Definicion de Definición de gestión activa, estrategias de inversión, pros y contras.
La gestión activa se refiere a una estrategia de inversión que implica la constante compra y venta de acciones por parte de gestores de fondos con el objetivo de superar un índice de referencia específico. Se basa en análisis fundamentales y técnicos para tomar decisiones de inversión.
Las estrategias de inversión son planes que los inversores implementan para determinar dónde y cómo invertir su dinero con el objetivo de generar ganancias. Pueden incluir acciones, bonos, bienes raíces, entre otros.
Pros de la gestión activa:
– Potencial de rendimientos superiores al índice de referencia.
– Flexibilidad para adaptarse a las condiciones cambiantes del mercado.
– Capacidad de proteger la cartera durante las recesiones del mercado.
Contras de la gestión activa:
– Altas tarifas debido a la constante compra y venta de acciones.
– El rendimiento superior no está garantizado.
– Requiere mucho tiempo y análisis para implementar.
¿Qué es la gestión activa?
El término «gestión activa» significa que un inversor, administrador financiero profesional o equipo de profesionales supervisa el desempeño de una cartera de inversiones y toma decisiones sobre la compra, tenencia y venta de los activos que contiene. El objetivo de cualquier administrador de inversiones es superar un punto de referencia establecido y al mismo tiempo lograr uno o más objetivos adicionales, como gestionar el riesgo, limitar las consecuencias fiscales o cumplir con los estándares ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) para la inversión. Los gerentes activos pueden diferir de otros en la forma en que logran algunos de estos objetivos.
Por ejemplo, los administradores activos pueden confiar en análisis, investigaciones y pronósticos de inversiones, que pueden incluir herramientas cuantitativas, así como en su propio juicio y experiencia al tomar decisiones sobre qué activos comprar y vender. Su enfoque puede ser estrictamente algorítmico, completamente discrecional o algo intermedio.
Por el contrario, la gestión pasiva, a veces llamada indexación, sigue reglas simples que intentan rastrear un índice u otro punto de referencia copiándolo. Los defensores de la gestión pasiva argumentan que los mejores resultados se logran comprando activos que reflejan uno o varios índices de mercado específicos. Sostienen que la gestión pasiva elimina las deficiencias del sesgo humano y que conduce a un mejor desempeño. Sin embargo, los estudios que comparan el control activo y pasivo sólo han contribuido al debate sobre los méritos de cada enfoque.
Resultados clave
- La gestión activa implica tomar decisiones sobre la compra y venta de activos en una cartera.
- La gestión pasiva es una estrategia que tiene como objetivo igualar los rendimientos de un índice.
- La gestión activa busca rendimientos que superen el desempeño de los mercados en su conjunto para gestionar el riesgo, aumentar los rendimientos o lograr otros objetivos de los inversores, como adoptar un enfoque de inversión sostenible.
Comprender el control activo
Los inversores que creen en la gestión activa no apoyan formas más sólidas de la hipótesis del mercado eficiente (EMH), que establece que es imposible ganarle al mercado en el largo plazo porque toda la información disponible públicamente ya está incluida en los precios de las acciones.
Quienes apoyan estas formas de EMH insisten en que los seleccionadores de acciones, que pasan sus días comprando y vendiendo acciones para aprovechar sus frecuentes fluctuaciones, probablemente obtendrán peores resultados con el tiempo que los inversores que compran componentes de los principales índices que solían seguir el rendimiento. mercados más amplios a lo largo del tiempo. Pero esta visión reduce los objetivos de inversión a una sola dimensión. Los gestores activos argumentan que si un inversor está interesado en hacer algo más que simplemente seguir o superar ligeramente un índice de mercado, un enfoque de gestión activa puede ser más adecuado para la tarea.
Los administradores activos miden su propio éxito midiendo en qué medida sus carteras superan (o tienen un rendimiento inferior) al desempeño de un índice, industria o sector de mercado no administrado comparable.
Por ejemplo, el Fidelity Blue Chip Growth Fund utiliza el índice Russell 1000 Growth como punto de referencia. Durante los cinco años finalizados el 30 de junio de 2020, el fondo Fidelity obtuvo un rendimiento del 17,35 %, mientras que el índice Russell 1000 Growth subió un 15,89 %. Así, el fondo Active Share de Fidelity superó a su índice de referencia en un 1,46% durante ese período de cinco años. Los administradores activos también evaluarán el riesgo de la cartera, así como su progreso en el logro de otros objetivos de la cartera. Esta es una distinción importante para los inversores para la jubilación, muchos de los cuales pueden tener que gestionar el riesgo en horizontes temporales más cortos.
