Definicion de Conseguir un punto de apoyo en la inversión: descripción general y ejemplos
El título «Conseguir un punto de apoyo en la inversión: descripción general y ejemplos» se refiere al proceso de obtener una posición ventajosa o influencia significativa en un ámbito de inversión. Esto puede implicar tomar medidas estratégicas para adquirir una participación mayoritaria en una empresa o en un mercado de inversión en particular, aumentar la capacidad para influir en las decisiones de gestión de inversión o aprovechar las oportunidades nuevas o emergentes de inversión para obtener una ventaja competitiva. Los ejemplos pueden incluir desde la adquisición de acciones de una empresa hasta el desarrollo de innovaciones disruptivas en tecnología de inversión.
¿Qué es el anclaje?
El anclaje es una heurística en las finanzas conductuales que describe el uso subconsciente de información irrelevante, como el precio de compra de un valor, como un punto de referencia fijo (o ancla) para tomar decisiones posteriores sobre ese valor. Por lo tanto, es más probable que las personas califiquen más el valor del mismo producto si el precio de etiqueta sugerido es de $100 que si es de $50.
En las negociaciones de ventas, precios y salarios, el anclaje puede ser una herramienta poderosa. Las investigaciones han demostrado que fijar un ancla en las primeras etapas de una negociación puede tener un mayor impacto en el resultado final que el proceso de negociación provisional. Establecer un punto de partida demasiado alto puede afectar el alcance de todas las contraofertas posteriores.
Resultados clave
- Anchoring es un término de finanzas conductuales que describe un sesgo irracional hacia un punto de referencia arbitrario.
- Este punto de referencia distorsiona las decisiones de los participantes del mercado con respecto a los valores, como por ejemplo cuándo vender una inversión.
- El anclaje se puede utilizar con ventaja en las negociaciones de precios y ventas, donde establecer un anclaje inicial puede influir en las negociaciones posteriores a su favor.
Entendiendo el enlace
El anclaje es un sesgo cognitivo en el que el uso de puntos de referencia arbitrarios, como el precio de compra o el precio minorista, recibe un peso desproporcionado en el proceso de toma de decisiones. El concepto forma parte del campo de las finanzas conductuales, que estudia cómo las emociones y otros factores externos influyen en las decisiones económicas.
En un contexto de inversión, una de las consecuencias del anclaje es que los participantes del mercado con mentalidad fija tienden a conservar inversiones que han perdido valor porque han vinculado su estimación de valor razonable al precio original en lugar de a los fundamentos. Como resultado, los participantes del mercado asumen más riesgos al mantener la inversión con la esperanza de que el valor vuelva a su precio de compra.
Los participantes del mercado a menudo se dan cuenta de que su ancla es imperfecta e intentan hacer ajustes para reflejar la información y el análisis posteriores. Sin embargo, estos ajustes a menudo producen resultados que reflejan sesgos en los anclajes originales.
El anclaje a menudo se combina con una heurística conocida como ajustamiento, con la línea de base o ancla ajustada a medida que cambian las condiciones y se reevalúan los precios.
Sesgo perpetuado
El sesgo de anclaje puede hacer que un participante del mercado financiero, como un analista financiero o un inversor, tome una decisión financiera incorrecta, como comprar una inversión sobrevaluada o vender una inversión infravalorada. El sesgo de anclaje puede estar presente en cualquier parte del proceso de toma de decisiones financieras, desde los datos de pronóstico clave, como los volúmenes de ventas y los precios de las materias primas, hasta el resultado final, como el flujo de caja y los precios de los valores.
Los valores históricos, como los precios de adquisición o los puntos máximos, son anclas habituales. Esto es cierto para los valores necesarios para lograr un objetivo específico, como lograr un ingreso objetivo o lograr una cierta cantidad de ingresos netos. Estos valores no están relacionados con los precios del mercado y hacen que los participantes del mercado rechacen decisiones racionales.
El anclaje puede estar presente en medidas relativas como los ratios de valoración. Los participantes del mercado que utilizan múltiplos empíricos para estimar los precios de los valores demuestran anclaje cuando ignoran la evidencia de que un valor tiene un mayor potencial de crecimiento de las ganancias.
Algunas anclas, como los valores históricos absolutos y los valores necesarios para lograr un objetivo, pueden ser perjudiciales para los objetivos de inversión, y muchos analistas instan a los inversores a abandonar este tipo de anclas. Otras anclas pueden resultar útiles a medida que los participantes del mercado enfrentan la complejidad y la incertidumbre inherentes a un entorno de sobrecarga de información. Los participantes del mercado pueden contrarrestar el sesgo de anclaje identificando los factores subyacentes al anclaje y reemplazando los supuestos con datos cuantificables.
