Definición de Tipos de deuda – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
Los tipos de deuda se refieren a las diferentes categorías en las que se puede clasificar la deuda. Esto incluye deudas como préstamos bancarios, bonos corporativos, hipotecas, entre otros. La deuda se define como la obligación de una entidad o individuo de pagar una determinada cantidad de dinero en el futuro a cambio de haber recibido algún beneficio económico en el presente. En resumen, los tipos de deuda son distintas formas en las que una persona o entidad puede adquirir compromisos financieros.
Para ser más precisos en la definición, la deuda es una obligación de devolver el capital en un tiempo convenido ya una tasa de interés fija. El monto adeudado es el monto del capital requerido más los intereses aplicables.
Cuando un banco, una persona jurídica, un estado… emite deuda por razones de inversión o financieras, en términos contractuales esto le corresponde al deudor (emite deuda y se obliga a pagar el principal más los intereses), y quien compra dicha deuda, se convierte en su acreedor (estos son los que pagan el principal y reciben a cambio intereses).
Tipos de deuda según el emisor
Dependiendo de quién esté emitiendo esta deuda, podemos encontrar:
- deuda estatal: Estas son todas las deudas que tiene el estado con los inversionistas (nacionales o internacionales).
- deuda privada: Es deber de cualquier persona, física o jurídica, que no sea una administración pública.
En circunstancias normales, encontramos que los gobiernos se financian más barato (porque el riesgo oculto de impago de esta deuda es menor, es decir, tienen una mayor solvencia para pagar sus obligaciones), en segundo lugar, encontramos un mercado interbancario donde las entidades financieras prestan dinero a una tasa superior a la que los gobiernos pueden financiar, y finalmente encontramos las empresas (corporates en inglés), es decir, empresas que, en condiciones normales de mercado, deben pagar una tasa de interés más alta. Cuanto mayor sea el plazo y el riesgo, mayor será la tasa de interés requerida. El gráfico es una representación gráfica entre el plazo y la rentabilidad, denominada estructura temporal de la tasa de interés.
Tipos de deuda según la calidad crediticia
Una misma empresa puede emitir diferentes tipos de deuda dependiendo del instrumento que se emita, dicho instrumento tendrá una determinada calificación y esto tendrá un impacto directo en el riesgo que asume un inversionista al comprar dicha deuda. Esta calificación, entre otras cosas, determina la posición que ocupa el instrumento con relación a otros instrumentos (deuda) emitidos por este agente económico al momento del incumplimiento.
El riesgo se determina en función de cuándo devolverá el inversor su dinero en caso de quiebra de la empresa. Si en algún momento el emisor del activo financiero especificado incumple sus obligaciones o se produce un incumplimiento, entonces el reembolso de las obligaciones asumidas comenzará sobre la base de una orden (orden de prelación).. Los más arriesgados (últimos de la tabla) se recogerán en último lugar, y los que estén primeros en la tabla se recogerán en primer lugar. Por ello, el tipo de interés que se percibirá a lo largo de la vida del activo será mayor cuanto mayor sea el riesgo asumido.
Podemos encontrar diferentes categorías de deuda:
- Deuda Senior Garantizada: Los Bonos Hipotecarios Notable (Covered Bonds en inglés) son bonos garantizados por la cartera de hipotecas del emisor (solo pueden ser emitidos por bancos).
- Deuda senior: Son bonos u obligaciones en todas sus formas. Pueden diferir en la forma de pago del cupón, plazo, frecuencia o indexación a alguna variable económica, como la inflación.
- Deuda Subordinada: La deuda subordinada es una deuda de peor calidad que la deuda anterior. Cuando el cobro de intereses pueda estar condicionado a la existencia de un determinado nivel de beneficios. En tal caso, el inversor no recibe nada al final del plazo si el emisor se comporta mal (si no alcanza el nivel de beneficio). Un ejemplo son las acciones preferentes.
- Deuda Híbrida: En caso de quiebra o liquidación de un emisor, los tenedores de híbridos solo se ubican por encima de los accionistas en términos de prioridad de cobro. Suelen ser instrumentos de muy largo plazo o perpetuos, mientras que el emisor tiene la oportunidad de cancelarlos en determinadas fechas (incluyendo una opción de compra, es decir, un derecho de rescate).
- Acciones: aquí ya no estamos comprando deuda, sino acciones, es decir, esto es una inversión en capital. Y los inversionistas de capital son siempre los últimos en cobrar porque son socios en el negocio.
Títulos de deuda
La titulización es un proceso financiero mediante el cual un activo financiero ilíquido que genera una serie de flujos financieros predecibles y estables en el tiempo se transforma en otro líquido. Como resultado de la titulización, la deuda se elimina del balance.
Así, en el proceso de titulización, se crea una sociedad especial (detrás del balance del banco), donde se emiten bonos titulizados, que pagarán a los inversores una determinada tasa de interés. En el caso de que se haya titulizado un préstamo, el flujo de flujos de dicho préstamo será el que reciba el inversor.
Son ampliamente utilizados debido a su capacidad para convertir activos ilíquidos en activos líquidos y debido a su mecanismo de distribución de riesgos, ya que mejora el índice de capital de los bancos al transferir el riesgo fuera del balance.
- Títulos de hipoteca: Este es el proceso por el cual un bono está respaldado por una cartera de préstamos, que a su vez pueden ser hipotecas residenciales o comerciales. También se denominan valores respaldados por hipotecas en inglés.
- Títulos no hipotecarios (títulos respaldados por activos): Por ejemplo, ABS para préstamos para automóviles, ABS para préstamos para estudiantes, ABS para facturas, etc., es decir, ABS respaldado por cualquier activo que no sea una hipoteca.
Acuerdo sobre el pago de la deuda externa
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