Baby Bond: revisión, ejemplo, alternativas

¿Qué es un vínculo de bebé?

Los bonos para bebés son pequeños valores de renta fija en dólares con un valor nominal inferior a 1.000 dólares. La pequeña denominación aumenta el atractivo de los bonos infantiles para los inversores minoristas medios.

Comprender las conexiones de los niños

Los bonos para bebés son emitidos principalmente por municipios, condados y estados para financiar proyectos de infraestructura y gastos de capital de alto costo. Estos bonos municipales exentos de impuestos suelen estructurarse como bonos de cupón cero con vencimientos que oscilan entre ocho y 15 años. Los bonos municipales suelen tener una calificación A o superior en el mercado de bonos.

Las empresas también emiten bonos para bebés como bonos corporativos. Los emisores corporativos de estos títulos de deuda incluyen empresas de servicios públicos, bancos de inversión, empresas de telecomunicaciones y empresas de desarrollo empresarial (BDC) involucradas en la financiación de pequeñas y medianas empresas. El precio de los bonos corporativos está determinado por la situación financiera del emisor, la calificación crediticia y los datos de mercado disponibles de la empresa. Una empresa que no puede o no quiere emitir grandes cantidades de deuda puede emitir bonos de bebé para crear demanda y liquidez para los bonos. Otra razón por la que una empresa podría emitir bonos para bebés es para atraer inversores pequeños o minoristas que tal vez no tengan los fondos para comprar un bono estándar de valor nominal de 1.000 dólares.

Ejemplo

Por ejemplo, una organización que quisiera pedir prestado dinero mediante la emisión de 4 millones de dólares en bonos podría no atraer mucho interés de los inversores institucionales por una emisión tan relativamente pequeña. Además, con un valor nominal de 1.000 dólares, el emisor sólo podrá vender 4.000 certificados de bonos en los mercados. Sin embargo, si la empresa emitiera bonos de bebé a un valor nominal de 400 dólares, los inversores minoristas podrían acceder a estos valores a un precio asequible y la empresa tendría la oportunidad de emitir 10.000 bonos en los mercados de capitales.

consideraciones adicionales

Los bonos para bebés generalmente se clasifican como deuda no garantizada, lo que significa que el emisor o prestatario no proporciona ninguna garantía para garantizar el pago de intereses y principal en caso de incumplimiento. Por lo tanto, si el emisor incumple sus obligaciones de pago, los tenedores de bonos de bebé recibirán pagos sólo después de que se hayan satisfecho las reclamaciones de los tenedores de deuda garantizada. Sin embargo, siguiendo la estructura estándar de los instrumentos de deuda, los baby bonds tienen una clasificación más alta que las acciones ordinarias y preferentes de la empresa.

Una de las características de los bonos para bebés es que son rescatables. Un bono rescatable es un bono que el emisor puede canjear anticipadamente, es decir, antes de la fecha de vencimiento. Cuando se cancela un bono, el emisor también deja de realizar los pagos de intereses. Para compensar a los tenedores de bonos de bebé por el riesgo de que los bonos sean rescatados antes de la fecha de vencimiento, estos bonos tienen tasas de cupón relativamente altas, que oscilan entre el 5 y el 8 por ciento.

Otros vínculos infantiles

Los bonos para bebés también pueden referirse a una serie de bonos de ahorro de pequeña denominación con valores nominales que oscilan entre 75 y 1.000 dólares emitidos por el gobierno de los Estados Unidos entre 1935 y 1941. Estos bonos exentos de impuestos se vendieron al 75% de su valor nominal y tenían un vencimiento de 10 años.

En el Reino Unido, los bonos infantiles son un tipo de bono emitido a finales de los años 1990 para animar a los padres a salvar a sus hijos. Los padres debían hacer pequeñas contribuciones mensuales durante al menos 10 años y, a cambio, el niño recibiría una cantidad mínima garantizada, libre de impuestos, al cumplir 18 años.