Es necesaria una investigación y evaluación exhaustivas de los factores que influyen en los mercados o los precios de los valores para eliminar el sesgo de anclaje en la toma de decisiones en el proceso de inversión.
Ejemplos de sesgo perpetuado
Es fácil encontrar ejemplos de prejuicios arraigados en la vida cotidiana. Los compradores de un producto o servicio suelen estar vinculados a un precio de venta basado en el precio que figura en la tienda o que ofrece el vendedor. Cualquier negociación posterior sobre el producto se realiza en función de este importe, independientemente de su coste real.
En el mundo de las inversiones, el sesgo de anclaje puede adoptar varias formas. Por ejemplo, los comerciantes suelen estar vinculados al precio al que compraron el valor. Si un comerciante compró acciones de ABC por 100 dólares, entonces estará psicológicamente obsesionado con ese precio para juzgar cuándo vender o realizar compras adicionales de las mismas acciones, independientemente del valor real de ABC, basándose en una evaluación de los factores relevantes o fundamentos que influyen en él.
En otro caso, los analistas pueden obsesionarse con el valor de un índice determinado en un determinado nivel en lugar de considerar cifras históricas. Por ejemplo, si el índice S&P 500 está en alza y tiene un valor de 3000, entonces los analistas tenderán a pronosticar valores más cercanos a ese valor en lugar de considerar la desviación estándar de los valores, que tienen un rango bastante amplio para ese índice. . .
El anclaje también es común en las negociaciones de ventas. El vendedor puede ofrecer un precio muy alto para iniciar las negociaciones, que objetivamente supera significativamente el valor razonable. Sin embargo, dado que el precio alto es el ancla, el precio de venta final también tenderá a ser más alto que si el vendedor hubiera ofrecido un precio inicial justo o bajo. Se puede utilizar una técnica similar en las negociaciones de contratación cuando el gerente de contratación o el empleado potencial ofrece un salario inicial. Luego, cualquiera de las partes puede impulsar la discusión hacia este punto de partida, con la esperanza de alcanzar una cantidad aceptable derivada del ancla.
¿Cómo evitar el sesgo de anclaje?
Las investigaciones han demostrado que algunos factores pueden mitigar el anclaje, pero es difícil evitarlo por completo, incluso si las personas son conscientes del sesgo y tratan conscientemente de evitarlo. En estudios experimentales, hablarle a la gente sobre el anclaje y decirles que “piensen lo contrario” puede reducir, pero no eliminar, el efecto de anclaje.
¿Cómo puedo utilizar el ajuste a mi favor?
Si está vendiendo algo o negociando un salario, es posible que desee comenzar con un precio más alto del que espera recibir, ya que esto establecerá un ancla que elevará el precio final. Si está comprando algo o contratando a un gerente de contratación, debe comenzar desde abajo para reducir el efecto de bloqueo.
¿Qué es vinculación y ajuste?
La heurística de anclaje y ajuste describe casos en los que el anclaje se ajusta posteriormente en función de nueva información hasta alcanzar un valor aceptable con el tiempo. Sin embargo, estos ajustes suelen ser inadecuados y permanecen demasiado cercanos a la vinculación original, lo que constituye un problema cuando la vinculación es muy diferente del valor real o razonable.
Corrección – 21 de julio de 2022: Este artículo se ha actualizado para aclarar el riesgo de anclaje, que resulta en comprar activos sobrevaluados o vender activos infravalorados, en lugar de comprar activos infravalorados y vender activos sobrevaluados.
Preguntas Frecuentes
1. **Pregunta: ¿Qué es el anclaje en finanzas conductuales?**
Respuesta: El anclaje es una heurística en las finanzas conductuales que describe el uso subconsciente de información irrelevante, como el precio de compra de un valor, como un punto de referencia fijo (o ancla) para tomar decisiones posteriores sobre ese valor.
2. **Pregunta: ¿Cómo puede influir el anclaje en las negociaciones de ventas?**
Respuesta: El anclaje puede ser una herramienta poderosa en las negociaciones de ventas, precios y salarios. Las investigaciones han demostrado que fijar un ancla en las primeras etapas de una negociación puede tener un mayor impacto en el resultado final que el proceso de negociación provisional.
3. **Pregunta: ¿Cómo afecta el anclaje a las decisiones de inversión?**
Respuesta: En un contexto de inversión, una de las consecuencias del anclaje es que los participantes del mercado con mentalidad fija tienden a conservar inversiones que han perdido valor porque han vinculado su estimación de valor razonable al precio original en lugar de a los fundamentos.
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