Estrategias de control activo
Los administradores activos creen que se pueden obtener ganancias en el mercado de valores utilizando cualquiera de una variedad de estrategias que tienen como objetivo identificar acciones que cotizan a un precio más bajo del que merece su valor. Sus estrategias pueden implicar investigar una combinación de indicadores fundamentales, cuantitativos y técnicos para seleccionar acciones. También pueden utilizar estrategias de asignación de activos que se alineen con los objetivos de su fondo.
Muchas empresas de inversión y patrocinadores de fondos creen que es posible ganarle al mercado y contratar administradores de inversiones profesionales para administrar los fondos mutuos de la empresa. Es posible que lo vean como una forma de adaptarse a las condiciones de mercado en constante cambio y a una innovación sin precedentes en los mercados.
Desventajas de la gestión activa
Los fondos administrados activamente suelen tener tarifas más altas y son menos eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos administrados pasivamente. Los inversores pagan por los esfuerzos continuos de los asesores de inversiones que se especializan en inversión activa, así como por la oportunidad de lograr rendimientos más altos que los mercados generales.
No hay consenso sobre qué estrategia produce mejores resultados: la gestión activa o la pasiva.
Un inversor que esté considerando una gestión activa debería observar de cerca el rendimiento real después de los honorarios del administrador.
Beneficios de la gestión activa
Los inversores en un fondo gestionado activamente utilizan el conocimiento, la experiencia y el criterio del gestor del fondo. Un administrador activo que administra un fondo de la industria automotriz puede tener una amplia experiencia en el campo y puede invertir en un grupo selecto de acciones relacionadas con el automóvil que el administrador cree que están infravaloradas.
Los administradores de fondos activos tienen más flexibilidad. Hay más libertad en el proceso de selección que en un fondo indexado, que debe coincidir estrechamente en la selección y ponderación de las inversiones en el índice.
Los fondos gestionados activamente ofrecen ventajas fiscales. La flexibilidad en la compra y venta permite a los administradores compensar a los perdedores con ganancias.
Gestión de riesgos
Los administradores de fondos activos pueden gestionar el riesgo con mayor destreza. Es posible que se requiera que un fondo cotizado en bolsa (ETF) bancario global tenga un cierto número de bancos del Reino Unido. Es probable que este fondo se reduzca significativamente tras la impactante votación del Brexit en 2016. Mientras tanto, un fondo bancario global gestionado activamente podría reducir su exposición a los bancos del Reino Unido debido al mayor nivel de riesgo.
Los administradores activos también pueden reducir el riesgo mediante el uso de diversas estrategias de cobertura, como las ventas en corto y el uso de derivados.
Efectividad del control activo
Existe mucha controversia en torno a las actividades de los directivos activos. Su éxito o fracaso depende en gran medida de cuál de las estadísticas contradictorias se cita.
Durante los 10 años que finalizaron en 2021, los administradores activos que invirtieron en acciones nacionales de pequeñas empresas tienen más probabilidades de superar al índice. El estudio encontró que el 88% de los gestores activos en esta categoría superaron a su índice de referencia antes de comisiones.
Preguntas Frecuentes
Pregunta 1: ¿Qué es la gestión activa?
La gestión activa es una estrategia de inversión en la que un inversor, administrador financiero profesional o equipo de profesionales supervisa el desempeño de una cartera de inversiones y toma decisiones sobre la compra, tenencia y venta de los activos que contiene. El objetivo es superar un punto de referencia establecido al tiempo que logra uno o más objetivos adicionales, como gestionar el riesgo o cumplir con los estándares ambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
Pregunta 2: ¿Cuál es la diferencia entre gestión activa y pasiva?
La gestión activa se refiere a las decisiones de inversión tomadas por un administrador para superar el rendimiento del mercado, mientras que la gestión pasiva implica seguir un índice o punto de referencia de mercado. Los defensores de la gestión pasiva argumentan que los mejores resultados se logran comprando activos que reflejan uno o varios índices de mercado específicos.
Pregunta 3: ¿Cuáles son los beneficios y desventajas de la gestión activa?
Los beneficios de la gestión activa incluyen la utilización del conocimiento y la experiencia del administrador de fondos, la flexibilidad en el proceso de selección y la posibilidad de compensar las pérdidas con las ganancias para ventajas fiscales. Sin embargo, los fondos gestionados activamente suelen tener tarifas más altas y ser menos eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos gestionados de manera pasiva. Un inversor debe considerar el rendimiento real después de los honorarios del administrador al decidir la estrategia a seguir.
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