Opción de golpe medio: significado, uso, ejemplo

¿Qué es una opción a mitad de huelga?

Una opción de mitad de ejercicio es un tipo de opción en la que el precio de ejercicio depende del precio promedio del activo subyacente durante un período de tiempo específico. El pago es la diferencia entre el precio del activo subyacente al vencimiento y el precio promedio (ejercicio). Las opciones a mitad de huelga también se conocen como opciones asiáticas.

Comprender la opción de ataque medio

Con una opción de ejercicio medio, el precio de ejercicio se fija al vencimiento en función del precio medio del activo subyacente. Esto es diferente de una opción americana o europea, donde el precio de ejercicio se conoce en el momento de la compra inicial.

Para que una opción de compra con un ejercicio promedio sea in the money (ITM), el precio del activo subyacente debe estar por encima del precio promedio (ejercicio) al vencimiento. Para que una opción de venta sea ITM, el precio del activo subyacente debe estar por debajo del precio promedio (ejercicio) al vencimiento.

El procedimiento para calcular el promedio deberá especificarse en el contrato de opción. Normalmente, el precio medio es la media geométrica o aritmética del precio del activo subyacente. Los puntos de datos se toman en intervalos de tiempo predeterminados llamados fijaciones, que también se especifican en el contrato de opciones. Los diferentes métodos de promediación o la cantidad de puntos de datos afectarán el precio promedio. Por lo tanto, es importante entender cómo se calculará el promedio.

Las opciones de mitad de ejercicio tienen una volatilidad menor que las opciones estadounidenses o europeas estándar debido al mecanismo de promedio. Esto significa que suelen ser más baratos que una opción estadounidense o europea comparable. Los utilizan comerciantes que desean exposición a un precio promedio o que tienen exposición a un producto subyacente, como una materia prima, durante un cierto período de tiempo y, por lo tanto, desean una opción de precio promedio para cubrir esa materia prima durante ese período de tiempo.

Usar opciones de golpe medio

Las opciones de mitad de ejercicio son opciones exóticas que ayudan a los operadores a encontrar soluciones a problemas que no pueden resolverse con las opciones convencionales.

Un comerciante o empresa puede utilizar la opción de mitad de huelga si:

1. Quieren el tipo de cambio o precio promedio a lo largo del tiempo.
2. Creen que el precio promedio es menos susceptible a la manipulación a corto plazo durante el período de vencimiento al que pueden estar sujetas las opciones estándar.
3. Quieren reducir la volatilidad de la opción utilizando un promedio.
4. Quieren el precio promedio de un mercado subyacente con poca negociación porque los precios en el mercado subyacente pueden no ser eficientes día a día, pero son más estables cuando el precio se promedia a lo largo del tiempo.

Ejemplo de una opción de ejercicio medio

El 1 de noviembre, un operador compra una opción de compra a 90 días sobre el precio de ejercicio promedio aritmético de las acciones de ABCDE. La acción se cotiza actualmente a 50 dólares y el promedio se basa en el precio de la acción después de cada período de 30 días.

El precio de las acciones después de 30, 60 y 90 días es de $48, $53 y $56, y el precio promedio del activo subyacente es ($48 + $53 + $56) / 3 = $52,33. El rendimiento es el precio del activo subyacente al vencimiento menos el precio promedio (strike). Supongamos que la acción se cotiza a 54,50 dólares al vencimiento. $54,50 – $52,33 = $2,17 o $217 por contrato de 100 acciones.

Si el precio del activo subyacente al vencimiento está por debajo del precio promedio (ejercicio), entonces la opción de compra está fuera del dinero (OTM). Por el contrario, si el precio al vencimiento está por encima del precio promedio (strike), entonces la opción de compra es ITM. Para una opción de venta, si el activo subyacente está por debajo del precio promedio (ejercicio), la opción es ITM, y OTM si el precio del activo subyacente está por encima del precio promedio (ejercicio).

Si la opción es OTM, la pérdida se limita a la prima pagada por la opción.

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