerdan con los vendedores.

Sin embargo, este precio puede no ser cierto. Es decir, el precio puede ser superior al valor intrínseco o al precio teórico. Si es así, diríamos que el título está sobrevalorado. Y, por supuesto, el precio también puede ser inferior al precio teórico estimado. Lo que nos dice que el título está infravalorado. Si no hay una diferencia significativa entre el precio teórico y el precio de mercado, el analista dirá que el valor tiene un valor justo.

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