Medio Abajo: Definición, Cómo Funciona y Ejemplo

¿Cuál es la caída promedio?

El promedio a la baja es una estrategia de inversión que implica que el propietario de una acción compre acciones adicionales de una inversión iniciada previamente después de que el precio baje. El efecto de esta segunda compra es reducir el precio medio al que el inversor compró las acciones. Esto se puede contrastar con el promedio.

Por ejemplo, un inversor que compró 100 acciones a 50 dólares por acción podría comprar otras 100 acciones si el precio de la acción alcanzara los 40 dólares por acción, reduciendo así su precio promedio (o base de costo) a 45 dólares por acción. Algunos asesores financieros recomiendan que los inversores promedien las acciones o los fondos que planean comprar y mantener, o como parte de una estrategia de promedio de costos en dólares (DCA).

Comprender la estrategia de declive promedio

La idea básica detrás de la estrategia de promediar a la baja es que cuando los precios suben, no tienen que subir tanto para que un inversor comience a obtener ganancias en su posición.

Tenga en cuenta que si un inversor compró 100 acciones a 60 dólares por acción y el precio de las acciones cayó a 40 dólares por acción, el inversor tendría que esperar a que las acciones subieran nuevamente después de caer un 33%. Sin embargo, dado el nuevo precio de 40 dólares, esto no supone un aumento del 33%. La acción ahora necesita aumentar un 50% antes de que la posición muestre una ganancia (de 40 a 60).

Promediar hacia abajo ayuda a resolver esta realidad matemática. Si un inversor compra 100 acciones adicionales a 40 dólares cada una, el precio ahora sólo necesita subir a 50 dólares (sólo un 25% más) antes de que la posición se vuelva rentable. Si la acción vuelve a su precio original y luego sube, el inversor comenzaría notando una ganancia del 16% una vez que la acción alcance los 60 dólares.

Aunque promediar hacia abajo ofrece algunos aspectos de la estrategia, es incompleta. En realidad, bajar el promedio es una acción que surge más de un estado de ánimo que de una buena estrategia de inversión. Promediar hacia abajo permite al inversor superar varios sesgos cognitivos o emocionales. Esto actúa más como una manta de seguridad que como una política racional.

Consideraciones Especiales

El problema de promediar a la baja es que el inversor medio tiene muy poca capacidad para distinguir entre una caída temporal del precio y una señal de advertencia de que los precios están a punto de bajar mucho más.

Si bien puede haber un valor intrínseco no reconocido, la compra de acciones adicionales simplemente para reducir el costo promedio de propiedad puede no ser una razón convincente para aumentar la porción de la cartera de un inversionista expuesta al precio de esa acción. Los defensores de esta técnica ven el promedio como un enfoque rentable para la acumulación de riqueza; Los opositores lo ven como una receta para el desastre.

Esta estrategia suele ser la preferida por los inversores que tienen un horizonte de inversión a largo plazo y un enfoque de inversión orientado al valor. Los inversores que siguen modelos cuidadosamente construidos en los que confían pueden descubrir que agregar acciones que están infravaloradas, utilizando técnicas cuidadosas de gestión de riesgos, puede representar una oportunidad rentable con el tiempo.

Muchos inversores de valor profesionales, incluido Warren Buffett, han utilizado con éxito el promedio a la baja como parte de una estrategia más amplia ejecutada cuidadosamente a lo largo del tiempo.