Definición de Mercado eficiente – Definición, qué es y concepto | Diccionario Economico
El mercado eficiente se refiere a la situación en la que los precios de los activos reflejan de manera precisa toda la información disponible en ese momento, lo que implica que no existen oportunidades de inversión que generen beneficios anormales o excesivos. En otras palabras, es un mercado en el que los precios están en equilibrio y no se pueden obtener ganancias superiores a las esperadas a través del análisis de la información pública.
Los precios de los activos financieros reaccionan fuertemente a la información. A su llegada, varios agentes lo analizan y lo utilizan para tomar decisiones. Así que está incluido en el precio a medida que llega.
Por tanto, cuanta más información haya en el mercado, mayor será la eficiencia de precios y mayor será el reflejo del valor fundamental de los activos. Por lo tanto, se puede pensar en un mercado eficiente como aquel en el que los activos se cotizan a su valor razonable y, de hecho, esto siempre refleja su valor real.
En general, no todos los mercados son eficientes, de hecho es difícil que un mercado sea completamente eficiente. Por ello, para quien desee ampliar este tema, ofrecemos un enlace que define los distintos grados de eficiencia del mercado.
Características de un mercado eficiente
Para que el mercado sea eficiente, se deben cumplir los siguientes requisitos previos:
- La información debe ser accesible a todos los públicos.
- El acceso a la información es gratuito.
- Los precios deben ajustarse rápidamente a medida que se disponga de nueva información.
- Debe haber un gran número de participantes en el mercado que actúen sobre la base de los flujos de información que ingresan al mercado.
Ejemplo de mercado eficiente
Imagina el mercado del trigo. Hay 100 compradores/vendedores en este. Hay 2 tipos de información. Uno es de acceso libre y gratuito y el otro es de pago. Solo 10 de cada 100 pueden acceder a este último y cuesta $10 por agente. El tiempo que transcurre entre que los agentes reciben información, procesan sus transacciones y ejecutan es de 3 días. El precio de un kilogramo de trigo es de $100.
A principios de año, el mercado recibe información sobre el mal tiempo y las malas cosechas en ciertos campos de trigo. Los agentes responden a la información vendiendo trigo. Continúa cotizando a $ 90. Sin embargo, los 10 agentes con acceso a información clasificada obtienen más y mejor información. Aprenden que existen variedades de trigo que se cultivan en áreas geográficas con alta productividad y clima favorable. Debido a esto, 10 agentes actúan en sentido contrario y compran una gran cantidad de trigo. El poder adquisitivo enviará señales al mercado que serán contradictorias para otros agentes, empujando el precio hacia los $105.
Del ejemplo anterior, podemos concluir que el mercado de trigo comentado no será eficiente. Primero, la información no está disponible para todos los agentes. Además, existe el costo de acceder a cierta información. Por último, la información no se incluye inmediatamente en el precio debido al tiempo que lleva procesar y completar las transacciones. No importa cuánta información ingrese al mercado, si es de difícil acceso y costosa, el mercado nunca puede ser eficiente.
En conclusión, en base a lo anterior, obtendríamos un precio diferente al valor intrínseco del activo. Cabe señalar que esta es generalmente la norma en los mercados financieros.
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